前言
今天要介紹的兩檔ETF同樣都屬於美股11大板塊中的必需消費型板塊，消費必需品可以說是最不容易受市場波動影響的板塊，理由很簡單：我們的生活不能沒有它們。
不管是在景氣好好壞，人類只要有存活的一天，我們就有維持基本生活的需要，所謂的必需消費品包含食品、飲料、藥品、家用產品，上述產品家居生活必備，哪怕是疫情期間、中美貿易戰時，甚至是十幾年前的金融海嘯，對於必需消費品而言都並沒有造成特別嚴重的打擊，可說是非常抗跌的產業。
這個板塊雖不會擁有科技股的爆炸性成長，但在投資屬性上的風險很小，只要人類生存的一天，必須消費型板塊必定會持續成長！
一號選手<XLP>
(圖片取自moneydj理財網）
XLP成立至今已經有23年，在必需消費型板塊中是數一數二的大型ETF，可以說是這個板塊的龍頭！這檔ETF有95%以上的資產是投資在Consumer Staples Select Sector index中的成分股。接下來讓我們看看它都持有哪些公司。
下圖是XLP的前十五大成分股
(圖片取自moneydj理財網）
第一名，寶潔：創始於1837年，具有對手無法匹敵的規模，世界最大的日用消費品公司之一，在財富雜誌中，最新評選出全球500家最大公司之中，排名第75名，全美排名第23位，並被評為業內最受尊敬的公司，以持股佔比最重的這檔來看是無庸置疑的。
第二名，可口可樂：全球最大的飲料公司，擁有全球48%的飲料市場佔有率。
第三名，百事可樂：世界上最成功的消費品公司之一，同時也跟第二名的可口可樂聯合霸佔飲料界地位。
第四名，沃爾瑪：全球最大的連鎖零售業者，經營超市、購物中心、大賣場等，為美國的零售業龍頭。
以上前四大持股都是全球排名前幾大的公司，獲利與營收上皆穩定成長，且由於公司規模龐大，投資風險係數極小，光是前四大公司持股比例就佔比44%。
二號選手<VDC>
(圖片取自moneydj理財網）
下圖是XLP的前十五大成分股
圖片取自moneydj理財網）
前四大持股與XLP相同，意味著這四間是在必需消費型產業中非常具有代表性的公司，因為其同時被兩檔ETF挑中，就如同電動車產業的ETF一定會納入特斯拉的概念。
以下為兩檔ETF前五大持股（非綠色部分）比較，兩檔ETF標的一樣，只是在比例上有所不同，可以看到XLP的前五大比例為49.15%，VDC的前五大持股比例為44.28%，XLP前五大的佔比較高，是否意味著其風險性質較低呢？接下來我們會使用回測模型來為各位解說！
首先我們說明兩位選手的差異，回測時間為2005年～2021年，以報酬率而言，VDC領先XLP，在回檔上是以則是VDC略高於XLP。
上文提及XLP的五大持股較高，代表抗跌也抗漲，因為持股比例多在大型股，相對而言VDC的大型持股比例略低於XLP，故報酬率會來得比XLP高，但承受的風險也較高，但就整體來說，兩檔的報酬率與回檔率是非常接近的，幾乎不分伯仲。
上圖為XLP、VDC的年報酬率，藍色是XLP、紅色是VDC，可以看出兩檔每年的報酬率基本都是10%，且獲利情況穩定，最令人驚訝的是從2005年開始投資到2020年，只有兩次是呈現負報酬的情形，而且還有兩年是獲利大於20%的，表示這檔消費型ETF的發展十分穩定。
下表簡單統計了兩檔ETF自2005至2021的年獲利機率，每年正報酬機率高達87.5%，且其中高於獲利高於10%的機率仍有68.75%，反之，年負報酬機率只有12.5%，表示賺錢機率有高達8成以上、賠錢機率不到2成，況且投入時每年能領到10%的報酬機率有高達7成機率，就長期而言這絕對是可行的投資！
| 正報酬 | 獲利大於10% | 負報酬 | |
| 機率 | 87.5% | 68.75% | 12.5% |
下圖是兩者的回檔分析圖，可以看到只有經歷重大金融危機時民生必需品的公司會才受到影響，例如2008年金融危機與2020年的疫情影響，想必各位也是十分有感。
在無重大世界性危機時，必需消費型ETF受到的影響就相對小得多，即使有回檔也是屬於正常範圍波動。
這邊給出一個投資建議：撇除總體風險不談，此類ETF最大回檔大約落在5%-10%，對於長期投資人而言，大約可以在回檔8%的時間點買入，如此一來承受的下檔風險相對就會小得多，但前提是要判斷跌幅是否受總體經濟影響，這方面就必須結合總體經濟分析，但我們仍可以推測，大多數的時候，10%算是兩位選手的最大回檔。
除了上面兩檔，還有其他對手嗎？
上圖是全美前八大資產規模最大的必需品ETF，方才介紹前兩大的XLP與VDC，兩者的最大回檔若沒遇到國際性走勢風波影響，最大回檔都是10%左右，想必各位肯定很好奇其他選手的表現吧？
以上分別是資產規模第三的FSTA、第四的IYK、第五的KXI三者的表現（上）與回檔（下），這三位選手的報酬率也如同這次的兩位主角一樣，整體年化報酬率有達到水準，且最大回檔上也控制在10%左右的水準範圍。
特別值得注意的是他們在2020年疫情具有較大的回檔，且在經濟復甦時期有較好的回升，此原因是因為其持有的標的規模較小，導致其波動度較大，以現今美國復甦的情況而言，這三位的表現有可能會擊敗今天的兩位主角。
最後我們看到資產規模第六的RHS、第七的FXG、第八的PSL，這幾檔ETF相對於上面三檔在回檔上的表現就差勁許多，漲跌上十分不穩定，原因是投資的標的較小，伴隨的是較高的不穩定性，相較於上面三檔而言較不適合做長期投資。
結論與回饋
民生必需型ETF很適合長期投資，只要人類存在，民生商品就不會有消失的一天，長期而言的投資獲利仍是十分看好，以下我們給出幾個投資必需消費型ETF所需要注意的要點。
1.若要降低投資風險，進場點可以設定為回檔8~10%，就歷史回測結果而言，這個位置是「正常的最大回檔」，相對的續跌的可能就會小得多。
2.不建議使用「定期定額」，這類型產業通常有一個最大回檔點，與其將資金部署在高位，不如趁達到回檔高點附近時買進，此操作方式會將成本縮小，進而提升報酬率。
3.建議投資穩定、大型的標的，由於此類ETF的屬於長期投資屬性，在波動性與回檔上就顯得十分重要，畢竟沒有人會希望累積三年的報酬在一夕之間回吐吧？這時比起追求高風險與波動性，穩定的獲利成長反而才是投資必需消費型的目標，這也是為何這次我們特別說明XLP和VDC的原因。
好啦！此次的必需消費型板塊ETF就介紹到這邊啦！不免俗的我們仍然要出作業，此次的作業比較特別，由於我們知道投資必需消費型ETF的你們肯定是希望能有一個穩定成長的報酬，但偏偏去年的疫情讓各位吃上閉門羹，所以這裡要讓各位尋找解決的辦法！
這裏需要你們做找出特定產業板塊，此類板塊的要求是能與必需消費型板塊做對沖，亦即在市場下跌的時候反而上漲，這樣的提示已經很明顯了吧，沒錯！就是要找出反市場的板塊！並且做出回測分析，觀測是否在2008與2020時明顯降低回檔
經過這次疫情的洗禮，相信各位也嗅到了一絲絲某些特定板塊要起飛的氣味，比如我們可能會在網路上訂購民生必需品，那麼這些電商平台的表現如何呢？這就讓我們留到下次再說吧！
這裡是Tim&Danny，若想暸解更多有關ETF的資訊，請經常關注ETF先生喔！讓我們一起享受投資的樂趣吧！
原文：《ETF先生》
