台股自八月跌破季線以來,始終受制於季線反壓遲遲無法突破。在震盪走低的過程中,季線與半年線同步形成了上檔壓力,再加上量能緩步退散,使得投資人對於台股前景感到擔憂。
即將進入傳統的年底電子消費旺季,依過往經驗,自十一月起直到隔年農曆年台股都有著不錯的表現。但近期中東衝突再起、烏俄戰爭未歇,美國也傳出因高利率環境時長過久,小型企業申請破產件數開始快速攀升,景氣衰退的疑慮似乎又捲土重來。在這樣不確定因素四處環繞的狀況下,台股還會有年底行情可以期待嗎?又或者應該減碼因應?本文就和大家來聊聊這個話題。
地緣政治風險暫未擴大 景氣衰退遞延發酵
在以巴衝突升溫以來,許多人擔憂是否會波及到周邊區域穩定,衝擊國際貿易,讓好不容易趨緩的通膨再次反彈。但我們若以原油市場切入觀察,會發現僅在衝突爆發當下,有出現較明顯的價格彈升,隨後又回落到整理區間內。雖然巴勒斯坦並非主要產油國,但鑒於該區位處石油貿易主要路線,衝突爆發仍會大幅增加運輸的難度與成本,也因此,各界對於本次事件的情緒也將會反映在油價上。油價相對平穩也就暗示了至少目前尚控制在一定範圍內,並未有立即性擴散的跡象。也因此,暫時對於整體的景氣影響有限。
而美國的高利率的確對於企業界產生了一定的衝擊,尤其是小型企業已經感受到較大的經營壓力,但這樣的風險並未擴散到整個美國的企業獲利表現。在近期的財報揭露數據中,雖然有部分知名企業狀況不盡理想,但仍有部分公司有不錯的表現。如亞馬遜、meta及微軟等,不論是營收、EPS均優於預期,顯示大型企業仍具有相當的競爭力。而美國第三季GDP也繳出亮眼的成績單,因此景氣的波動或許存在,但風險並非立即性的。也因此,對於年底消費旺季我們仍可持較樂觀的情緒看待!
科技產業仍為主軸 安全優先高於成長優先
既然著眼點是在年底的傳統電子消費旺季,我們如果要鎖定產業當然就要以電子優先、科技產業優先。在近期,各大消費性電子品牌大廠陸續推出了各式新機,如終於改換為type c充電傳輸接口的iPhone 15系列、在AI應用上著墨較深的Google Pixel系列,三星、小米等各大廠也都紛紛摩拳擦掌準備出招搶佔市場大餅。
而近年喊得震天價響的AI雲端伺服器,也傳出出貨平均單價與數量雙雙成長的佳音。雖然台股仍維持區間震盪格局,但特定產業卻有著與大環境截然不同的熱度。可以預期,一旦年底行情正式啟動,相關族群有望以領頭羊之姿率先領軍上攻,帶動指數拉出一波攻勢。
不過筆者也要同時提醒投資人,年底行情固然可以期待,但並非類似於今年上半年的大多頭走勢,出現全面大漲格局,而是在特定產業與時間段上有較好的機會。因此,在風險的控制上仍需多加留意。把握「安全優先高於成長優先」原則,才能在這波行情中有較穩健的獲利表現。
那具體該如何進行篩選?不外乎是從個股的「股價波動性」、「獲利穩定性」、「現金股利配發狀況」與「股東權益報酬率表現」幾大面向觀察,若能同時滿足上述幾個原則,又符合科技產業優先,就能在「報酬」與「風險控制」間取得較好的平衡,朝「穩穩地賺」理想目標靠攏,喜迎即將來臨的旺季表現。
年底行情仍可期待 把握農曆年前多頭機會
綜觀當前局勢,經濟成長走得比早先市場預期來得更遠、更久,目前整體環境仍未有太大的風險,投資人不需過度擔憂。現在大家要關注更多的應該是如何選擇標的的問題,尋求「報酬」與「風險控制」間的平衡,而兼顧價格波動、獲利穩定與產業題材的科技相關產業就會是不錯的方向。根據過往數據顯示,以科技為主軸的指數或商品,相較於大盤能有更好的抗波動與長期回報率。若從這個面向入手,或許能更輕易的找到不錯的標的。
具體標的可參考如聯發科期貨、瑞儀期貨等,近期價格持續向上墊高,走出和大盤不一樣的多頭走勢,可以多加留意。若偏好低槓桿商品又想一次打包相關標的,也有ETF可供選擇,如「復華台灣科技優息」ETF(00929)等。把握行情,幫自己賺取一個可以安心過年的紅包。