日本千年大地震對港股的影響持續發酵,除強震海嘯造成多人傷亡、部分日廠暫時關閉影響生產供應鏈外,福島核電廠的爆炸與輻射外洩危機,更造成投資人的緊張情緒,上周出現多次恐慌性賣壓。沉重的拋售壓力使得港股節節敗退,在上周四甚至一度跌至22123.26最低點,除指數跌破前波低點,更為恆生指數近5個月的新低水準。總計上周指數跌掉949.55點,下挫幅度高達4.08%。 然而國際市場方面,除有日本強震的天災利空外,人禍的利空消息也頻頻傳出,利比亞的政治衝突雖在聯合國的干預下暫時停火,但國家內部仍未產生共識,恐將無法在近期內落幕;而阿拉伯半島的反政府運動也持續延燒,繼巴林之後,葉門也宣布國家進入緊急狀態,已傳出有多名反政府示威者在衝突事件中喪生;在歐洲部分則因西班牙主權債信受國際評等機構穆迪調降評等,歐洲債務危機再起;美國則是房地產市場依舊疲弱不振。在天災人禍利空消息的連環重拳打擊下,港股自然無法獨善其身不受其擾,恆生指數僅一周便跌掉了近千點。天災加人禍 利空待淡化但綜觀目前全球的經濟情勢,仍然處於利率水準偏低、通貨膨脹的上揚階段,但隨著日核電廠供電系統已恢復,反應爐開始降溫;西班牙也在上周六順利標售大規模國債;聯合國通過利比亞禁航區,西方國家也於上周末展開空襲的干預行動;而美國雖然房地產市場未有起色,但製造業及民間消費方面已有明顯成長跡象。故長期而言,股市後續發展仍然持續看好,待諸多利空消息逐漸退去後,海闊天空的未來必將帶領股市持續向上,此時投資人不需過度慌張,一有風吹草動就亂了陣腳。中國大陸受2月份消費者物價指數(CPI)仍處近5%高檔,避免物價水準持續飆高,中國人民銀行在上周五宣布3月25日起將再度調高金融機構的存款準備金率0.5個百分點,已為今年第2度上調存準率。央行行長周小川表示,此舉為利用有效的管理流動性,抑制物價上漲的幅度,並引導銀行信貸的合理成長。同時在先前公布的2月份新增人民幣貸款為5356億元,較前月大幅減少48.5%,顯示中國仍盡力控制市場合理的金融流動性,預計在通貨膨脹壓力未明顯舒緩下,政府的貨幣緊縮政策可能將持續下去。上周各類股表現可說是跌得暈頭轉向,金融、地產及原物料等均表現不佳;中國移動(00941.HK)公布去(2010)年財報,雖業績表現符合預期,但因資本開支預算上升,遭部分外資調降目標價,上周股價下落6.8%。而騰訊控股(00700.HK)同樣公布去年成績,業績表現低於市場預期,股價一周跌掉11.45%。尤其在日本發生核能災害下,核電設備相關類股跌幅最是嚴重,如東方電氣(01072.HK)周跌幅逾20%,上海電氣(02727.HK)亦有14%以上跌幅;煤炭發電雖然污染較重,但卻較核能發電安全,上周煤氣相關族群股價表現反倒相對堅挺,不畏大盤拖累所影響。中國神華能源(01088.HK)上漲1.35%、中國中煤能源(01898.HK)小漲0.35%。電氣股重挫 煤氣族群相對走堅而相對於核能或是火力發電環保的風力發電,相關類股表現則是強勢當道;其中金風科技(02208.HK)強漲逾18.3%、龍源電力(00916.HK)升13.5%。其中保利協鑫能源(03800.HK)為太陽能能源類股,該公司於上周公布去年業績,由虧轉盈大賺40.24億港元,表現優於市場預期,股價大漲12.74%。該公司主席並表示,今(2011)年初已與電池及相關零組件生產商簽訂長約,預計至2016年都會為業績帶來助益。此外,保利協鑫能源受付運量增加,以及多晶矽及矽片定價的改善,相信該公司於太陽能產業競爭強化中,擁有良好的定位。預計今年盈利將增長66.5%,受惠於多晶矽及矽片產能增加,和矽片製造成本的改善,是具有基本面題材個股,投資人可多加留意。