本週美國股市之所以能夠看回不回持續反彈，有兩個原因：題材性的因素是，美國的經濟景氣以及就業率的表現疲弱。由於美國經濟景氣的表現不如預期，因此原本市場最擔心的事情：美國聯準會將會提前結束貨幣寬鬆政策，並提前調高利率，發生的機率大為降低，美國股市因而能夠持續進行短期波段反彈。實質的因素，則是美元的持續反彈：很多匯率操作績效一向驚人的電子公司，最主要的原因就在於，美元出乎市場意料之外的疲弱，相對的，台幣卻因為外資大舉匯入而走勢強勁。這些電子公司當時之所以研判美元應會升值，最主要的原因在於，他們認為美國聯準會開始縮減貨幣寬鬆政策後，美元將因而升值。但是美元不但沒有升值，反而因為國際投資機構大量自美元資產流出至新興市場，而於第二季呈現弱勢震盪走勢；事實上，美元指數第二季的平均值低於第一季0.45％。不過，進入第三季以後，美元卻展開了波段升值走勢，到目前為止，第三季美元指數平均值，已經較第二季的平均值升值了0.95％。因此我們估計，絕大多數的電子公司第三季應該都能賺取大量匯兌收益。但是必須要注意的是，今年上半年，由於外資大量湧入台灣股匯市，這是造成台幣的主要原因。但是如今美元強勁升值，必需提防當初湧入台灣的外資，反向回流美元資產，因而造成台灣股市回檔的可能。
今晚美國股市的漲跌，將決定下週一台股的走向；如果今晚美股能夠繼續收紅，而且道瓊和費城半導體指數能夠收復13週線，就可暫時化解作頭危機，對於台股當然可望產生相當強烈的激勵作用。反之，如果今晚美股以長黑作收，道瓊指數甚至再度跌破26週均線，則表示美股恐將再度展開波段回檔走勢，對台灣股市將產生極沈重壓力，下週一隨之收黑的可能性就非常高了。
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