從今(二○二○)年九月份以來,台幣不斷的升值,造成熱錢不斷匯入台灣,在資金行情下造就台灣房市及股市雙市欣欣向榮。日前央行為防房市不正常的炒作,甚至祭出限房貸措施,以抑制炒房風氣。
從經濟層面上來看,在疫情的影響下,全球經濟表現普遍上都不太理想,惟其中相對逆勢成長的台灣,因為防疫成功,再加上台灣在半導體產業技術領先全球的雙重助益下,台股近幾個月表現強勢,十二月行情更屢創新高。
從價格量變 轉化為基本面缺貨的需求面
以資金行情來看,經常是波浪理論邪惡第五波行情,個股輪動快速,行情又快又急,所表現的很多股票漲幅都相當大。如何從中選取透過資金來進而從價格的量變,轉化為基本面缺貨的需求面的產業,將會是年底到明年第一季的法人所追求的標的。
就現階段可以明顯看到的產業,因中美貿易戰及疫情轉單效應的首推半導體類股,而目前第四季營收較去年同期大幅成長的產業,可以明顯看到的是光電中的面板類股及被動元件類股。傳產股中的鋼鐵、塑膠及航運也都因為需求報價的影響下,營收獲利有機會在第四季有顯著的表現。
先就光電中的面板類股,如友達(2409)、群創(3481)、安可(3615)、彩晶(6116)都比去年同期大幅成長,顯示出有符合轉化為基本面缺貨的需求面的產業,也透露出這些股票有開始創波段新高的情況產生。
另一類營收成長族群為被動元件類股,如國巨(2327)及華新科(2492)也都是因為符合轉化為基本面缺貨的需求面的產業。
需求+價格利多推升 資金行情快速輪動
原物料產業主要採美元計價,在受惠於美元大幅貶值及需求面回升下,報價不斷的走揚,在報價走強的推動下,可預期未來的營收及獲利將大幅成長,在獲利上受惠於存貨推動,營收在需求及報價走高兩項利多推升下,股價有機會走一波年底型的原物料行情,如此的類股輪動,也符合資金行情快速輪動的特色,如鋼鐵類股的中鋼(2002)、中鴻(2014)、威致(2028)及海光(2038)。
而剛要輪動起漲的塑膠類股在原油價格回穩下,預計營收及獲利將會大幅成長,在此需求及價格兩項利多影響下,將有機會接棒演出,如華夏(1305)、中石化(1314)及亞聚(1308)。
短線漲幅已大的航運股,如長榮(2603)、萬海(2615)則短線不宜追價,市場資金將有機會轉進到其他的傳產股。
持續追蹤國際熱錢動向
最後,雖然國際新冠疫情持續發燒,但在疫苗持續問世的利多下,過去這段期間全球大撒資金救市,這些資金何時撤離將會是未來影響國際股市最重要的因素,持續追蹤國際熱錢動向,以及從新台幣升值看現階段台股熱錢行情,將會是明年第一季要觀察的重要指標,把握住資金所產生的移動以及因資金所產生的基本面缺貨的需求面的產業,會是未來台股上漲主要的動能。