生技股展望六月後行情,由於籌碼面沉澱已長達一季,加上預期下半年三大利多題材出籠,將重新歸隊多頭生力軍。第二季初到目前為止,生技類股除了少數醫材族群之外,漲幅明顯是受到壓抑的,尤其是製藥相關個股,如上櫃新藥股王台微體(4152)從今年初高點回檔三二%,擁有肝癌利基題材的基亞(3176),拉回幅度亦達三二%,而去年十二月到今年初飆漲二二○%的熱門股合一(4743),也悄悄從高檔回檔了一七%。整體來說由於製藥,特別是新藥股的利多題材已發酵了長達二季,因此來到第二季後拉回整理,實屬相當合理。展望第二季下半季,甚至是第三季,生技類股還有上漲空間嗎?答案是有的,主要有以下三點理由:1.七月中旬生技大展:受邀廠商包括醫藥、醫學美容、生技檢測、食品保健與相關設備、生物肥料等各生技廠商,尤其展場主題為架構兩岸生技合作平台,打造中華生技共同市場,讓人不禁聯想是否將配合釋出產業利多。2.政策利多:在政策利多方面,政府除了將生技廠商納入經濟示範區之外,下半年後兩岸醫藥的合作洽談對台灣生技業者將是更大的實質利多。目前台灣主管機關在監督、管理生技醫療方面,大致上仍然較中國來得嚴謹,但即使業者已通過了台灣政府TFDA的認證,若要將藥物或部分醫材銷售到中國,仍需重新經過中國政府的SFDA檢驗,這一來一往,往往就要耗費五年以上,錯過進入中國市場先機。因此,若接下來兩岸政府能夠進一步洽談合作協議,讓中國、台灣互相承認已通過的新藥、臨床認證藥品、醫材,或簡化通過程序,台灣生技業者將絕對受惠,畢竟中國坐擁全球前五大醫療市場。加上十二五計畫中,規劃擴大、滿足農村與社區醫療衛生服務體系的基礎醫療建設與醫材,因此中國整體醫療產業市值,到二○一五年前可望以年複合成長率五~八%快速成長。3.多檔生技股集中在下半年上市、櫃:到了第三季,新藥類股屆時不僅增添題材動能,掀起比價效應,同時經過第二季的休息整理後,也有助於籌碼面的浮額沉澱,再戰第三季。醫材類股 唯營收是問既然從第二季下半季之後,生技股將重新累積上漲能量,那可以關注哪些族群呢?在醫材類股方面,由於產業能見度佳,隱形眼鏡股王、股后精華光(1565)、F-金可(8406)皆已領先大漲,但因目前股價位置已接近全年目標價,因此不建議投資人往上追價進場。而其他醫材股如百略(4103)、優盛(4121)、太醫(4126)、基因(6130)則受惠營收持續年增成長,尤其百略、優盛僅僅四月單月營收,已占第一季營收四成以上,第二季維持季增成長機率相當大,且預期到第三季,仍有營收高峰。太醫第三季則因主要產品「密閉式抽痰管」中東標案開標,屆時可能再度挹注營收。基因主要受惠營收持續大幅成長,尤其四月營收一·一八億元創下歷史新高。醫療通路股盛弘(8403)為桃園敏盛醫院之子公司,在集團內之關係企業,與國內超過三十家的IDS診所及連鎖藥局中擔任聯合採購的角色;企業健檢業務方面,下游客戶包含台積電、華碩、欣興、友達、華航、長榮航等上市、櫃公司,國內企業市占率約一成,而且五月九日剛通過發行可轉債的消息,短線上值得留意。在製藥類股方面,保健食品股王─葡萄王(1707)同樣也是四月營收表現相當亮眼的個股。築夢踏實 新藥股較受青睞除此之外,下半年新藥(包含製劑改良等簡易新藥研發)族群將陸續掛牌上市櫃,除了新藥股掀比價題材,其中智擎(4162)因PER02胰臟癌標靶新藥已進入第三期人體臨床試驗,順利的話若於明年第四季左右通過,將可獲得里程碑授權金七千五百萬美元,且針對大腸直腸癌適應症之臨床試驗亦進入第二期,是少數台灣已進入臨床三期試驗的新藥股之一。整體來說,生技股第三季歸隊多頭生力軍的機會相當大,在醫材、製藥族群股二大方面皆值得留意,尤其台灣生技業者若能連結中國題材,打進中國醫療市場,或與中國當地藥廠、醫療通路簽訂合作協議,將是今年生技類股的最大利多主軸。