美國的擴張步伐雖因供應鏈問題而小幅放慢，但美國經濟基本面依然強勁。11月甫公布之美國10月ISM 製造業採購經理人指數 (PMI)60.81，雖較9月略低，但仍穩居在象徵景氣榮枯線的50之上。富達投信認為，美國依然會是強資產與資金避風港，美國高收益債不僅有收益做下檔保護、且會隨著美股上揚，不啻為前進美國強資產的好選擇。
此外,美國聯準會(Fed)自11月中起正式開始縮減購債，雖然主席鮑爾於本周表示可能加快縮減每月購債規模，但強調加快縮減購債不應被視為即將升息的訊號。富達投信認為,在美國經濟持續增長、企業獲利狀況仍佳,加上升息時程尚遠之下，對美國高收益債仍具備相當的基本面支撐。美股雖然受到新冠病毒新變異病毒株的恐慌出現震盪，但隨著美國經濟持續從疫情中復甦，美國上市公司上季獲利普遍優於預期，強勁的企業財報預期將持續提振市場買氣。
富達投信表示，美國股市持續在高檔盤旋，本益比位於相對歷史高點，未來市場波動也可能上升;投資人需要既能參與美國強勁成長動能、同時兼具防禦性質的資產，提供配息的美國高收益債，成為投資人在美股創新高後另一新選擇。此外,雖然美國高收益債的利差回到新冠疫情前的水準，但不論是企業獲利、債信品質與持續下降的違約率等面向，皆支撐美國高收益債目前的評價。
富達美元高收益基金以經濟復甦強勁的美國高收益債為主，除了追求成長動能外，也著重整體投組的穩健性。在產業配置上，則靈活因應市場變化，彈性調整持債產業比重;近期則因應市場經濟復甦減持防禦產業債券，同時加碼能源及金融產業等再通膨題材。截至十月底，投資組合前三大產業分別為通訊(18.53%)、循環性消費(15.27%)與能源(14.04%)。富達投信指出,因天然氣大幅上揚，有替代效果的原油也同步走揚。若石油輸出國家組織(OPEC)仍未增加增產幅度，能源價格在供需失衡下可能居高不下，讓能源類債普受激勵。而消費類債,則受惠於經濟重啟後的外出用餐與購物熱潮。
資料來源:富達整理, Morningstar,美銀證券、美高收益債為ICE美銀美國高收益債券指數(H0A0),2021.10.31
指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現。
*Goldman Sachs Commodities Index
資料來源:富達整理, Oct 2021
指數舉例僅為投資參考,惟投資人無法直接投資該指數,指數報酬不代表基金之績效表現。
