台股以「拉積盤」仰攻4萬點，讓前波強漲的高價股縮手，但輝達股價創新高，AI升級潮可望強攻最旺的5月股東會行情，法人樂觀預期大盤上看43000點。聯發科大轉型，搶攻谷歌TPU大單，朝AI ASIC王者之路邁進，股價站上月線後急漲近千元仍意猶未盡。今年Computex機器人首度設專區秀肌肉，無人機台廠誰將吃到國防大單？另外，基金持股台積電大鬆綁後，哪些ETF可望大展身手？台股4萬點入圍看好的潛力股值得深入追蹤。
時序將進入5月的一年一度股東會旺季，市場資金預計搶進具題材支撐的低基期個股，或AI升級題材族群股，法人預期台股可望延續「微笑曲線」走勢， 且將近千家上市櫃公司集中在5月召開股東會，牽動近30兆元市值波動，股東會前通常有「融券強制回補」壓力，促使空方回補，可望帶動一波股價上揚走勢，加上現金股息吸引高股息ETF或基金強力買盤，今年5月將迎來史上最旺的「股東會行情」。
法人樂觀預期大盤上看四萬三
隨著AI永動機不斷升級，進而帶動國內上市櫃AI供應鏈相關族群股營收獲利大幅成長，亮麗業績表現也直接反映在個股股價與公司市值的提升，根據證券交易所與櫃買中心的最新統計資料顯示，台股整體市值於4月24日收盤已達126.96兆元，較去年年底的94.36兆元增加32.6兆元、成長34.5%。櫃買市場最新市值為10.37兆元，亦較去年年底的7.4兆元增加2.97兆元、成長40.1%。
理周投研部指出，台股美股向來連動頗深，即便4月間中東地緣衝突的非經濟因素干擾持續，但台股4月以來的成長動能表現仍強，主要與美國納斯達克、標準普爾及費城半導體指數，在AI基礎建設及雲端、資料中心投資支出占比超過4成的利多推動，使美股指數大幅成長且屢創新高，台灣上市櫃指數亦連動，指數跟著不斷創新高紀錄，27日台股指數開盤不到30分，便攻上40194點的歷史新高，收盤達39616.63點，距市場法人樂觀預期的43000點，已是指日可達。
國內券商法人對5月台股看法多趨於樂觀，且將延續「微笑曲線」走勢，主要係AI PC與高速傳輸升級，以及台積電的先進製程成為推升台股的主要驅動力。畢竟AI發展離不開晶片需求，當前台積電先進製程晶片的市占率近七成，後續在N3、N2的占比可望再提升。因此，台積電成為2026年台股長線的最大受惠股，同時也是支撐台股指數創新高的主要動能。
輝達股價創新高 供應鏈雀躍
同時台積電更是輝達AI晶片的主要供應代工廠，於今年年初時，台積電幾乎包辦了輝達大多數晶片的製造量能，比例約在70%至90%，供應輝達晶片約占台積電總營收約22%，為台積電最大的客戶之一。面對輝達的強勁AI晶片需求，輝達概念族群股也扮演主導台股AI行情的重要角色，而其中的鴻海(2317)、聯發科(2454)、緯創(3231)及廣達(2382)等，更是該族群股的重量級指標。
產業巨頭5月法說會先熱場
隨著5月股東會旺季到來，根據往年經驗，市場資金將搶進具題材性的低基期個股，如高殖利率股的傳統或金融股，今年則另有AI升級的題材股值得關注，今年5月法說會焦點，將率先由記憶體、WiFi7與AI PC等產業巨頭，如華邦電(2344)、先進製程的M31(6643)等先後接力登場(如表一)。通常於股東會前有「融券強制回補」壓力，導致空方操作必須在期限內進行回補，勢必帶動一波股東會個股股價上揚走勢行情，同時部分公司今年擬配發高現金股利，也會吸引高股息族群買盤，其中還包括高股息ETF或是基金的大手筆進場。
理周投研部表示，除了金融股、電信股、營建股等低基期與高現金股利為5月股東會行情的熱門股外，AI硬體升級部分，今年最明顯者莫過於記憶體族群股，由於AI晶片組強勁需求，已造成市場供不應求局面，使得記憶體報價逐季調漲，產業重新進入新的景氣擴張循環期，包括重量級的記憶體廠如華邦電、南亞科(2408)，不僅自去年整體財報轉虧為盈，今年第一季營收亦創歷史新高紀錄，兩家公司同步今年配發現金股利分別為0.5元與1.5元，為過去2年0股利以來首次配發股利。另一家旺宏(2337)今年首季營收雖創歷史次高，但因去年仍處虧損，所以今年則是連續第2年未配發股利。
迎最旺股東會 股利會加碼？
過去股東會時由股東現場提議加碼配發股利的驚奇意外戲碼，如2013年鴻海股東會上，知名股東「阿土伯」於臨時動議時提出加碼配發0.5元現金股利，並且獲得當時董事長郭台銘同意從善如流情景，如今隨著電子投票的普及，以及在《公司法》修正後，股東提案權必須在會前依法定程序提出，股東會現場臨時動議無法變更公司已公告的股利分配案，股東會現場應股東要求增發股利的情況已成絕響。
而今年5月上市櫃公司舉行股東會的日期多集中在5月下旬的22日至29日當周，以及6月中旬，其中超級股東會最旺日為29日計有192家公司當日舉行，其次為27日計有191家公司、28日也有176家公司舉行，連三日共計有559家上市櫃公司集中召開股東會，占整體上市櫃公司數量的28%以上，超過1/4強。估計5月全月約有900家公司密集召開股東會，且股東會行情牽動近30兆元市值的股價波動，儼然為史上最強的五月股東會行情。
持股台積電鬆綁 ETF大突破
同時，金管會23日宣布放寬基金與ETF投資單一上市公司股票限制，由10%提高至25%，且限制單一上市股票占加權指數比重需超過10%，才可放寬投資超過10%。而綜合上述放寬的條件來看，目前上市公司中僅台積電一檔個股符合，市值排名第二的台達電(2308)占台股整體權重還不到3.5%，因此市場解讀金管會本次放寬基金或ETF投資單一上市公司股票的方便門，就是特意為台積電所開，也因此，市場三大法人及市場主力，均不約而同地於4月24日當日同步買超台積電共計20099張。
法人預期，今年5月的股東會行情，除了關注傳產、金融等的高殖利股外，包括記憶體，及隨著GB伺服器系列出貨倍增所帶動的相關供應鏈，如ODM廠、PCB的載板族群股、CPO光通訊族群股等也一併被看好。同時具高人氣的高股息ETF如00940、00939等的配息動態(如表二)，也成為吸引市場資金關注的重心，其相關的成分股亦可能出現補漲行情，值得投資人於5月開始一併作為優先佈局的參考指標。
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