拓凱(4536),碳纖維複合材料供應商,材料主要應用於:球拍、自行車、安全帽、醫療、航太。股本九億,去(111)年營收109億,營運周轉率高達1207%,營運效能極強。
拓凱去年平均毛利率35.1%,EPS 24.89元,年成長171%創歷史新高,今年首季營收27.5億,年成長26%。公司法說會表示:目前接單看到五月,今年主要動能來自球拍及航空,預估可維持雙位數成長,安全帽及自行車則預估持平,越南廠提前於第一季量產,估今年產能利用率約六成。
航空業自去年下半年開始復甦,今年在高等客艙、豪華經濟艙需求穩健成長。球拍方面,傳統球拍穩定成長,Paddle(板網球)是今年的成長中心,目前全球運動人口已經超過一千八百萬人,快速成長中,目前只有一條生產線,今年會增加第二條,明年則有第三條,目標年產三十萬支產能。
拓凱今年股價在3/7一度漲至251元創歷史新高,發布股息配11元現金,造成市場失望賣壓股價快速回檔,4/26一度跌到193元,股價走勢比加權指數領先下跌近兩個月,5/3收盤價201元,以去年EPS 24.89元計算本益比只有八倍,具波段投資價值,而且今年獲利仍有兩位數成長續創新高。
目前半年線在191元,將成為底部支撐,月線208元如果站上,就有再度轉強發動新多頭機會。軍工概念股是近期市場最熱門的炒作話題,拓凱是軍工股獲利最強的公司,本益比卻最低。