一如一年來的預料,美國經濟與美元同步勁揚,就業與製造業指標疾升,不但第4季經濟成長率可能高達不敢奢望的3%,專家預估明年全年也可能上攀3%。但也一如我們3年多來推估,中國經濟正江河日下,出口成長率帶動整體經濟快速下滑,明年即使能逃避硬著陸,也會是「很硬」的軟著陸。這一正一反、一熱一冷的兩極反應,出現在全球首強與次強,已注定成為決定明年經濟走勢的兩個主要變數。美國經濟逆勢走揚,其實一點也不意外,因為兩年多來的觀察一直告訴我們,正如二次世界大戰的翻版,在全球一片腥風血雨之中,美國經濟的實體部分乃至金融市場都不動如山,遠勝過歐債糾纏的歐洲、失落20年的日本、外強中乾的中國,乃至被投機熱錢吹脹泡沫的新興市場。美國經濟遲遲不能回升,主要是聯準會強將利率壓至零的邊緣,並一再唱衰美國,驅使資金大量外流新興市場,使國內嚴重失血所致。一旦熱錢回流,民間消費、企業投資乃至房屋市場都會如雨後春筍一般立刻冒出頭來,正是當前我們所見的景象。中國在2008年受金融海嘯衝擊時,自以為得計地拿出4兆人民幣強投於高鐵等公共建設,又以數倍資金放縱地方政府與國有企業乘機大肆炒房,硬將成長率拉到9%以上,卻種下頑強的禍根,一一冒出頭來,不知如何收拾。猶有進者,2007年開始推出的「騰籠換鳥」政策,強要消滅沿海地區的加工出口業,因金融海嘯而放慢腳步,到2010年誤以為形勢一片大好,趁著深圳富士康跳樓事件全力推高薪資,加重企業社福負擔,推高環保要求,再加上打房導致民間企業融資困難以高利貸應急,一舉將20年來經濟高速成長的引擎摧毀,乃驟然失速下墜。如今問題糾纏不清、欲理還亂,唯有再透過地方政府胡亂投資支持7、8的成長率。至於令全球一日數驚的歐債問題,良方已用盡,群醫束手,到了山窮水盡的地步;但俗云「不見棺材不掉淚」,現在該是淚流滿面、痛下殺手的時刻,一旦解放希臘,重拾使用本國貨幣的自由,數年的痼疾將不藥而癒,歐債問題會瞬間雨過天青。當歐、美經濟都掃盡陰霾,全球各國的信心與市場都會大為振奮,終將揮別金融海嘯的最後傷害,重回正軌;只剩下中國以及深受其影響的台灣,斯人獨憔悴,我們可有辦法解厄?