上週台股遭遇冷風,美國經濟數據強勁,增強升息聲浪,再加上巴菲特的波克夏對台積電短線進出,造成市場紊亂,台股拉回,終場加權指數收15479.70點,累計下跌106.95點,跌幅0.69%,人氣降溫,五日均量2063億,價跌量縮。OTC指數則繼續前進,再漲1.09%,週收盤創2022年中以來最高,收202.60點,五日均量600億,也有降溫。
針對近期盤勢,安聯投信台股團隊表示,台股近期受到國際市場消息影響、呈現上沖下洗格局;儘管市場明顯因國際法人調節動作與通膨等負面消息而承壓,但值得留意的是,隨著庫存調整與升息均有望步入尾聲,長期來看對市場仍屬正向。
從大盤走勢來看,永豐證劵表示,台股多頭繼續攻擊,上週完成反彈1/2的任務,攻克15625點,不過推進的阻力大增,所以出現股價與技術指標背離現象。儘管如此,台股不斷出現下影線,顯示春節後的跳空缺口有強力支撐,短期仍會以盤代跌。
就國際市場而言,主要問題是美國非農就業大增的餘波,上週美國一月PPI出現月增0.7%,同時一月零售銷售月增3%,都是逆轉十二月月減的態勢,這使得市場對於FED升息的終點不斷上推,過去對於通膨緩解的樂觀消散。
安聯投信台股團隊表示,目前半導體進入下修循環末期、聯準會升息應在上半年接近尾聲,大資金因此陸續開始進場,儘管股價仍可能波動,但仍需布建部位、逐漸回歸檢視基本面。近期一些進入景氣循環末段、具有轉機機會的電子或傳產族群,都值得留意。
對於下周台股投資策略,永豐金證劵建議三點:
一.多頭受阻,靜待指標降溫:上週全球金融市場有明顯調整,因為美國通膨問題又成為市場焦點,在非農就業、PPI與零售銷售等數據陸續公布後,大家發現美國經濟表現強勁,FED升息的動作降溫有限,2023Q1就可以停止升息的預期過於樂觀了,以致原來弱勢的債券殖利率、美元指數等都開始轉強,雖然短期間沒看到股市激烈反應,但是還是建議觀望風向的力道,事實上三月FOMC會議是否如預期升息一碼可能就是FED態度最好的表態。
二.波克夏短線操作,多空有待澄清:台股元月效應大漲的動力,部分來自波克夏大買台積電ADR的激勵,波克夏的董事長巴菲特以價值投資聞名,市場於是解讀台積電的價值得到巴菲特的背書,然而2/15的13F報告書戳破了大家的想像,而在一季之間的巨量交易是否隱含基本面的重大改變,有待時間澄清。就台積電股價而言,年線與季線即將在500元附近交會,應據此型態觀察其支撐。
三.跳空缺口須通過二月營收考驗:春節後台股一躍而過15000點,形成跳空缺口,此缺口中短線具有強力支撐,不過市場關心的焦點仍是股價與景氣的協調,而測試支撐最佳的機會是公司營運訊息,二月份有充足工作日,二月營收的優劣可供市場評斷景氣,建議大部位投資應等待二月營收公布。
四.分段操作,調整持股:綜合以上,台股本週最可能繼續盤整,拉回到接近跳空缺口可部分進場,區間操作。另外在震盪過程中,強勢股嶄露頭角,或是因為庫存率先調整完成,或是因為產業有利基,建議汰弱留強。本週指數空間看15,200~15,700。
在機會面,安聯投信台股團隊表示,近期IC產業狀況轉佳,一些較早庫存修正族群見到回溫,搭配股價評價合理、股利率具有保護性、新的成長動能等,後續具有向上空間。不過,不排除有時股價位階會影響進出判斷,例如短線漲多、達到原先設定的目標價位,或未來成長已充分反映在股價上,都可能進行動態調整。
在策略上,安聯投信台股團隊表示,由於半導體接近循環末段,建議配置上仍側重科技類股,但因無法忽視短期的波動因子,譬如三月聯準會會議、下半年實際訂單狀況,具利基的傳產類股也可留意。
展望後市,安聯投信台股團隊表示,現階段台股仍需時間消化利空,短期間建議關注3月22日聯準會將公布利率點陣圖,以及4、5月應可初步預見科技下半年訂單狀況;通膨對零售終端消費的影響及後續是否反撲干擾市場,應持續留意。