跌深就是最大的利多」,像是各產業NO.1績優生,在經過景氣循環或是人為因素「大破壞」,出現大幅虧損或股價崩跌之後,都會有一波不小的反彈;而王建民在去年6月受傷之後,大聯盟生涯落底暫告一個段落,直到今年3月傷勢痊癒,為自己人生投出漂亮的變速球,決定重新再出發、重返榮耀。 像是主機板的華碩,因錯判情勢導致存貨與匯率管理失當,去年第4季首度出現虧損;大環境不佳,汽車銷售不如預期,不過中國龐大內需市場與3月大陸推出的「汽車下鄉」政策,讓中華車看到春燕。國際油價崩跌,加上太陽能市場去年第4季出現急凍,讓昱晶股價重挫,去年第4季稅後僅小賺1億元,不過日前昱晶宣布與矽晶圓供應商MEMC,簽訂矽晶片供貨增修合約,整個局勢將會逆轉。而這三家公司目前股價,都有逐漸止穩的跡象,並且伺機進行反彈。值得一提,像是華碩與中華車的股價已明顯超跌,甚至跌破淨值以下,華碩更是上市12年以來,首度實施庫藏股制度。
#@1@#由於錯判情勢,導致存貨與匯率管理失當,去年第4季首度出現虧損,稅後淨利為-27.9億元,稅後EPS-0.7元,獲利轉盈為虧,2008年稅後淨利164.5億元,較去年大幅衰退40.4%,稅後EPS為3.9元,股價在歷經全球金融海嘯之後,公司今年第1季力拚轉虧為盈。從去年全球金融海嘯以來,「電子五哥」只有廣達(2382)與仁寶(2324)宣布實施庫藏股,而日前華碩也跟進,時間從今年2月19日起至4月18日截止,預計從市場上以每股23元至48元,買回6萬張庫藏股,占股數1.41%,買回金額上限為28億元,預計庫藏股將用做減資,股本預估會從目前的424億元,減資後降至418億元。這次是華碩上市12年以來首度實施庫藏股,展現公司派護盤強烈決心,有助於提升股東權益與每股淨值,而目前華碩每股淨值約40元,股價仍低於此價格,股價淨值比僅0.8倍左右,明顯嚴重超跌。受到去年底歐元波動,嚴重影響毛利率,導致第4季虧損,董事長施崇棠親自督軍,以及副董事長曾鏘聲、執行長沈振來、財務長張偉明等人,成立「匯率五人小組」,判斷新台幣有貶值空間,持有美元資產部位,據了解,帳上未實現匯兌利益初估10億元左右。日前新台幣重貶至34.808元,創下2003年4月以來的新低,因此以出口為導向的電子族群包括雙A(宏碁與華碩)、IC設計與專業代工等電子廠商,將成為最大受惠族群,毛利率都可望提升,預估第1季獲利也可能高於市場預期。而近日外資也大舉加碼「新台幣貶值概念股」,反手回補華碩,終止過去連幾天的賣超。
#@1@#大陸龐大內需市場、中國政府推行汽車購置稅減半,以及3月推出的「汽車下鄉」政策等利多,讓汽車產業似乎再度看到春燕,讓持股25%東南汽車的中華車,可望將因這些利多政策受惠。中國汽車市場發展潛力無窮,去年已達900萬輛的水準,在全球不景氣中,是少數可以成長的市場,甚至超越日本,成為僅次於美國的第二大市場,今年元月份中國汽車銷售量正式超過美國。日前大陸政府已宣布實施汽車產業振興計畫,針對1600CC以下的小型車,提供「購置稅」由10%降至5%的優惠,等同汽車售價實質降價;而「家電下鄉」之後,為了扶植汽車產業,接下來3月份中國政府將會推出50億人民幣商機的「汽車下鄉」政策,針對1300CC以下的汽車,進行微型客車給予一次性補貼,幅度可能達到車價10%(每輛約可減少5000元人民幣),在政策作多下,法人預估2009年大陸車市可成長8~10%,優於2008年的6.7%成長。去年底中國東南汽車推出1500cc菱悅V3車款熱銷,由於是小型車,購置稅減少5%,消費者將節省3000元~4000元人民幣,有助實際銷售,今年元月單量超過5000台,上市至今累計訂單量已突破18000台,中華車可望間接受惠。此外,東南汽車很早就導入東南牌1300cc VERYCA商用車量產,有機會參與受惠汽車下鄉政策。中華車已度過汽車產業最壞階段,目前除了積極導入中、小型品牌車之外,今年在大陸政府推行汽車減稅與下鄉計畫,預計帶動大陸車市今年成長約8~10%,除了有助今年大陸轉投資虧損減少,在經過全球金融海嘯,股價經過大破壞之後,只剩下10元面值,未來有機會走出谷底翻身,讓過去「中概F4」的中華車重返榮耀。
#@1@#國際油價出現崩盤重挫,加上太陽能市場自從去年第4季出現急凍以來,供應鏈價格大幅滑落,許多手上握有長約的業者面臨合約價高過現貨價的問題,也同時影響接單與獲利。其中,昱晶曾擁有MEMC長約「加持」,因情勢反轉而飽受壓力,反而成為「包袱」,這也導致該公司去年第4季稅後僅小賺1億元。不過,太陽能廠近期也紛紛與上游重新議定合約價格,日前昱晶宣布與矽晶圓供應商MEMC簽訂矽晶片供貨增修合約,整個局勢又將逆轉,雙方同意2009年度在採購總金額不變情況下調整合約價格,使得購料成本大幅下滑,有助於毛利及獲利能力的提升,並且在價格調整之後,競爭力因此大增,之前不敢碰的單都可接。國內太陽能電池廠1月營收,在營業天數較少的情況下,大多較去年12月衰退,部分更月減幅度高達3成。不過,昱晶去年12月營收回到10億元水準後,元月在訂單持續回溫下,可望走出谷底,營收為11.6億元,較去年12月成長9.3%,年增率為5%左右,成為元月少數營收成長的太陽能族群。
#@1@#正文(4906)、華碩(2357)、中華車(2204)、元隆(6287)按照王建民勝投方程式,快速直球與伸卡球兩大主力球路,再搭配滑球與變速球為輔,這四大必勝投球策略,包括穩健龍頭股(MSCI成分股,抗跌且具成長性)、抗海嘯逆勢成長股(不景氣下YOY仍成長20%-30%)、低價轉機股(股價10元以下且有利基新產品)、重返榮耀股(產業績優股跌破淨值)等4大題材。接著,從四大族群之中, 先挑選出入圍的15檔,符合王建民投球策略的股票,然後《理財周刊》投研部再從法人買賣超、本益比、股價淨值比、轉機性、股價黃金交叉,以及底部起漲等條件,最後嚴選出包括正文(4906)、華碩(2357)、中華車(2204)、元隆(6287)等4檔必買的「建仔王牌股」。法人持續加碼的正文,雖具IP STB、WiMAX、iad等新產品利多加持,出貨持續成長,但是營運步入淡季,可採取拉回逢低買進;華碩與中華車一向是產業績優股,不過受到景氣或人為因素,股價出現崩跌大破壞,甚至跌破淨植,而兩檔都是投信持續小幅買進,外資近期開始回補,股價都還在低檔區,急殺可分批買進。中小尺寸晶圓代工廠元隆電子主要是有「富爸爸」鴻海(2317)的加持,並且積極展開垂直整合布局,日前先引進鴻海與類比IC設計的富鼎(8261),進一步與封測大廠日月光合作結盟,股價低具轉機題材強。這4檔「建仔王牌股」,有華碩與正文的3、4字頭的中價位股,中華車只有10元附近,元隆更是低於票面低價股,幾乎人人買得起,可做為中長期投資布局,絕對可以打敗銀行定存,最重要是都剛從底部起漲,「山底進場、不贏也難」,讓民眾在牛年投資台股進可攻、退可守,立於不敗之地。