恐慌是一種情緒而不是指標
恐慌是一種心理狀態，每個人遇到不同事件恐慌的程度都不一樣，也很難衡量，這是一種感受，但是金融市場最有名的指標，標普500 VIX恐慌指數，其實一向是衡量波動度的指標，是根據標普500指數期權的價格計算出來的，雖然標普500指數上周五創波段新低，但指標並沒有突破前面幾波的高點，表示市場已經開始逐漸適應並且Price in各種已知的利空。
恐懼與貪婪指數
五月十三日當天盤前在股民當家TG頻道跟大家分享恐懼與貪婪指數來到６，已經是近幾年來最低的數值，隨後美股開始出現反彈，五月二十日美股道瓊盤中大跌超過六百點創波段新低，最終收盤小漲八點，出現長達624點的下影線，恐懼與貪婪指數來到11，同樣沒有再創新低，表示對利空與下跌的指數開始逐漸麻痹。
同樣的利空一打再打
美股目前的狀態就是反覆打底築底，俄烏戰爭、通膨、升息、中國疫情這些已知的利空引發的連鎖反應，持續影響股市，例如：公布CPI年增率降得不夠多，先跌再說，公布Target百貨財報不如預期，又怪通膨引發消費趨緩，又擔憂升息再跌，反映的事件都怪已知的利空。股市的底部往往都是在反覆利空的折磨下產生的，因為利空才能把籌碼洗光光，投資人才會把股票賣掉。
基金經理人集體恐慌
巴菲特說過當99%的人都恐慌了，就是你該貪婪的時候。這說起來容易，要做到真的很難，因為99%的人除了散戶還包含投資專家們，當媒體與專家們都喊空頭來了，一般人怎麼敢樂觀呢？根據美國銀行針對超過三百位專業經理人最新五月調查統計：對未來全球經濟的看法，看多與看空的比例差距來到歷史新低的-72%，換句話說，目前看空的程度已經超過2000年網路科技泡沫、2008年金融海嘯、2020年新冠疫情爆發，這就是一面倒的悲觀。
不一定要買最低點
用現有的經濟數據或財報來看市場，或是大宗物資、農糧商品價格、通膨、GDP、對升息次數的預期，都看得很悲觀，但別忘了，那些都是過去的數字，金融市場反映的是未來，未來是動態持續調整的狀態，如果俄烏戰爭突然有解，那通膨、升息問題立刻就緩解。中國的疫情也是同樣的道理。
德國股神科斯托蘭尼說過，下坡的時候肩膀上沒有麥子，上坡的時候也不會有。意思就是，股市跌的時候，投資人總想等跌多一點再買，但是越跌越不敢買，等到發現止跌回升了，卻還是在等，就算有些人發現底部過了，開始追了，手上的部位也不會很多。最低點很難，只要買在相對低，加上有策略的資金控管就可以了。
上周文章跟大家分享從四月至五月中累計八省市珠海、山東、福建、深圳、天津、江西、廣東、瀋陽發布汽車銷售補貼措施，特別針對新能源車加大力道，過了三天以後台灣就傳出中國汽車下鄉的訊息，周四有媒體傳出汽車下鄉是假消息！
中國政策作多經濟
其實，汽車下鄉是國家十四五計畫的一環，今年二月份就開始在討論，原本就預計六月細則將出爐。四月份全國汽車銷售慘淡，特別是上海銷售量掛蛋，所以各省市就先推出汽車消費補貼，其實並沒有衝突，瀋陽市政府出來開記者會要發一億人民幣汽車消費補貼能假嗎？
中國汽車族群集體大漲噴出，無論是小型股例如金龍汽車+40%、長安汽車+69%、長城汽車+67% 、福田汽車+25%、江鈴汽車+54%、東風汽車+31%、中國重汽+41%、廣汽集團+37%、金杯汽車+30%、貴航股份+39%、中馬傳動+66%、江淮汽車+56%、中通客車+100%、福達股份+45%、渤海汽車+29%、就連大型股比亞迪也飆漲+33%，資金是很聰明的，不可能因為假消息這麼瘋狂，要學會查證，養成獨立思考能力。
人行大降LPR 15bp
中國因為疫情拖累經濟，習近平一句話今年GDP要超越美國，二十大要保住帝位，各種振興與基礎建設都會出爐，上周五最新大降貸款市場報價利率(LPR)五年期，從4.6%降到4.45%，大減15bp，可預期後續還會有更多刺激經濟方案，而美國也不會只有升息壓通膨這一招，我們拭目以待。
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