股市贏家與輸家在認賠與獲利的態度上,加碼時機和進出場等許多投資行為皆不相同,想要終結虧損命運的散戶投資人,勢必要了解箇中奧妙。股市有句名言:「散戶永遠是輸家。」這句話背後所代表的含意有二:一是若能掌握散戶動向,跟著對作肯定能賺錢;另外則是要避免淪為主力出貨的對象。有鑑於此,玩股票首要任務,就是跳脫散戶思維,向股市贏家看齊。股市贏家與輸家在認賠與獲利的態度上,加碼時機和進出場等許多投資行為皆不相同,想要終結虧損命運的散戶投資人,勢必得了解箇中奧妙。確認漲勢應勇於加碼相對於散戶融資使用者,大戶對於剛賺錢的股票,會更勇於加碼。以大立光(3008)日線圖為例,今年四月十五日,大立光股價剛站上二七○○元時,就有不少散戶認為股價已經漲太高了,搶著出脫;但看在大戶眼裡,因評估其「漲勢確定」,反而勇於追價加碼。一般來說,散戶對股價容易預設立場,一旦漲幅超乎預期,就會怕怕的,持股不容易抱穩;但是大戶由於看見了大立光的漲勢,反而更有信心,認為其營運狀況穩、營收表現佳,因此更值得投資。後來大立光股價一路漲到三六○○元以上,散戶與大戶操作股票的差異就很明顯了。在股市中真正讓散戶受傷的關鍵,是不忍心賠錢賣股,也就是停損觀念有待加強。相對於散戶,大戶對於虧損部位則勇於減碼,這恐怕才是散戶愈投資。錢愈少的主因。學習停損 贏家必備條件大戶往往比散戶更捨得砍股票。對大戶來說,當投資方向看錯,就好比是高雄要往台北的火車,此時如果火車開往屏東方向,而你卻還眼睜著火車接續開往台東─雖然開往台北的目標是一樣的,不過花費的時間卻是大不相同。所以當你坐錯車,就應趕緊跳車,轉往正確的道路。坐錯車要知道要改變方向,何況是在投資道路上!但是要散戶承認虧損是非常痛苦的,多半只是擺著不去理會,然後期盼股價能漲回來,少賠一點,偏偏結果往往只是更慘。大戶在意的是如何有效賺錢,如果投資發生虧損,當下就會迅速認賠,並將資金轉往更有獲利效率的標的;換言之,大戶會將眼光放在未來,而非計算過去的虧損。相對來看,散戶常掛念著賠錢部位,想從同一支股票再賺回來。一般讓散戶賠錢的股票一定是邁入空頭走勢,同一檔股票要賺回來,簡直比登天還難。以宏達電(2498)從千元股王跌破百元為例,雖然一般損失一○%時即理應停損,但散戶由於不甘願的心態,反而只會愈抱愈低,最後宏達電跌破百元,這對拿退休金買股的退休族來說,實在無語問蒼天。股市裡另一句名言:「看好手中虧損的股票,賺錢的股票會自己照顧。」便是在強調風險控管和停損的重要性。操作股票的第一課,就是學習停損,能夠承受小幅虧損的痛苦,才是成為股市贏家的必備條件。根據歷史經驗,有將近六成的散戶不會或無法執行停損,而有七成的大戶會在虧損二○%後停損,這就是散戶與大戶的不同─大戶只要賺一筆,就能彌補多次小賠的損失;散戶即使小賺很多次,只要大賠一次常就難以翻身。大戶違反人性 散戶順從人性大戶在進入股票市場錢,功課都會做得相當充分,重視公司的財務面與所屬產業地位,再從各方收集來的資訊中推估其未來的發展性、獲利狀況,以及未來合理的本益比,同時也會留意該公司董事、大股東和外資法人的持股狀況,從而做出綜合評估,對基本面的掌握相對於一般散戶要細膩很多。站上小散戶的立場,要學習大戶的投資思維、操作方法,恐怕很難速成,當中最大的原因,在乎散戶行為是符合人性,而大戶做法違反了人性。但也因為如此,大戶才能成為二八法則中,那二○%賺走八○%財富的贏家。