受外資及自營商兩大法人拉抬之下，股價不斷創新年新高，十一月十九日、二十一日兩波帶量上攻，突破三六～三八元大區間橫盤位置，中期技術面轉趨強勁。「大象也跳舞」超級牛皮股寶成工業(9904)今年至今漲幅四○％，股價橫盤二八～三五元十一個月，十一月二七日大漲三％，帶量突破上升壓力線，技術型態轉強。拉回法人籌碼變化，外資一直是推動寶成上漲最大動力，從(表一)顯示，外資今年初開始至今，買超五六五八七張，但值得注意的是，單單十二月七個交易日，外資就買超了一五三八六張，占全年買超張數的二七．二％，這股強力買盤也順勢拉抬寶成站穩四○元之上。毛利率連三季走揚寶成為全球最大鞋業生產商之一，產線分布中國大陸、越南及印尼等地，Nike、Adidas、New Balance等均為其代工客戶。寶成為專業製鞋一貫廠，由於鞋材佔鞋子生產成本逾半，因此掌握上游鞋材要件，到下游各種鞋類生產予以垂直整合，成為公司最大競爭優勢。由寶成負責鞋材代採購，裕元專攻製鞋，寶勝則是經營中、台、港、澳等大中華地區的鞋品銷售通路。寶成前三季合併營收為一六六五．七二億元(表二)，以營運部門別而言，製鞋業務及運動用品通路業務二大核心業務均保持穩健發展，分別占合併營收的七六．七％及二二．七％。毛利率部分，寶成去年起逐漸將生產線由中國撤出，主要移至東南亞的越南、印尼，由於東南亞工資水準比中國低廉許多，對於營業及人事成本控制得宜，使得寶成毛利率今年起，連三季走揚。再者，稅後淨利、每股盈餘部分，度過年初谷底之後，寶成獲利也呈現連三季遞增態勢，第一季稅後淨利一三．二一億元，第二季二六．七○億元，第三季則拉高逾三九億元，季增幅度相當驚人。寶成前三季ＥＰＳ二．六九元，面對第四季旺季及農曆年前消費熱潮，全年將挑戰三．五元以上。突破大區間平台 技術面轉強另一方面，寶成為國內老牌製鞋企業，除了本業之外，對於業外事業也相當熱衷且專精，尤其以金融、科技、營造等。寶成轉投資一二．六三％的精英(2331)，位於內湖科技園區的總部，終於以超過六六億元售出，處分利益高達三三．九二億元，預計分兩年認列處分利益，可望貢獻寶成ＥＰＳ約○．一五元。拉回技術面觀察，大客戶NIKE今年股價，自五二美元大漲至八○美元之上，波段漲幅五三％，愛迪達(ADS)也從年初六六美元平穩上漲至最高九○美元，漲幅也有三六％，兩大指標股的大漲，給了做代工的寶成極大激勵。寶成今年股價長期在三○元上下盤整，十一月下旬才隨大盤逐步轉強，十一月十九日、二十一日兩波帶量上攻，突破三六～三八元大區間橫盤位置，中期技術面轉趨強勁。最後，寶成受外資及自營商兩大法人拉抬，股價不斷創新年新高，外資短短七個交易日，外資買超寶成(9904)一二二八○張、自營商買超二二三三張，配合NIKE、Adiaas維持高檔盤整，並站穩四○元以上，下個階段將朝向五○元挺進。
