周弘(聖智)華信投顧副總經理●證照:證券分析師 ●專長:研發專業操盤決策系統及獨門控盤八式,獨創【控盤K線】,適合波段操作者的指標,將各項指標的優點,歸納整理後建立研判準則。伺服器IC設計廠信驊(5274),主要提供產品以雲端概念所衍生的需求為主,例如雲端伺服器管理晶片,占八五%?九○%營收,此外雲端相關應用如影音延伸/廣播系統管理晶片或模組(八%~一三%營收),或屬企業內部雲端應用的虛擬化桌上型電腦系統晶片或模組(一%~二%營收)等,為目前三大產品線,由於雲端伺服器管理晶片是營收主要來源,故客戶以伺服器的ODM/EMS廠為主。信驊伺服器管理晶片目前市占全球第二,由於價格優勢,信驊出貨皆以全功能晶片為主,客戶以廣達(2382)、緯創(3231)為主。目前全球伺服器品牌廠前三大依出貨量為惠普(二五%)、戴爾(二二%)、IBM(一○%),惠普具備規模經濟,管理晶片以自製為主,在伺服器模式改變前,市場上任何獨立的IC設計公司尚無法自惠普取得訂單。IBM則是考量信驊規模遠小於另二間公司,雖已通過認證,尚未採用其產品,需待規模足夠才有採用可能。戴爾則是目前最有機會的品牌,因為其Data Center已開始採用,預計將逐步導入伺服器。全球伺服器受到對運算密度要求提高的影響,塔型(Tower)伺服器比例漸減,反而是機架式中的刀鋒(Blade)或堆疊式(Mountable)伺服器比重提升,拉高單一伺服器 CPU數量,將直接擴大管理晶片市場,預期今年成長達一○%以上。信驊持續取得Emulex市占率,預期今年管理晶片出貨量將成長二○%~二五%。綜合以上分析,看好其伺服器管理晶片市場持續擴大,加上切入戴爾伺服器機率高,預期營收將保持穩定成長。操作上,股價創新高後先不追高,待拉回頸線支撐區一七○元附近或十日線一六五元附近均可布局,停損價設在一五八元。短線壓力約在二百元附近,突破有機會上看二二二元。