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2019-04-18

獲利轉機大成長  5G助益營運看旺63219

指數從年初九三一九點觸底反彈以來已大漲近一千七百點,中多反彈上漲的架構是否會因為漲多而改變?應該還不至於。

一、就經濟面角度,目前除了歐洲景氣表現仍相對疲弱,美國經濟持續維持強勁成長態勢。中國大陸三月製造業採購經理人指數PMI上升至五○.八,創八個月新高,整體景氣可望逐步回穩。台灣製造業採購經理人指數PMI連三個月逐步回升,還未能回升至五十景氣榮枯線之上,不過中經院表示最壞情況已過,國內外經濟可望逐步回穩,對台股後市可望有強力支撐。

二、就資金面角度,美聯準會Fed預期至年底前都不會升息,歐央ECB預期續維持低利率水準至年底或明年,中國大陸央行持續維持相對寬鬆策略,加上台商資金逐步回流,美中貿易談判進展樂觀,對台股均具有正面激勵。

在經濟面、資金面、籌碼面、訊息面及技術面等均處於相對有利條件,預期後市行情可望續維持緩步震盪驚驚的格局,拉長時間來看,預期至年底前,不排除將有續往一二六八二歷年高點挑戰的機會。

還有兩點值得大家留意:(一)郭董鬆口考慮選總統,鴻家軍率先上演慶祝行情,大多數法人均持正面看待,並點名AI、5G、半導體及生技族群等將可受惠,唯後市仍要視個別公司營運展望及成長力道而定。

(二)蘋果與高通達成世紀大和解,免向三星、華為低頭,蘋果5G晶片問題終獲解決,高通飆漲二三.二一%,費半大漲三.二%,對於相關蘋概股及5G概念股將帶來正面激勵,隨著利多訊息一波接一波,且全球股市正逐步由「無基之彈」進入有基之彈,後市不容小覷。

【個股推薦】訊芯-KY(6451)為專業系統模組封裝測試公司,隸屬鴻海集團。主要利基題材有:

(1)獲利大爆發:受惠集團協助取得3D感測VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)晶粒封裝訂單並進入量產,加上同集團鴻騰精密對訊芯-KY擴大釋出100G光收發模組SiP封測代工訂單,二○一八年第四季合併營收季增二三.三%達十五.一七億元,年增七二.六%,平均毛利率季增六.五個百分點達二七.七%,歸屬母公司稅後淨利季增九○%達二.○九億元,年增逾二十二倍,EPS一.九八元,毛利率、營益率及獲利皆創兩年新高,全年合併營收四四.六六億元,年增四一.八%,歸屬母公司稅後淨利達二.九八億元,年增六八.五%,EPS二.八三元,優於法人預估。

三月營收五.七三億元,月增五五.九%,年增近一.一倍,並創五十個月來單月新高,第一季營收十四.二七億元,年增六九.六二%,優於市場預期。

(2)5G加持,營運一路看旺至年底:搭載3D感測Face ID功能的產品線變多,預期今年蘋果3D感測元件需求將較去年遞增,5G基礎建設工程帶動100G光纖網路SiP模組出貨維持高檔。展望今年,除了持續受惠鴻海集團加持,3D感測VCSEL晶粒封裝、100G光纖網路SiP模組等訂單不看淡,隨著全球5G基礎建設加速進行,對400G光纖網路SiP模組需求大增,包括射頻天線、PA及前端模組等都要採用SiP技術進行異質晶片整合,預期在鴻海集團協助下,訊芯-KY將可爭取到更多5G相關SiP封測及模組代工訂單,營運可望重返至二○一五、二○一六年水準。

【操作建議】低接不追高,短線震盪換手洗盤,無礙中多續漲行情持續(※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。營運持續看俏,短中長期均線震盪走揚向上,內外資力挺偏多,下檔守穩一一五元關卡不破,隨著「控盤指標」及「攻擊力道」亦能夠雙雙維持翻紅轉強態勢,預期後市仍有續創新高機會,設好停損停利(詳見附圖說明)。