疫情蔓延,各國相繼封城、暫時關閉邊境,全球股市籠罩在不安氛圍,恐慌超跌殺過頭,各國政府與央行積極救市並端出一連串激勵措施,相信不用太久時間,台股必將可望出現一波報復性反彈。一、各國直升機撒錢效果終將顯現:(1)繼降息二碼後,美聯準會再緊急降息四碼至0~0.25%,並啟動高達七千億美元量化寬鬆及商業票據融資;(2)國際貨幣基金(IMF)表示,已準備好動用一兆美元的貸款,助各國應對COVID-19疫情衝擊;(3)中國人行宣布定向降準,釋放長期資金人民幣五千五百億元;(4)川普力推一.二兆美元刺激方案,兩周內每人發放一千美元。二、中國復工率逾九○%,第二季經濟回歸常態:(1)目前中國規模以上工業除湖北外,整體復工率均已逾九○%;(2)中國統計局表示,工業生產預期三月應該會有明顯起色,第一季中國經濟表現主要取決於三月份,預期第二季經濟將較第一季有明顯回升,下半年經濟走得更為穩健。三、股市恐慌下殺,八大官股行庫積極進場護盤,近七日合計買超達三三八.○一億元,加上目前保險業、銀行及證券自營商可投資股票空間,合計高達八兆多元,可望為台股注入一劑強心針。另外,就美國標準普爾500波動率指數VIX與美股的連動性來看,每一次市場過度恐慌殺過頭,往往不用太久時間,必將有一波報復性反彈行情可期,三月十七日VIX再度飆升來到84.83,市場恐慌至極,已具備醞釀一波大反彈的利基。現階段面臨詭譎多變的情勢,除了要懂得「汰弱留強」,同時進行「高出低進」價差操作策略,降低成本、擴大獲利。【個股推薦】群聯(8299),NAND FLASH控制IC廠,主要利基題材有:(1)二○一九年每股大賺二三.○五元,擬配息十三元:去年合併營收四四六.九三億元,創歷史新高,年成長將近一○%,毛利達到一一一.四九億元,成長逾二二%,稅後淨利四五.四五億元,每股淨利二三.○五元創歷史第三高。二○一九年第四季營收及毛利也雙雙創下歷史新高。在二○一九年整體快閃記憶體(NAND Flash)產業慘烈競爭及諸多國際記憶體大廠營收及獲利重挫之際,顯見群聯的雙渦輪成長模式,即NAND控制IC設計與NAND儲存方案營運方針成功,也才能在劇烈動盪的NAND儲存產業穩健成長獲利。(2)市占提升+需求增溫,今年營運展望樂觀:受惠市占率提升,加上需求穩健上揚,二月合併營收四○.○二億元,年增近四八%,累計一至二月營收達七三.二八億元,年增近二一%,未因疫情而有砍單情況。公司派表示,二月份記憶體模組總出貨量年成長超過三六%,SSD與eMMC成品總出貨量成長近七二%,其中PCIe SSD模組成品總出貨量更成長近一三○%,顯示高速儲存PCIe SSD應用市場需求快速上升,PCIe SSD模組成品營收年增率更達到超過二○○%的高成長。高階工控嵌入式儲存應用(Embedded Applications)部分,與去年同期比較,整體營收維持近四○%成長率,利潤較高的工控嵌入式相關儲存產品總出貨量達到一二○%的高成長,顯示群聯穩定在全球高階儲存應用市場攻城掠地,市占率持續提升,累計記憶體總位元數(Total Bits)年增將近三七%。5G世代到來,智慧手機搭載容量將大幅成長,又有資料中心需求崛起,公司通吃Sony及微軟兩大遊戲機平台大單。【操作建議】低接不追高,近期受武漢肺炎疫情及美股雪崩式下跌拖累,股價跟著重挫,來到前低頸線二○五元附近,公司派心態偏多,預期隨時可望有反彈機會,亦可伺機「低進高出」價差操作因應(※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量,設好停損停利(詳見附圖說明)。