自2003年8月台積電在上海設立台積電(上海)有限公司後,外資法人都在密切注意台灣半導體業登陸投資的動向,因為對全球晶片製造商而言,中國是目前最具投資吸引力的地方。
#@1@#事實上中國自2005年成為全球最大的半導體區域市場之後,2006年持續穩定成長力道,根據統計,2006年中國半導體市場規模達5818.5億元人民幣,較2005年的4605.8億元人民幣成長26.3%,其中積體電路(IC)規模達4862億元人民幣,占整體市場比重約83.6%,而估計去(2007)年積體電路(IC)規模更將達5987.5億元人民幣,這塊大餅自然是全球業者所關注的。半導體市場研究機構IC Insights統計,中國大陸半導體市場的銷售金額,2010年可望三級跳,達到1240億美元,相當於接近9000億元人民幣。至於IC製造方面,受惠於大陸本土廠商中芯、華虹NEC、和艦等業者投產順利下,加上海力士-意法在無錫的8吋及12吋廠的建成投產,帶動中國IC產業產能的大幅提升,美光、奇夢達、英特爾、中芯、超微、聯合科技等都積極設廠,帶動整體封測產值大幅成長的主要動力來源。台灣上市櫃電子業在大陸多數深耕已久,但半導體業上游則受制於政策開放緩慢,西進腳步相對中下游慢了許多,雖然12吋晶圓廠現階段也沒開放,也沒必要登陸,不過由於多數客戶都在大陸落腳,因此位在上游的半導體公司對進軍大陸就近服務客戶,或者擴大市場版圖仍各有盤算。
#@1@#其中近2年來半導體業,動作最大的當屬封裝測試的日月光。2006年底先以6600萬美元收購大陸封測廠威宇科技(現已更名日月光封裝測試(上海)有限公司),並間接取得威宇所轉投資的上海威宇宏欣半導體;今年甫開春日月光又急著宣布計畫收購威海愛一和一半導體,顯示日月光已沒有時間等著建新廠,藉併購快速壯大在大陸市場的布局,成為集團的重要策略。除了併購,日月光今年也全面擴建大陸工廠生產能量,已分別取得上海高新科技園區、上海金橋地區17.2萬坪與3萬坪土地,初期以設置低階封測生產線為主,並為布建中、高階生產線預作準備。日月光在大陸的日月光半導體(上海),為生產電晶體、發光二極體、基板相關材料及電子元器件,2007年前3季也獲利3.5億元,仍是其在中國大陸最賺錢的轉投資事業。日月光封裝測試上海公司目前單月營收1500萬到1800萬美元,單月最大生產規模可達2200萬美元;2006年賺了約1.87億元,去年僅前3季日月光就認列了超過2.61億元新台幣獲利,顯然已成為日月光旗下的另一隻小金雞。去年10月底日月光又對該公司增資3000萬美元(實際已投入9000萬美元),預估2008年營收可上看3億美元。以這些轉投資而言,日月光集團今年在大陸營收至少有600億元台幣(含環隆電氣)實力,其中封裝測試部分就有150億元以上實力。不過日月光可投資大陸上限約為3.03億美元,目前已投入2.73億美元,距投資大陸上限還是相當接近。
#@1@#就第二大封測集團矽品精密而言,2002年即已在大陸設立矽品科技(蘇州),資本額16.31億元,但主要以快閃記憶卡、DRAM模組等產品為主,2006年營收規模僅7.33億元,且虧損1.16億元,不過政府開放封測投資大陸也立即加碼投資,資本額增加到21.21億元,增加了封裝測試業務,2007年前3季也轉虧為盈,賺了4321萬元;緊接著矽品在去年底又對該公司增資5000千萬美元,加快及擴大對大陸投資,主要是為美國客戶設置CSP(晶片尺寸封裝)生產線。依矽品規畫,蘇州廠今年上半年計畫擴增240台打線機,下半年將再替美國客戶設置新生產線。而具有策略性投資聯盟關係屬泛矽品集團的矽格和全懋,則也各自在大陸有布局,矽格在1998年即設立了矽格微電子(無錫),生產微電子產品,惟開業後營收規模一直無法擴大,投資效益始終未有效顯現。此外,矽格旗下的宇通半導體(蘇州),係合併全球宇通科技所取得的表面黏著技術代工模組廠,但因營運不佳,已於2006年10月解散。雖然第一波大陸投資未達成效,不過矽格並未因此放棄大陸業務,相反的,為全力衝刺中國大陸低階封測業務,矽格也同時於去年12月下旬先後公告以1500萬美元建置無錫廠低階封測產線,以及以670萬美元併購一洋半導體(寧波)有限公司100%股權,以快速切入焊線型封裝及測試業務。
#@1@#最早到上海設8吋晶圓廠的台積電,開業2年多,但至2007年第3季仍未見獲利。台積電上海廠在大陸當地的半導體晶圓廠中排名第8,約是中芯國際的1/10,與聯電在大陸的友好企業蘇州和艦半導體相較,則大約是和艦的一半。上海台積電的重要客戶有北京中星微、展訊通信,腳步算是站穩了,但2006年上海台積電仍虧損6.37億元;去年前3季也依舊虧損8.31億元,整體效能並未彰顯。但若與台積電的總體獲利相較,這點虧損倒也並不算什麼。尤其台積電赴大陸設廠,目的不在於節省成本,而是「增值」。觀察大陸IC設計廠商規模尚處萌芽階段,即使以最大廠珠海炬力營收也不過聯發科技的1/10,不足以填充台積電計畫產能,目前上海廠的大陸客戶產值貢獻也很低;因此台積電的西進布局,宣傳意義大於實質效能。尤其為爭取市場及和中芯競爭,台積電仍會深耕中國。
#@1@#去年第1季年英特爾宣布在大連興建12吋廠,生產先進製程的中央處理器(CPU),海力士-意法無錫廠開始量產12吋動態隨機存取記憶體(DRAM),台積電也開始在當地提供0.18微米製程的代工服務,儘管0.18微米不是最先進的製程,未來卻能微縮到0.13微米,提供了未來潛在發揮的空間。在台積電以外,茂德科技可說是對西進最為積極的上市公司。維持12吋廠產能及奈米先進製程優勢,一直是茂德科技集團最大的競爭力,但茂德的西進其實早已起始於2004年入股大陸普天茂德科技(重慶)。普天茂德去年前3季就認列了2289萬元收益,顯示該公司的前景不錯。茂德去年申請到大陸設8吋晶圓廠獲准,與重慶市政府簽訂投資協定,渝德廠坐落重慶市「西永微電子產業園區」。渝德廠總投資金額規畫9億美元,初期茂德將先行出資3.65億美元註冊成立渝德科技(重慶)有限公司(連同今年1月增資,目前股本為2.12億美元),重慶市政府也出資2億美元興建廠房,完工後再由茂德租回營運。渝德8吋廠將先以二手機台營運,預計今年第1季機台可遷入、第2季試產、第3季量產,之後再進行第2階段規模4萬片的擴產,預期在2009年可滿載到月產6萬片。營運後是否能很快獲利,則不妨拭目以待。力晶半導體雖在2006年底獲投審會核准對大陸投資設立力晶半導體(中國),但始終沒有真的投資動作,反倒在2007年4月一口氣投資設立儲科電子(上海)、東莞微太電子科技及昆山儲科電子科技,為記憶體模組、快閃記憶卡及記憶體IC之銷售鋪路。
#@1@#其他較積極布局大陸的半導體公司,則包括京元電子在去年底決定加碼投資蘇州京隆科技2000萬美元,設立低階封測生產線。京隆過去主要生產類比或混合自動資料處理機、固態記憶系統零附件等,去年底營運接近損益兩平,今年將以變更營業項目方式申請,直接在京隆設立低階封測生產線。超豐則也在考量群聚效應,去年7月決定以3000萬美元設立崴豐電子(江蘇),最快今年上半年就會建廠,初期將投資10億元設置銲線型低階封裝生產線。華東科技去年第4季已啟動投資大陸低階封測業務,初期以利基型記憶體低階封測為主,客戶鎖定台商,預估今年蘇州廠營收可達12億元以上。 總體來看,這幾年大陸半導體可說是多元化發展,與大陸把IC產業當作重點扶植的重點,更是積極鼓勵IC設計業自行研發,封測產能擴充迅速,IDM廠有從後段走向前段的趨勢,目前由於台灣還沒開放高階製程晶圓廠投資大陸,而在考量12吋晶圓廠的效益上,晶圓代工業者對大陸投資積極度顯然不如封測業者,封測業開拓大陸業務則有其國際IDM大廠進入大陸的配合考量,若純就近期獲利性而言,封測業獲利空間的確比較大。
#@1@#不過在3月下旬總統大選後,如兩岸政策出現轉折,開放0.13微米技術大陸投資,晶圓代工業或又有一波西進風潮也說不定。至於上市櫃的IC設計業幾乎都在大陸有投資,如聯發科技、其樂達、華邦電子、瑞昱半導體,但多半為銷售及售後服務據點,且營收比重都極低,即使未來比重提升,也沒有急迫性。由於今年封測業景氣仍看俏,因此對於大陸投資積極的封測股,是值得逢低布局的對象。