外資潰逃、自營商大賣
台股從七月底見波段高17463後,八月、九月震盪偏弱,外資的態度一路賣超,累計從七月一日到九月二十二日賣超台股上市股票,合計3387億,就連自營商也大賣1702億,只有投信全力相挺買超897億,三大法人合計賣超4192億。
外資今年上半年買超3741億快要砍光,自營商買超807億早就賣光,投信則是買超698億,年初至今合計高達1595億,很多人納悶為什麼上半年三大法人合計買超5247億,不到三個月被砍出賣超4200億,甚至上櫃部分,年初至今轉為淨賣超3031億。
難道外資不看好台股選舉行情,真的要連續四年大賣台北股市?外資還有機會回來嗎?
升息外溢效應
外資會逃主要原因是市場對通膨、利率還有執念,根據最新的聯準會利率決策九月符合市場預期按兵不動,利率維持在5.25-5.5%區間,但有十二名官員預期今年底利率應於5.5-5.75%間,表示年底前可能還有一次升息。
團隊認為就算今年底再升息一次,明年也絕不可能再升息,機率非常非常低,還記得今年一度爆發美國小型金融股擠兌風暴,就是因為升息導致債券價格出現龐大未實現跌價損失,引發資金缺口信心危機,美國沒有本錢再經歷一次。
市場另一個擔憂是高利率將維持一段時間,明年原本市場預期的降息幅度從四碼縮減為兩碼,目的是避免通膨再次升溫。團隊認為:市場上資金還是很多,投資人缺乏的是信心,根據過往歷史經驗,只要利率維持不動,縱使還沒開始降息,資金就會動起來尋找投資機會。而且明年換美國總統大選,降息絕對是美股多頭的一大催化劑,外資短暫的流出,會造就將來更用力的回補買盤。
最明確的AI產業
九月十八日到九月二十二日時間已經來到投信季底作帳的關鍵時刻,台股卻連四根黑K,甚至直接摜破八月低點,摜破季線、半年線支撐,AI產業從五月開始成為投資人的最愛,特別是廣達、緯創、英業達、技嘉等伺服器組裝廠,幾乎人手一張,指數從高檔17463回跌到16202,跌幅僅7.2%,緯創從161.5跌到96.7元,跌幅高達40.1%。
這非常誇張,但卻是不爭的事實,里歐在七月三十日分享「火盃的考驗」,提到二線、三線、沾邊的AI都會跌回原點,英業達73.5跌到47.2元,跌幅達35.8%,神達從57.4跌到37.75元,跌幅達34.2%,廣運108.5跌到58.6元,跌幅高達46%,如果你手上有這樣的股票,也不用再殺低了!
跌深的AI反彈的契機出現了,仔細觀察九月二十日當天大盤跌101點,技嘉、神達領先翻紅上漲,九月二十一日大盤大跌218點,竟然沒有任何一檔籌碼凌亂的AI股跌停,而且還有七檔AI廣達、技嘉、緯創、緯穎、英業達、金像電、川湖翻紅,這些在大盤重挫時敢漲的股票,肯定有機會領先創新高。
九月二十二日美國科技股大跌1.8%,AMD大跌 4.2%、SMCI大跌4.7%、NVDA大跌 2.9%,台股開低走高小漲27點,而且是周五的情境下,已經相當不容易。當天99%的AI股都翻紅上漲,其中領頭羊營邦(3693)攻上漲停板鎖住收盤550元,這個高價的股票不會是散戶買的,敢買漲停就是看好未來的表現,下午公告八月自結EPS高達4.1元,較去年同期年增115%。
由此可見,只要有業績、有數字的真AI股,市場自然會給予較高的評價,同樣是伺服器零組件廠的川湖(2059),庫存調整近尾聲,有一個觀察重點,何時月營收跨過五億元大關,甚至回到2022年六億、七億水準,稼動率回升就是轉強的關鍵。
統計七月一日到九月二十二日投信買超金額排序前十名分別為:廣達112億、台光電92.5億、健鼎85億、智邦83億、聯發科66億、瑞昱55億、啟碁53.6億、緯穎49.7億、川湖49億、新普47億。這些標的投資朋友可以密切注意。
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