有網友詢問<股添樂 股市新觀點>對於進場投資中信中國高股息(00882)ETF,卻一直不見起色,究竟要不要換股出場?
高股息ETF可說是台灣投資人的最愛之一,而中國信託推出的中國信託恒生中國高股息ETF(00882)或稱中信中國高股息,追蹤的是恒生中國高股息率指數,此指數主要反映中國大陸大型地產、金融、工業及能源等產業的代表性企業表現,篩選中大型市值、符合流動性要求的公司,而且要連續三年有現金股息紀錄,並剔除博彩及煙草行業,最後依淨股息率排名選取前50名。此ETF主要選擇的是大型權值股,相對於台股有更高的市值,全部聚焦於中國的股票,網羅中國所有的高股息股票,相較於全球的高股息相關投資,有更高的股息。
但由於期追蹤的指數是由50檔掛牌於香港交易所的成分證券組成,其也反映香港上市擁有高股息的中國企業的整體表現,例如去年港股低迷,中信中國高股息(00882)相對表現也會受到影響,還有中國政治因素讓股市相對較為不穩定,常造成股市的起伏很大,若是中國股市長期都屬於低檔,買了此檔可能也會賺了股息賠了價差,高股息的股票理論上是較為穩定的股票,但中信中國高股息卻是最高風險的RR5,因此進場投資此檔ETF要非常注意波動大的風險。<股添樂 股市新觀點>版主陳相州提供三點看法:
1.這檔追蹤的是在香港掛牌的中國企業,去年中國官方出手抑制房地產泡沫,主要針對過去幾年槓桿擴張太快的企業開刀,這個舉動壓抑了類股表現,剛好地產族群占了這檔ETF第一大比重,這是00882去年表現弱勢的主因。不過去槓桿帶來的副作用,加上疫情衝擊拖累了經濟成長,為了挽救頹勢最近又開始放鬆金流管制,這個產業可以說是渡過了最壞時間點。
2.這檔ETF挑選的是擁有高股息的企業,不是只鎖定地產業,內建的汰換機制會自動汰弱換強,所以現在前十大成分股當中地產股只剩2檔,取而代之的是工業、公用事業、能源股。地產業比重也降至2成以下。
3.大環境趨向升息循環,對科技股有如芒刺在背,反倒有利於資產、金融、能源、公用事業等這類波動較低的防禦型產業,而這恰好類似這檔ETF當前的組成。
陳相州給網友的結論是,如果抱得如坐鍼氈,那回到成本價趕緊賣出,因為這樣不是叫投資,而是折磨;不過如果願意稍微了解它的組成與內涵,不難發現它的本質其實偏向保守領息,通常波動也不大。何況攤開當前高股息商品,也只有這檔聚焦海外、基期也最低,其實也沒什麼好擔心。