外資單周買超六七九億元,元月行情持續發威,封關前最後兩周,蘋果新品、物聯網、日圓貶值、印刷電路板等四大題材可望發酵。元月行情果然發威點火,外資在一月十九日至二十三日單周買超六七九億元,大盤的多頭走勢銳不可擋,但距農曆年封關前僅餘二周的交易日,由於全球股市所處位階已高,加上長假休市效應將引起投資人選擇不抱股過年,可能引發拋售潮,因此年底封關前選股難度已大大提高。選股方向建議以基本面佳或有題材性,或是法人著墨較多,而融資籌碼浮額較輕之標的。除了股價在農曆年封關前有機會衝剌以外,亦可較不受短線不願抱股過年的市場賣壓威脅。新品出動 蘋概股可望發威市場傳聞,蘋果於二月下旬的新品發表會,除了可能將公布Apple Watch的開賣日期、售價以及介紹具體功能外,已開始進行量產的十二吋Macbook Air也可能會在會上亮相。由於Macbook Air傳將採用USB Type-C連接埠,近期搭上人氣極佳的Type-C題材之連接器產業,無論是否為蘋果陣營的概念股,都將受惠於這個話題,在距離發表時程愈來愈接近的時候,想像空間也逐漸加大。F-譜瑞(4966)從事高速信號傳送介面晶片及顯示器晶片的設計與銷售,且為DP及eDP晶片市場領導者。今年不僅將推出全新的DP1.3及eDP1.4等晶片,加上又是蘋果iPad及Macbook產品線中eDP T-Con晶片及DP控制IC的獨家供應商,因此看好F-譜瑞將在DP與USB Type-C的整合趨勢下直接受惠。在獲利成長動能方面,則包括蘋果可望採用SIPI,且為其他智慧型手機客戶推出MIPI/eDP解決方案,以及用於筆電、平板電腦、智慧型手機的Type-C相關產品。日圓走貶 奇美材可望受惠美元指數受到歐洲實施QE影響持續走高,而日圓因日本央行下修通膨預期,並決議維持目前寬鬆政策不變,因此將受到美元走強而持續走貶。日圓匯率變化對於被動元件、面板、汽車等諸多產業均有影響,然而大多都是受到匯率走貶,造成產業結構及報價變化的間接影響。最為明顯的是直接向日本購料的偏光板廠,將受惠於購料成本下降。偏光板上游購料依賴日本進口,估計購料占成本支出六○%。日圓貶值造成購料成本下降,對於毛利率及業外匯兌收益將有實質助益。因此,在購料逐月攤提降低成本下,有利於偏光板廠毛利率走揚,另外也將會有業外匯兌收益進補。奇美材(4960)為台灣偏光片大廠,主要客戶為群創(3481)、中國面板廠等,以應用別而言,TV約三六%、MNT約四○%。雖然日圓貶值,奇美材將產品價格回饋給客戶,因而壓抑了營收成長,但也因受惠於日圓貶值,以日圓計價之用料成本可望下降約一成,因此毛利率向上趨勢不變。偏光片產業有機會於今年第二季呈現產能吃緊狀況,故產品價格有望止跌走穩。法人預估今年獲利可望較去年持平,EPS仍有約四元左右的水準,以目前股價位階而言仍屬偏低。物聯網是今年的產業亮點智慧家庭、智慧城市的概念逐漸成型,隨著行動商機持續擴散,加上未來朝向物聯網世界發展,舉凡倉儲、運輸、零售、醫療等都是條碼機持續發揮的領域,應用廣泛也更加多元。過去市場焦點均聚焦於物聯網相關的半導體、工業電腦等族群,但條碼機族群股價整理已久,年前將有機會重新匯集人氣,成為落後補漲的焦點。科誠(4987)積極從條碼標籤印表機代工轉型品牌經營,近年獲利能力明顯攀升。去年將上海合勤併入後,藉由合勤的色帶業務擴展本身的條碼列印機業務,預估今年第二季市場需求回升,通路銷售增加,客戶重回拉貨,營運將恢復成長動能。今年科誠在中國市場和東南亞市場帶動下,出貨量有機會進一步攀升,預估可達二十萬台,且目前產能已可生產超過二十萬台,費用將可有效控制,獲利能力將有機會進一步提高。觀察過往走勢,科誠股價在農曆春節前均會出現一波漲勢,今年將有機會再走出一段漲幅。由於國際油價回檔帶動原物料價格下跌,而銅價今年以來下跌將近一成,過去連年的高價也造成產銅國紛紛無理智地加大產出,這也是造成如今供過於求,而令銅價持續下跌的因素。銅價下跌 印刷電路板業大利多對於印刷電路板業者而言,銅箔占生產成本二○~二五%左右,銅價下跌使得生產成本大降,可謂一大利多。目前銅價維持弱勢格局,有利於PCB業者降低成本壓力,而美元走強,相對於新台幣貶值,也將帶來匯兌收益。志超(8213)為全球最大光電板廠商,顯示器用板占營收占比五成,NB用板三成,其他如LED及HDI等占二成。展望今年,由於全球景氣持續復甦,公司將身受其惠,帶動全年營收成長一○~一五%,並在台幣貶值及金、銅等原物料價格低檔的影響,及持續整合客戶端產品需求,毛利率可望維持在一七~一九%左右。一月以來法人均持續站在買方,且代表散戶的融資餘額亦呈現下滑,股價於平台整理多時,將有機會在封關前表現。歐洲確定實施量化寬鬆購債計畫以及希臘大選底定,許多不確定因素已逐漸消除,資本市場也將回歸基本面。年關將至,長假效應將讓選股方向難度增加,應以基本面選股為主軸,再搭配題材、籌碼與線型等,才能在年底封關前的衝剌行情中獲得最佳報酬。