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2019-03-07

大數據鏢股63008

台股正逼近上檔年線反壓,預料於獲利了結,解套賣壓出籠下,短線恐不易續創新高。另一方面,美元指數中期走揚未見改變,恐不利新台幣後市,也將對外資形成一股潛在阻力。

本周精選產業基本面前景展望透明度高,股價距中長期均線乖離率低,合理投資價位浮現,外資、投信籌碼戰開打,拉高市場籌碼穩定度,股價有機會走出波段漲勢鏢股:東碩(3272)、立端(6245)、鈺齊-KY(9802)等。

東碩第一季接單可望維持高檔

東碩(3272):一月營收五.二億元,月減一五.五%,年增率高達九四.三%。二○一八年十二月營收受惠中國品牌廠客戶對高速資料傳輸連接埠Thunderbolt 3產品需求強勁,創歷史新高,第四季營收一六.○五億元,季增一三.七六%,年增率高達九○.六五%,雙創歷史新高。

東碩為NB擴充基座製造廠,全球高達六○%以上市占率。去年下半年開始,面臨上游零組件缺貨,原料漲價壓力,且進料報價為先前即與供應商訂定,不易反映成本上升壓力,衝擊毛利率下滑。

不過,東碩已啟動因應現階段面對原料成本壓力下,產品出貨報價調整機制,預估下半年有機會減輕成本上漲壓力。同時,上半年將陸續開始與客戶接洽、商談新產品供貨訂單。法人表示,東碩現有客戶第一季下單量仍具一定強度,整體接單金額有機會維持去年第四季一六.○五億元高檔水準。

展望今年營運前景,預期Thunderbolt 3高速連接埠規格換機潮可望持續,配合有機會新增美國通路商客戶,增強拉貨力道、擴大出貨規模,東碩樂觀看待今年接單表現、營運展望。法人機構預估東碩今年營收年增率二.○三%,全年營收五二.三九億元,全年EPS二.六五元。

立端布局SD-WAN效益顯現

立端(6245):網安設備及工業電腦廠,一月營收五.四八億元,月減三六.五五%,年增二五.六七%。二○一八年第四季合併營收二二.六○億元,季增二一.二三%,年增二○.二%,全年累計營收七四.六億元,年增一五.九五%,改寫歷史新高。

為因應全球5G無線通訊商轉,立端除了強力鞏固既有網通版圖,也提早切入「軟體定義廣域網路(SD-WAN)」深化布局,搶攻邊緣運算、企業用戶vCPE(虛擬客戶端駐地設備)、5G Cloud RAN、網路資安服務等。在市場需求高速成長下,布局效益自去年逐步顯現。

展望今年營運,由於全球新一代無線遠距通訊規格5G,已有系統運營商於部分區域進行相關硬體通訊系統、設備布建作業,基礎建設相關設備拉貨需求逐步浮現,立端提前切入SD-WAN市場布局效益料將逐漸顯現,目前已掌握至少七家大廠訂單,未來營運動能可期。

同時,台達電副總裁鄭安以個人名義成為立端一席董事,後續可望進一步深化立端、台達電旗下達創合作基礎,攜手搶攻全球數據中心資安商機。立端看好今年前景展望成長動能,法人機構估今年營收年增率一四.五五%,全年營收八五.四六億元,全年EPS四.八○元。

鈺齊-KY接單能量擴增

鈺齊-KY(9802):戶外鞋(營收占比八七.九六%)、運動鞋(一○.○八%)專業廠,一月營收一二.三三億元,月減三.四三%,年增三四.七八%。

鈺齊-KY旗下工廠包括福建泉州、福建長汀、湖北襄陽、越南河內、越南海陽、柬埔寨等六處。擴產計畫方面,鈺齊-KY指出,柬埔寨齊鼎鞋業目前成品鞋產線共計十三條,未來可望逐步擴充達十八條,另外越南鈺興鞋業成品鞋生產線計三條,第四條產線已開始試產,未來有望逐漸擴充達六條。



鈺齊-KY強調,公司並非要縮減中國廠區成品鞋產能規模,也沒有要放棄中國市場,但由於東南亞各廠區產能同步增加,導致中國廠區產能占比下降,但未來一旦需要增加產能自動化比重,將優先以中國廠為主要施行區域,以降低對當地人力依賴程度。

鈺齊-KY表示,越南、柬埔寨等中國以外產區貢獻營收產值比重,已自去年初五四%提高至去年底六○%,越南廠區總產值有望於今年首度超越中國廠區,接下來將以中國、越南、柬埔寨三地廠區各貢獻集團產值三分之一比重,為中期營運目標。

鈺齊-KY指出,隨著新增產能逐月開出,春夏鞋款今年集團整體接單能量較去年同期明顯擴增。法人指出,鈺齊-KY今年春夏鞋款出貨期間,約落於去年十月至今年三月,去年第四季整體營收逐月成長。接下來今年秋冬鞋款出貨期間約為四至九月。看好全球戶外運動休閒產業發展潛力,鈺齊-KY今年產能擴增,將以一○~一五%為全年度成長目標,也將持續提升自動化生產比重,繼續朝智慧製造領域前進。

鈺齊-KY剛取得新客戶三張訂單,包括:美國Black Diamond、美國Dickies、瑞典Icebug,預定今年期間陸續出貨。同時,廠區產能階段性調配已完成,集團整體接單能力、總產值成長動能顯現,仍看好今年營運成長表現。法人機構預估鈺齊-KY今年營收年增率九.四三%,全年營收一一○.二○億元,全年EPS五.五四元。