知名外資券商Morgan Stanly在2月份,對台幣走勢進行敏感性分析預測,年底前台幣將朝向基準點36.5元價位趨貶,並且全年未來價位的高、低點估值,更分別為34與40元。此話一出,不僅立刻引來所有學者、金融業者以及企業大老紛紛對新台幣未來走勢的悲觀預估,對照當時仍處34元的台幣走勢,也在短短11個交易日內貶破35元大關,讓人不禁對於每天使用的錢還要變得更薄這件事情,感到愈來愈恐慌,但恐慌之餘,也必須有方法應對。台幣之所以大幅走貶,主要關鍵就在鄰近國家貨幣的相對走勢,特別是與台灣電子產業高度重疊的韓國,近期韓元再度貶破1500元關卡,面對全球深陷經濟衰退的不景氣時刻,產品報價相較台灣來得更低,競爭力自然隨之浮上檯面。對於衰退最為慘重的出口產業而言,在出口總金額占了GDP超過70%以上比重的影響力下,搶單效應無疑可能引發國內經濟進一步的惡化,情勢逼人,對絞盡腦汁想要提振經濟表現的政府來說,只要衰退力道一旦加劇,無異正是一記強力的當頭棒喝,有鑑於此,央行總裁彭淮南不得不貶的壓力可見一斑。
#@1@#以台幣當前面臨的重要關卡來看,市場上目前所有焦點都關注在2001年7月的35.3元價位,即所謂的「彭淮南防線」,因為從技術線型判斷,一旦台幣貶破,下檔便再無支撐可尋,換言之,看到40元的可能性也隨即大增。不過,任誰都知道匯率的走勢在央行進場的干預之下,以技術線圖進行解讀根本就毫無意義,寶華綜經院院長梁國源坦言,近期台幣匯率受國際美元氣勢旺盛影響,加上亞洲貨幣「競貶」趨勢,雖然短期內新台幣可能維持貶值步調,但還不至於出現大幅走貶。因為不可忽略的是,台股市值有1/3的比重是來自外資,若以目前35元左右的價位來計算,貶值至40元對這些外國投資者來說,等同於立刻賠掉14.3%的報酬率,另外更會對進口產業帶來相當嚴重的衝擊。有鑑於此,不難理解央行的考量,自然可望反向形成台幣下檔的重要支撐,包括彭淮南日前赴立法院答詢時,也明確對台幣做出信心喊話,因此市場一改對台幣未來走勢的普遍共識,只要經濟不再持續惡化下去,台幣應會停留在35元關卡附近震盪。