市場公認最準的策略分析師Michael Hartnett認為美債、投資級債券、黃金及大型科技股(AI概念)是目前最好的避險策略。而航運股有高股息殖利率護身，在首季財報利空出盡後，可望成為台股資金避風港。
被市場公認最準的策略分析師Michael Hartnett 於5月12日出具最新報告表示，目前投資者正在瘋狂尋找避風港，其引用EPFR Global的數據指出，截至 5月10日當周，有138億美元流入現金、63億美元流入美債(為六周來最大)、18億美元流入高收益債券(為六周來最大)，13億美元流入黃金。上述資金流向數字聽起來不大，但卻是1922年4月以來的最大規模。
四大避風港吸引資金進駐
值得注意的是，投資人尋找避風港的同時，也有38億美元是流入風險資產的科技股，創 2021年12月以來的最大流入金額，其中又以Meta及Nvidia等大型科技股最為明顯。Michael Hartnett 也認同買入美債、投資級債券、黃金及「大型科技股」是目前最好的避險策略，主因除了大型科技股表現亮眼吸引資金流入外，與以ChatGPT為首的AI概念股成為美股最強吸金王也有關。
在避險資金大舉湧入科技股下，那斯達克指數領先美股各指數創高也就不是太意外的結果，只要資金持續進行避險，科技股表現仍有望繼續優於大盤及其他個股。不過，Michael Hartnett將目前市場表現與2008年金融危機進行對比，提醒投資人不要過度樂觀。在2008年3月貝爾斯登陷入危機後的二個月內，標普500指數上漲11%、那斯達克指數上漲15%。如今在SVB銀行宣布破產的二個月內，標普500指數上漲7%、那斯達克指數上漲10%，股市走勢反應有雷同之處。
但2008年信貸股及科技股領漲了10週的漲勢後，在第三季度出現逆轉，Michael Hartnett預測今年將與2008年一樣，美國經濟衰退將再次打擊信貸股及科技股。直到經濟衰退導致薪資開始下降，才可視為今年抄底科技股的買進訊號。
市場擔心美債違約新風險
美國總統拜登協商兩黨解除債務上限地雷引信失敗，美國政府債務違約成為市場擔心的新風險，隨著時間越接近財政部部長葉倫預告的6月1日違約日，市場恐慌氣氛將隨之越升溫，資金為避免危機發生時帶來的損失，勢必會先進行避險交易的調整。
持股高出低進是資金最基本的避險交易調整方法，股價基期偏低的族群通常會是資金面臨風險時做為避風港的首選。產業景氣榮枯與全球經濟息息相關的貨櫃、散裝航運等航海王，在下半年全球經濟衰退成為市場共識的背景下，股價表現始終疲弱不振，此時反而因禍得福成為資金避風港的有利條件，正是日前整個航運族群股價幾乎都逆勢上漲、上市航運指數大漲2%的主因。
高股息殖利率航運股仍是焦點
由於航運股又多具有高殖利率的題材，例如貨櫃航運的長榮(2603)現金殖利率高達45%、陽明(2609)達32%、散裝航運的慧洋-KY(2637)也有10%等等，有望在每年六月至八月除息高峰成為除息行情的資金焦點所在。
去年台股上市櫃公司稅後獲利約3.9兆元，市場以45%~55%的配發率估算，今年台股現金股利約二兆元，將創歷史第二高的水準，整體現金殖利率約4%，在全球股市中名列前茅，加上龐大現金股利將在第三季入帳，有助提供支撐台股的資金活水。
受惠中國解封及經濟刺激政策效益逐漸顯現，帶動海岬型船需求持續回升，本周波羅的海海岬型運費指數 (BCI)大漲逾10%創今年新高，5月9日平均日租金已漲至20807美元，遠高於成本的15000美元，成波羅的海各運費指數反彈的領頭羊。
隨著第二季進入傳統產業旺季，市場預期海岬型運費指數將更上層樓，新興(2605)、裕民(2606)等海岬型船營收佔比高的散裝航運業，營收及獲利成長可期！
