台股跌跌不休，大盤自今年以來跌逾25％，投資人帳面多半一片慘綠，時序將進入到第四季，然而全球股市在聯準會領頭升息的動作持續下，9月份全數收跌，當中美股整體表現靠後，又以費半指數表現最弱，跌幅逾11％；亞洲股市方面，受到資金回流歐美市場的壓力之下，不僅匯率大幅貶值，股市表現相對歐美成熟市場則又更為疲弱些，其中台股相對鄰近市場而言算是相對抗跌，跌幅約8.7%。
昨(週四)晚美股大跌，倫元投顧分析師楊天迪認為，主因來自於市場擔憂經濟衰退，當聯準會決定升息後，經濟衰退的結果就是已知的利空，市場竟然還能如此劇烈反應只有一種可能，即近期美股短線操作相當盛行，也說明市場買盤多屬抄底的散戶。
台新投顧副總經理黃文清提到，原先市場預期美國7月CPI數據見頂，8月數據可以見到走弱，然而8月數據雖較7月下降，不過降幅低於市場預期，也因此聯準會於9/22日的FOMC會議決議再次升息3碼，更值得關注的是，在此次會議後最新的利率點陣圖暗示，今年仍有 5 碼升息空間，這讓市場擔心未來美國經濟步入衰的機率持續升高，而主席 Powell也稱經濟軟著陸機率降低，因此市場後續除了聚焦 11 月會議的升息幅度外，也將密切關注景氣發展。
台灣方面，黃文清分析，除了資金面外資流出的壓力，總經數據也不容樂觀，8月份製造業PMI是連續第二個月處於榮枯線之下，分項指數中的新增訂單指數除了已經是連續5個月低於50之外，也呈現下降趨勢。另外，未完成訂單、客戶庫存以及未來六個月展望等有展望性的指標也都反應出需求放緩及展望不佳的情況，也是當前市場表現疲弱的一大背後因素之一。
目前市場預期聯準會升息循環應會在明年上半年告一段落，產業面電子業庫存調整也預期要到明年上半年才可能見到改善，也因此在資金面面臨外資流出壓力，產業面又處於需求不振的情況下，可以預期短線市場較難有令人振奮的表現，儘管跌深後仍有反彈的機會，不過幅度應相對受限，因此盤面題材表現將更為集中，資金輪動也會加快。
以電子族群來看，黃文清認為，蘋概族群仍是目前市場相對看好的，主因用戶品牌者忠誠度高，最新發表iPhone14系列新機，高階機種熱銷。此外，消息也指出10月蘋果還將舉行線上發表會，發表 iPad Pro、Mac mini、 MacBook Pro 和 Apple TV 等新品，也因此相關供應鏈可望相對有表現。
其次，在傳產族群方面，隨著疫情影響逐漸弱化，歐美及亞洲鄰近國家也逐步開放邊境，日本10/11日起全面向旅遊業重新開放邊境，韓國也於9/3日開放海外旅客入境前不須再提供PCR陰性證明。台灣疫情指揮中心也正式宣佈10/13日起開放邊境，入境檢疫改為「0+7」，隨著國境解封時程明朗化，餐飲、零售、飯店業客源均持續回流。除了短線題材外，中長線還有綠能、電動車等全球性趨勢的產業值得留意，可擇優逢低布局，該先產業在未來市場投資信恢復後仍有很大的機會能重拾市場目光。
楊天迪表示，目前股價的漲跌純粹由短線買力決定，短線人氣湧進就漲、撤退就跌，因此，除非中期買盤進場意願增加，否則此種忽漲忽跌的現象就會常常出現，操作策略就必須以短線為主，或是等待國際股市穩定後再進場。
從盤面觀察，楊天迪表示，由於貨櫃三雄再度破底，整個航運族群成為弱勢中心，弱勢股不止跌，顯示市場恐慌氛圍仍高，而電子股則進入到補跌結構，即之前抗跌的強勢股紛紛轉弱，如銅箔基板台光電（2383）、光學鏡頭玉晶光（3406）、車燈麗清（3346）、汽車售後東陽（1319）、矽智財晶心科（6533）等，抗跌補跌是空頭結構下常見的節奏，現階段在空方氣息高漲之下，位階太高者，並非理想選擇標的。雖然大盤仍在探底，但今天有很多質優個股留下長下影線，價值超跌股開始有低檔承接力，下週台股或有機會展開反彈，車電、伺服器、設備三大族群是選股方向。
在賣超名單中，基本上是純屬法人對於景氣的判斷，可以做為負面表列，例如ABF三雄都在榜上，顯示近期法人非常不看好的產業，當然，也表現該產業的起伏較大，景氣轉折蘊含豐厚利潤。其中塑膠股，原本是印象中的存股標的，但如今應該也感受強烈寒風襲擊，目前股價不到適宜長線布局的時機。
對於下周投資策略，永豐金證劵建議留意以下兩點：
1.等待趨勢落底：
從九月表現來看，台股又進入新一波段下跌，所以台股的規畫應該從更長時間的觀點來參照。就過去股市循環來看，可分為大波動與小波動兩類，大波動通常都是20年頻率以上的事件，2000年網絡泡沫與2008年次貸風暴屬之，這兩次台股下跌幅度大，需要調整的時間長，通常調整需要的時間長達一年以上，這與2021年至2022年的表現相近，可最為參照。
首先以月K線來看，大盤循環的終點是月KD在低檔交叉向上，而網路泡沫與次貸風暴的狀況則是空頭延續時間長，KD一路被摜壓到20以下，在超賣區才有轉折。如果依照這樣的規律，台股月K在九月才初次觸及20以下，月D還在30以上，空方走勢未到盡頭，只能等待。
如果依照現在盤勢技術指標下行速度，還需要2個月月KD才能達到20以下的低檔區。所以從技術指標估計，十月份台股還是處於空頭籠罩。
再者，從2000年與2008年的循環時間看，台股發動攻擊的時間至少要推遲到年底。在2000年的循環，月KD重新啟動向上，歷時20個月；2008年同樣歷時20個月，在2009年3月大漲14%後才確立多方取得優勢。如果依照這個規律，台股多頭重新出發的時間要拖到2023年的2月或3月。
綜合而言，考量五年線過去的支撐力道，10月份指數區間看13100點至14200點，短線反彈謹慎評估，保存實力。
2.景氣寒風下與法人共同取暖
依據供應鏈的調查，市場普遍認為不景氣寒風中僅有少數產業能夠逆行，所以十月份選股應該收縮戰線，集中在市場看好的少數產業，與法人資金共同取暖。
回顧九月份投信買賣超金額，在買超名單之內，多數是近期發行的高股息基金所為，多數不是反映景氣，但可做為存股參考。但其中也有主動基金青睞者，大致上屬於通訊、車用與伺服器等關聯業務。
