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2016-05-19

短線翻多 15􀀖檔績優股56553

大盤於四月二十九日收盤跌破前波M頭下檔頸線支撐,跳空三十二點缺口後,短線空方控盤成形;五月十三日盤中更一度下殺至八千點以下,續創新低。唯仍可見多檔漲勢硬挺,創波段新高個股。

持續回測下檔支撐 仍有零星亮點

本周理周投研部精選鏢股,不僅營收亮眼,後市更有機會因產業基本面展望佳,傳統旺季到來,前景展望透明度高,如:葡萄王(1707)、F-百達(2236)、鈊象(3293)、日友(8341)、大江(8436)、皇田(9951)等。其中,法人買進,籌碼穩定度升高,適合偏多操作鏢股有:葡萄王、日友、大江等。

葡萄王、日友、大江 營收財報靚

葡萄王(1707):食品、藥品、飲料產銷大廠,第一季累計營收二○.○九億元,毛利率八八.二八%,營益率二三.九○%;合併稅後盈餘二.八三億元,年增一九.○八%,EPS二.一七元。公告四月營收七.四二億元,月減一二.八六%,年增二○.一二%;累計一至四月營收二七.五億元,年增二一.一八%。

葡萄王受惠持股六成以上的子公司葡眾開始進入「聘級升等」旺季,與中國成藥大廠雲南白藥的合作案亦有望開始出貨,預估第二季營收上看二十二億元。

另一股營收貢獻挹注力道,則來自葡萄王本身,今年預計將推出「晶透雪亮飲」、「田七馬卡王精華飲」,後者為性功能障礙輔助新品,預計五月起上市。上海葡萄王發展方面,受惠中國大健康商機熱潮,也已獲得一定代工訂單,業績穩定加溫中。

受惠三大市場商機規模同步成長,法人預估,葡萄王全年將獲旗下三大事業體交出雙位數營收成長佳績挹注,營收增幅最高有望達一五%,EPS有望達九元以上。

日友(8341):醫療及有害事業廢棄物處理大廠,第一季累計營收四.五五億元,毛利率五六.九二%,營益率四一.○一%,合併稅後盈餘一.四二億元,年增五四.九四%,EPS一.二八元。公告四月營收一.四一億元,月減八.一七%,年增○.一七%;累計一至四月合併營收五.九七億元,年增達一六.九二%。

日友去年營收業務占比,四九%來自事業廢棄物,四二%來自醫療廢棄物,專案工程約六%,廢乾電池回收處理約三%。日友指出,預估今年專案工程營收金額仍將持續增加,接下來幾季陸續認列入帳。

法人統計,日友過去每年由專案工程業務貢獻營收約一億多元,預估今年亦將維持原有水準。另外,去年物化業務產能稼動率已自一五%拉高至二○%,由於原有設備產能於部分廢棄物處理仍供應不足,四月調整設備完成、加入量產行列後,今年物化稼動率目標將提高至三○~四○%,力拚五○%,順利的話,推估對整體營收貢獻度將有機會進一步提升最高至八%,營收有望倍數成長。

日友目前八、九成以上客戶均採每年一約模式,且市況仍供不應求,企業客戶為符合環保法規要求,大多尋求大廠協助進行廢棄物處理事宜,造就廢棄物處理呈現明顯賣方市場,使得廢棄物處理價格每年有機會穩定提升。

第二季開始,既有物化業務可望擴大接單量,雲林三廠倍數擴增產能將於第四季上線量產,法人預期日友今年營運逐季成長機會大,全年營收也有望持續成長。推估日友今年營收年增率約一五%,全年EPS有機會上看五元以上。

大江(8436):保健食品及美容保養品產銷專業廠,第一季營收六.四億元,續創歷史新高,年增五二.五四%;稅後淨利○.八四億元,年增率大幅成長達一.四八倍,EPS一.二六元,同創掛牌以來單季次高。公告四月營收二.四三億元,創歷史新高,月增五.四九%,年增六○.六七%;累計一至四月營收八.八三億元,年增五四.六九%。

在中國目前各項發展計畫中,最鼓勵發展政策即為「大健康」、「大數據」相關應用產業。大江指出,中國保健、美容產品市場才剛起步發展,由於市場規模龐大、影響力深遠,任誰也無法忽視。

其他市場開發方面,由於日本健康食品產業發展已相當成熟,後續業務經營成效現階段還難以清楚掌握,然而,日本市場仍持續肯定大江產品的品質。大江認為,歐美市場將會是近兩年重點經營區域,希望可以憑藉既有經驗值成功打開市場。