裕隆(2201)集團為旗下納智捷(LUXGEN)自創品牌汽車,近日砸下高達2000萬元的促銷費用,董事長嚴凱泰甚至頻頻接受各大媒體採訪,一舉打響名號,轉化實質效益卻也有所收穫,據悉,上市至今已接獲6000輛訂單,股價應聲在10月8日爆出6萬餘張大量,站上40元高點。裕隆上半年稅後賺6.13億元、EPS 0.39元,法人估全年稅後可賺0.9元;不過,第4季原本是汽車銷售旺季,以目前態勢來看,有機會上看1元。儘管目前本益比高達46倍(按法人預估EPS 0.9元計),但股價淨值比僅1.13倍,顯然仍有期待空間。事實上,裕隆近期股價受到注意,除基本面轉強外,最重要應該是在電動車布局逐步成形,市場盛傳2010年裕隆首款電動車,仍將以LUXGEN為研發與品牌主體,預計最慢在第2季率先推出7人座油電混合車種,第3季、第4季才會推出電動車。目前市面上僅TOYOTA推出的PRIUS油電混合電動車,頂級售價高達129萬元,裕隆LUXGEN 2010年第2季推出的油電車價格傳可能在120萬元以下,頗具市場價格競爭力。
#@1@#以台灣汽車年銷售25萬輛估,初期電動車可取得10%市占,LUXGEN若順利攻下年銷售2萬輛基礎,未來對母體裕隆營收與獲利挹注,具有很大想像空間。而且,裕隆除了在電動車製造多所著墨之外,也積極介入上游電動車最重要部件—磷酸鋰鐵電池供應鏈的布局,其中,又以台泥(1101)集團旗下中橡(2104)轉投資的能元科技(興櫃3127),最常被市場點名。能元為興櫃掛牌公司,主要以鋰離子電池研究、開發、生產、製造及銷售為主,顯然裕隆未來在電動車的策略發展上,不僅僅在末端產品,並積極向上供應鏈端尋求突破,若能整合成功,未來營收與獲利爆發性高成長值得留意。裕隆未來電動車會以目前持有45%股權的納智捷為發展主軸,上半年納智捷仍有虧損,大舉稀釋母體裕隆的獲利表現,不過,在下半年強勢促銷下,已繳出亮麗成績單,法人預估,納智捷2009年底欲達損益兩平還沒有機會,預計2010上半年比較有可能,一旦納智捷由虧轉盈,裕隆每股獲利會呈現大幅成長走勢。