台股加權指數上周五(3日)率先站上8月30日的高點7806點，在日線型態上已打出小W底的型態，日KD也出現低檔翻揚向上，9月2日時跳空開高，日線也出現島狀反轉向上的型態，技術面屬強勢格局，本周一(6日)台指期也隨加權指數腳步站上8月30日高點7793點，台指期日線型態同步出現小W底，技術面轉為有利多方。凱基期貨范炳杰經理指出，近2個交易日，加權指數試圖挑戰8月25日所形成的7889~7940點空方缺口，這2天的挑戰都無法完全封閉，代表7940點空方缺口的壓力相對而言頗為沈重，若以前波高點8054點，連結8月23日8013的高點，其下降壓力線的位置，剛好也是落在7940點的位置，代表短線上遇到較大反壓。搭配三大法人在現貨市場累積買賣超金額，與加權指數呈高度正相關，但從上周四(2日)到本周一，連續3天三大法人買超台股，但買超金額並不多，代表技術面雖轉強，但在籌碼面來看，上攻力道較受限。而且從8月25日以來，三大法人在現貨市場，截至本周一合計賣超台股達471億元，在短線上要向上挑戰8月25日的空方缺口7940點，三大法人部分，須將8月25日以來賣超的金額重新買回，以此來看，短線上三大法人要出現在台股現貨買超471億元，相對機會比較低。自營商部位轉為淨多單范炳杰指出，若就期貨市場籌碼面來觀察，自營商從上周四到本周一，連續3個交易日大買台指期，買超口數超過5千口，使得淨部位轉為淨多單的態勢，這是從9月合約以來首度翻為淨多單，代表自營商對後勢看法轉趨樂觀。在期貨市場籌碼面轉強的情況下，有利於指數續向上走高。觀察選擇權籌碼面，9月合約OI的Put/Call Ratio，從上周四到本周一，連續3個交易日都呈現上升格局，周一時更大幅增加0.1，來到1.08的位置，創下9月合約以來的新高，表示指數在上攻的過程中，賣出下方賣權的多單布局相對較積極，這部分對應到前十大交易人賣權的部位來觀察，也很明顯可觀察到9月6日周一時，在賣權的部位，也轉為賣出賣權，代表已轉為偏多的態勢。在期貨市場及選擇權的籌碼面，都轉為偏多的情況之下，其實有利於指數續向上走高。缺乏新多單進場追價但范炳杰提醒投資人要特別留意，指數在往上攻堅的過程中，台指期OI口數上周五大幅度減少了5500多口，在指數上漲的過程中，出現OI大減的格局，周一OI也是持續減少900多口，連續2天呈現價漲OI減，代表指數上漲過程中，並沒有積極的新多單作進場追價，這也是為什麼周二時台指期出現小幅壓回的原因。另外，觀察實質價差，周二金融期出現大幅度的轉弱，由原本正價差轉為實質逆價差，代表在金融部分出現較大的壓力，而且在周一指數上攻的過程中，在台指期、電子期及摩台指，都同步留下了一個多方的缺口，台指期的多方缺口是在7786點，電子期是在305.9點，摩台指是在275.5點，唯獨金融期的缺口在當日就做了封閉，金融股的技術面呈現較弱勢的格局，隔天在周二時金融期的跌幅又比較深，由於金融轉弱也會對盤面產生較大的壓抑，建議投資人短線宜避開金融期。范炳杰指出，如果盤勢要轉強，必須4大期指的逆價差要轉為正價差才有利於指數續向上攻堅。另外， 8月26日到9月6日這8個交易日，心理面指標隱含波動率都呈現往下走降，代表市場心態漸趨樂觀，這也是為什麼指數震盪過後走高，但要特別留意在9月7日周二這一天，隱含波動率不管是買權或是賣權，都出現開高之後平盤上震盪的格局，而且當天收盤，不管是買權或賣權都出現上升走勢，尤其若以買權及賣權的隱含波動率來比較，呈現賣權的隱含波動率上升的幅度出現比買權的隱含波動上升幅度較大的情況，代表指數在高檔震盪的過程中，已經出現買進下方賣權的避險空單進場，要慎防短線上指數拉回的機會會比較高，所以，未來指數要出現止穩續攻，隱含波動率必須像先前一樣出現持續走降的態勢，反之若隱含波動率持續向上走高的話，要慎防指數往下壓回。待周線多方缺口封閉再進場另外，周一指數跳空開高之後，不管是加權指數或台指期，或者是日線或周線，都同步出現多方缺口，但范炳杰提醒，周線極少出現多方缺口，一般而言，周線的多方缺口在當周做封閉的機會會比較大，所以要慎防加權指數有滿大的機會往下去封閉7830點的周線缺口。就技術面來觀察，已出現日KD低檔交叉向上，整個島狀反轉向上，而且整個小W底都成形的情況下，技術面已轉為多方有利的格局，所以未來加權指數部分，若出現往下壓回封閉周線的多方缺口之後，這時可以搭配較短的指數30分KD，如果也修正到相對低檔區，這時就可以擇優逢低布局多單，但短線不宜過度追高。
