2012年總統大選，馬蔡宋3組候選人電視政見辯論會已經結束，政見有機會成為政策，加上北韓領導人金正日去世，將激勵政府基金護盤由被動轉為主動積極，短線反彈機會大，政見訴求類(個)股預期成為反彈急先鋒。周一(19日)驚傳北韓領導人金正日去世消息，亞股出現全面狂挫走勢，台股也無法倖免，一舉摜破10年線，且6700點關卡也宣告失守，然而觀察近年只要是「非經濟因素」造成股市下挫，短線上都能見到政府基金強勁護盤力道，甚至大盤指數短線會出現一波急拉走勢。此次盤面能夠逆勢抗跌或不畏利空強漲類股或個股，竟然是以3組總統候選人財經政見成為主流股，可以預期短線在非經濟因素籠罩下，政見相關族群有機會成反彈急先鋒。理周投研部表示，根據近10餘年非經濟因素造成股市重挫後，短線上都有反彈的機會，顯然消息面衝擊投資人信心引發拋股潮，若事件後續沒有擴大，投資人很容易恢復買盤，且政府勢必採取非常手段護盤，避免災害擴大。例如1999年7月9日與9月21日分別有兩國論與大地震等非經濟影響，指數挫低至7024點，但後市利空消息掃除後，大盤在隔年2月攻上萬點行情；又在2003年SARS爆發時指數挫低至4187點，短線2個月後攻漲千點，中長線則可以攻至6943點(附圖)。當然非經濟因素尚需視全球經濟走勢，若是處於成長期，那麼反彈幅度相當驚人，若是處於衰退期，則加速指數趕底後反彈幅度會較小。非經濟因素加速大盤落底法人表示，近日全球局勢發展大致可從幾個面向解析，原本外界寄予厚望能夠解決歐債問題的歐盟峰會儘管已經結束，但結果似乎讓外界不滿意，甚至德國總理梅克爾表示，歐債短期難解的言論，而信評機構醞釀大舉調降歐洲各國信評等舉措，再加上美國聯準會(Fed)年終會也沒有推出預期的第3波量化寬鬆(QE3)政策，在在迫使原本脆弱的全球股市欲振乏力。而周一台股大盤不僅受上述利空衝擊，盤中北韓領導人金正日去世消息，引發南韓股市重挫，東北亞穩定局勢波動影響，10年線也宣告失守，重挫百餘點回應。這麼多的利空訊息，有沒有利多呢？事實上，很多事情的發生會產生不同面向效益，例如大盤指數無量下跌，執政黨選情緊繃，而財經政績又是執政黨候選人競選連任的主要訴求，因此本周四(22日)總統府國安會將召開財經對策小組，總統馬英九親自主持第一次會議，延攬各方具代表性學者專家及超然的產業界代表加入，擴大因應金融危機決策圈，說穿了就是股市謢盤策略的定調。北韓事件 政府護盤轉主動然而政策基金欲大舉投入護盤，除有非經濟因素造成股市重挫，否則都只能按正常比重進行被動式的操作護盤，周一北韓領導人金正日的去世，衝擊亞洲股市，台股無法倖免跌破10年線，然而這個訊息到底是以利空解讀還是利多視之？理周投研部認為只要不爆發區域戰爭，應該是以利多為之，因為前述這個非經濟因素困擾股市下，政策有足夠理由要求操盤者主動式的大舉進場謢盤，與先前被動性護盤會有很大差異性，因此短線可以逢低作多。上周六(17日)3組總統候選人舉辦第二次辯論會，再度炒熱選情，無奈台股周一(19日)無量跌破10年線，投資人依舊持濃厚的觀望態度，甚至市場認為已經出現新低量與新低價，短線有機會大反彈。其中引領大盤多頭攻堅主流似乎與總統候選人所提財經政見脫離不了連動性，充分顯露買盤大舉提前介入，未來不管誰當選，目前各組所提政見都有機會轉化成為政策的可能性相關類(個)股，因此包括綠能產業、擴大內需在地產業如食品、百貨零售、汽車與航運、觀光、電信網通等，類(個)股不僅抗跌且具有逆勢走強態勢，值得投資人留意布局。當然這些類股還是需精挑細選，法人建議，個股股價低、上半年獲利表現不錯，明(2012)年有機會配發高現金股息，也就是高現金殖利率者，短線具有支撐力道，而中長線則擁有防禦型抗跌實力。買盤提前介入 政見概念股浮現綜合馬、蔡、宋等3組提出的經濟政策內容來看(附表)，大體上仍不脫加強台灣內需與積極輔助台商出口，與發展替代能源或乾淨能源等3大方向。但除此之外，在財政政策方面，蔡、宋兩人皆提到須檢討現有的財政政策、進行全面的財政改革，蔡更是提出未來將「4年赤字減半，8年財政平衡」的財政方案。因此若就未來的投資方向來說，替代能源仍可望是未來4年的經濟策略發展重點，因為無論是誰當選，發展替代能源產業都是政見之一；此外，蔡、宋亦提到了長期照護產業。另外，蔡英文提出的「4年赤字減半，8年財政平衡」方案，值得特別關注，長線來說，台灣債務持續擴大絕對不利政府財政運用，但若要在4年內達成赤字減半，尤其在明年經濟成長展望不佳時，將使得政府短線在推動國內經濟轉型時左支右絀。法人指出，10年線代表大盤中長線走勢，一旦跌破，表示整體經濟走勢呈現疲弱，欲有突破至少需花半年以上時間，短線指數不易大漲大跌，狹幅盤整機會最高，因應這樣的變化，投資人操作宜保守，挑選前述政見轉化政策，股價低、高現金殖利率者，比較能夠逢凶化吉。
