端午四天長假過後,受到國際盤勢不佳的影響下,台股出現補跌走勢,也出現自今年元月四日以來近半年的單日最大跌點及跌幅。自五月二十五日以來外資買超金額已超過八百億元,若自六月以來起算,外資現股買超部分在七個營業日內更超過五百億元,但在端午連假過後隨著國際股市的補跌已全數套牢。外資買賣具連續性 順勢操作佳而計算至截稿日為止,外資自五月二十三日開始買進台股以來,淨損益粗估僅小賺五億元,而華亞科(3474)受到合併案有可能破局的影響下,苦吞了三根跌停後才打開,以外資的持股估計損失至少達將近百億元,因此除非在近日內出現期現貨同步大幅減碼及賣超的情況,否則在期貨與現貨方面外資均同步大幅做多的佈局下,仍有機會向上拉抬。根據證交所最新出爐的統計,五月份國內自然人交易比重跌破五成,降至四七.七%,而外資交易比重則上升至三五.三%,若再加計本土法人,則市場的法人交易比重已增至五成以上。由於本土法人中,自營商操作部位較小,並且操作上亦為極短線操作,因此較無參考價值。而投信法人雖有七成持股水位的限制,但若與國際性的外資法人龐大的資金相較仍無法取得股價的主控權,因此市場的主導已等同完全取決於外資。而外資的資金龐大,但台股成交量依舊持續低迷,無法提供足夠的胃納量吸收外資的資金,進出市場將無法一次到位,因此可發現外資的買賣超通常均有連續性,而未來的行情亦會成為直上直下走勢的機會也大增,也因此若外資資金進出的趨勢成形後,再順勢操作則勝率將可大為提高。關注除息和限電題材股而目前各類股中食品類股人氣已出現過熱訊號,其中如大成(1210)、卜蜂(1215)及統一(1216)等漲幅已大,且食品類股之融資維持率已超過一九○%,亦代表未來獲利了結賣壓將會越發沉重,已不建議再過度追高,慎防套在高點。自五二○以來指數漲幅已大,部分個股股價位階也已相當高,雖然尚未出現反轉訊號,但此時風險可能大於報酬,而自六月下旬起,進入上市櫃公司除息旺季,包括現金減資、高殖利率、高扣抵稅率族群及低基期低本益比個股,則可列為選股方向。時序適逢夏季用電高峰,目前台電備轉容量率已經亮起紅燈,隨時都有限電的可能,在限電題材有機會可望重新吸引市場人氣,且節能概念股已修正多時,現階段已提供長線進場時機,短線上亦有機會走出跌深反彈的格局,因此可留意風力發電的F-永冠(1589)、上緯(4733),太陽能類股的昱晶(3514)、績優生中美晶(5483)以及LED封裝龍頭億光(2393)等。但仍需觀察法人動向及融資券籌碼變化,勿與市場逆勢對作,順勢而為方能趨吉避兇。外資吃貨標的將可望表態除了上述觀察重點之外,理周投研部為讀者朋友篩選出,自今年三月二十一日指數高點八八四○點以來,至今已將近三個月,然而外資並未受到指數修正影響,持續增加持股比例,且股價尚未表態,亦即吃貨不拉抬的標的。配合外資進出並隨時留意股價發動點,將有機會出現激情演出。