今天仍處於歐美股市復活節休市期間，外資的動作大幅減少，本就是預期中的事情，不過，成交值嚴重萎縮到700億以下，就不僅僅是外資動作減少可以解釋的了。我們認為，一般投資人對於九千點整數關卡的恐懼感，應該才是導致成交值大幅萎縮的最主要原因。過去這將近20年的期間內，每當加權指數接近或跨越9000點時，都是利多雲集人氣鼎盛的時期，因此，之前一般投資人在9000點附近大都蜂擁而入追價買進。但是以中期而言，只要是追在9000點以上的投資人，沒有不被套牢的。也就是因為屢追屢套，9000點就成為投資人心目中難以跨越的鴻門。正因為這種歷史情結，導致這一次大盤逼近9000點時，做空的投資人反而多於做多的，法人的動作更是大幅度縮減，這應該才是過去這兩個交易日成交值大幅萎縮的最主要原因。不過，也因為大多數散戶投資人的心態偏空，反而給予法人大戶反市場心理操作的空間。也就是說，只要國際股市表現強勢，不排除台股在信用交易恢復正常後，展開一波軋空行情的可能。
不過需要注意的是，今天外資雖然在現貨市場連續第21天買超，但是台幣和韓圜同步貶值，而台股和韓股也同步收黑，似乎再度顯示外資在亞洲新興市場的籌碼已經出現鬆動現象。
明天大盤必須開高盤，方有收紅的機會。萬一明天再以低盤開出，也必須出量開低走高，否則就須提防大盤震盪回檔10天左右的可能。雖然我們認為明天收紅的可能性高，但是仍須時刻留意韓國股匯市的動態，作為操作方向的根據。
★ 此研究報告著作權屬倫元證券投資顧問(股)公司，切勿盜用或翻印，否則追究責任，決不寬貸
★ 所有資料僅供參考，本公司不負盈虧責任，洽02-7725-8899理財專員
