科技創新已進入AI應用時代，從AI PC/NB到AI手機，將形成不可逆的趨勢，相關電源管理IC、散熱及高速傳輸個股， 2024年將各領風騷，大啖AI商機。
國際矚目的CES展即將在明年一月九日登場，各家品牌廠包括宏碁、華碩、微星、聯想、惠普、蘋果等都將推出首款AI PC，被視為AI PC的前哨站，屆時，AI PC的定義、規格，將會有進一步的討論。
滿足生成式AI需求 掌握2024年最新投資方向
過去，我們曾提到，這一波AI浪潮是一個全面性的變革，因著晶片算力的提升，周圍的零組件規格，包含記憶體、散熱、電源管理IC、驅動IC、觸控IC、高速傳輸等都必須跟著提升，才能符合生成式AI高速運算的需求，本篇就以電源管理IC、散熱及高速傳輸三項來著墨，初探2024年可能的投資方向。
過去二年，PC/NB市況疲軟，電源管理IC廠包含矽力-KY(6415)、力智(6719)、茂達(6138)、偉詮電(2436)、致新(8081)等獲利表現不如預期，不過，隨著去化庫存近聲，業界看好明年PC/NB復甦及AI PC的換機潮，相關產品早已悄悄深入AI領域，準備在2024年大啖AI商機。
茂達最近股價非常活潑，由於搭上DDR 5電源管理IC題材，法人大舉買進。DDR 5跟DDR4最大不同的是DDR 5必須外掛一顆電源管理IC，市場預估，2024年DDR 5滲透率將由今年的15%飆升到50%，茂達是目前唯一通過認證的廠商，預估DDR5營收占比將由今年的10%躍升為19%，貢獻營收13.8億元，成長動能強勁。
兩檔落難高價股 庫存去化後將迎拉貨潮
相較於茂達，矽力-KY股價才剛落底轉強，過去二年間，受到PC/NB疲弱影響，股價從最高點5100元，幾乎腰斬再腰斬，目前來到437元的低水位。
矽力-KY在三年前著手開發Gen 4製程，主要應用AI晶片內的PMIC，平均單價將達 40 美元，是Gen3的5倍之多，有望衝高營收毛利。公司庫存去化於第四季完成，預計明年第一季回溫，搭上AI PC換機潮，將拉大出貨力道。
同樣為落難的千金股，力智股價從1015元跌落神壇到目前284元，僅剩四分之一的價格。公司表示，受到存貨價跌影響，營運在明年第一季後才能回溫。力智主攻GPU的PMIC，輝達目前最高階的RTX 4090使用20相的電源，預期明年RTX 50系列需求更高供電相數，有望迎來大舉拉貨，貢獻營收。
生成式AI處理龐大資料 高速傳輸四大廠看得到吃得到
生成式AI必須處理龐大的資料，高速傳輸成為一大關鍵， AI世代，高速傳輸晶片將由Thunderbolt 3升級至Thunderbolt 4/5、傳輸介面由PCIe 3.0升級至 PCIe 4.0/5.0、USB 3升級至USB 4，隨著明年AI PC問世，應用將逐漸放量，相關廠商如譜瑞-KY(4966)、祥碩(5269)、威鋒電子(6756)、創惟(6104)都將吃到這一波商機。
其中，以譜瑞-KY跑得最快，目前USB 4、HDMI等高速傳輸已打入超微、高通，USB 4 Retimer 晶片明年將有機會開始放量出貨，該公司前3季營收99.44億元，年減41%；毛利率43.91%，EPS 17.68元，法人預估，今年EPS 25.75元，明年PC回溫，獲利有望賺進超過4個股本，重返成長軌道。
譜瑞-KY股價在去年12月落底轉強，緩步爬升，目前來到1220元，不過距離高點2200元僅在半山腰，仍有操作空間。
祥碩和威鋒電子之USB 4都已通過USB-IF認證，其中，祥碩是超微的重要供應商，超微明年將推出Zen 5架構的PC平台同樣會強化USB 4介面及AI運算能力，有利於該公司的營運向上。威鋒電子目前也有小量出貨，明年PC回溫及AI PC換機潮，有利營收動能。
祥碩股價已來到1750元，距離前波高點2300元，已一段漲幅，威鋒股價相對親民，僅266元，前高600元，仍有空間，近日股價突破盤整平台，可多留意。
AI PC與AI伺服器散熱 三檔已修正至低位階
高速運算及傳輸必然帶來高熱，散熱解決極為重要，由於AI伺服器的散熱需求，目前各家廠商皆過去的氣冷走向水冷、液冷式的解決方案，AI PC則受限於體積，主要以氣冷為主，加強熱導管、均溫版的散熱模式，包含雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、泰碩(3338)、健策(3653)、建準(2421)、尼得科超眾(6230)等PC比重較高的廠商可望受惠，目前雙鴻、奇鋐、建準股價修正已來到相對低位階，尤其建準，修正幅度達30%，12/22以跳空突破平台，可持續追蹤。
