最近，外資的最愛是誰？正是光寶科和緯創。去年開始，外資持股逾50％績優名單上，出現了新面孔。根據證交所統計，在去年初，外資持股比率超過50％的上市櫃公司約有8家，年底時增加為13家。到了今年第1季的時候，更是增加到了有20家之多。「有開發出新的產品、市場、購併或策略聯盟的對象，並且之前外資持股偏低(underweight)，外資才會持續買進，成為新增名單之一。」華頓投信投資長邱華創分析。從證交所的統計數據發現，經外資持續加碼達20％以上，進而榮列「純外資」公司的代表，就是光寶科和緯創了。以電源供應器、發光二極體(LED)起家的光寶科，在2002年10月時，將光寶、源興、旭麗及致福等子公司「四合一」。對於集團的大整併，苦心規劃的董事長宋恭源不只一次透過媒體傳達，此舉實乃師法電腦巨擘IBM的永續經營，以希望能讓光寶科從小而美轉為大而好的國際級企業 。
#@1@#只是，四合一之後的光寶科，產品線眾多，不但是外資，就連主跑的媒體也摸不定光寶科的主軸，加上獲利未能隨營收成長，因而股價始終過不了40元。但到了2004年，在整合了光電零組件後，光寶科終於找到事業的聚焦點，亦即消費性電子產品和汽車電子。為此，宋恭源對集團展開去蕪存菁的「二度整併」。例如，將不符經濟效益的磁性元件事業部門出售給力信、讓每個月要虧損8千多萬元的手機組裝部門喊卡。然而，正因為光寶科的定位明確了，宋恭源也才敢向利基型事業布局，例如透過敦南購併了立生半導體，也協助敦南轉投資在那斯達克(NASDAQ)掛牌的Diodes在美國打開知名度；去年底向鎰勝電子買下龍生工業的股權，以跨進精密塑膠。最近，光寶科布局最積極的領域，就屬於是汽車電子。其中，光寶旗下的建興電，不只生產車用的光碟機，還收購了製造揚聲器的美隆工業近30％的股權，並且與憶聲電子合作；再加上，閎暉的按鍵、朋程的車用整流二極體、敦揚科技的胎壓感測系統，光寶科已經成為國內電子代工大廠中，跨入汽車電子的翹楚。去年，光寶科全球合併營收為1,686億元，單單光寶一家公司的市值就超過1,200億元，成長幅度達152％之多，同時，毛利率維持在10％以上。因而，外資持股才會從04年的24％躍增為05年的50％，讓光寶科成為世界性公司。今年1月21日，在光寶科與建興電的跨年聯歡會上，宋恭源期許外資持股比重能向60％邁進。外資在第1季已連續買進光寶科，此舉使得外資持股達53.8％，宋恭源的期許應該很快就會實現。
#@1@#和光寶科一樣，緯創資通也走過組織改造的陣痛期。2002年與宏碁分家以後，緯創靠著代工一路走來，終於苦盡甘來。今年在受到美國戴爾電腦轉單、微軟遊戲機Xbox360熱賣下，將躋身營收「2千億俱樂部」，甚至挑戰2,400億元。「專注製造後，才清楚發現自己根本不如產業界的一流公司。」緯創董事長林憲銘回顧當年發現到最痛的事實，但也因為面對這個事實，曾被視為是施振榮第一號接班人的林憲銘，才能與留在緯創的1萬多名員工專心改善製造流程與品質。只是，在04年時，由於代工毛利率一路下滑至5.5％，加上集團子公司建碁巨幅虧損、手下大將鄭定群出走，幾乎所有媒體及外資都看壞緯創。自與宏碁分家後鮮少露臉的林憲銘衝到第一線，在媒體上大聲疾呼「不要讓一群聰明人，做出最愚笨的事」後；隨即，又再沉潛，鑽研至緯創的生產線裡；直到05年，公司的毛利率升高到6.65％，緯創才又重拾市場關愛的眼神。05年底，緯創繳出了營收1,550億元的亮麗成績單。雖然，這個時點比林憲銘當初的預估晚了兩年，但他又仍舊充滿信心：「緯創比許多一流公司出色，也終於有反轉的能力，拿回布局未來的主導權。」對於林憲銘東山再起，外資給予熱烈掌聲；去年初，持股比重只有10.76％，到了年底，大幅攀升至42.6％。今年，緯創筆記型電腦的生產線，將挑戰1,000萬台年產量的門檻，更令外資欣喜，持股不但突破了50％，甚至一度創下53.9％的新高紀錄。雖然，在2月份時，筆記型電腦的出貨量、營收較1月下滑，但仍較去年同期成長逾一倍，加上日前宣示今年將就機殼、零組件、材料商等面向進行垂直整合。因而，即使外資對緯創的持股已逾52.9 ％，但仍被列入長線布局名單中。
#@1@#儘管光寶科與緯創頗受外資的肯定，也都被視為值得長期投資的標的。「但外資手上的名單，並沒有一定的有效期限。只要達到當初投資的目的和策略，隨時都可以調節。」環球證券投顧總經理安祥文提醒投資人。在外資持股逾50％的新秀名單中，對於部分占大盤權值不高、產業前景有疑慮的企業，多位投資界專家建議投資人，應再去確認持有這些企業股票的外資是哪幾家。「看起來似乎不是我們熟悉的外資！」一位在外資圈有20多年經驗的業者語帶保留的說，對於這一類疑似假外資投資標的，大家恐怕得謹慎看待，以免跟錯了人、買錯了股票。
