全球股市在各國政府努力救市下,周K線收紅。美股三大指數反彈幅度除了NASDAQ以外,都有一○%以上表現。雖然股市短線出現強勢反彈,且恐慌指數自高點的八二.六九回落至六五.五四,但並不代表市場就此太平。投資人仍緊盯全球疫情發展,歐美疫情進入高峰後能否有效控制,而解除封城的中國是否會出現二次爆發,這些不確定因素,依舊擾亂投資人的情緒。國際股市反彈帶動台股加權指數上周收漲八.四三%,讓三月以來的斷崖式修正暫告一段落。這波反彈讓指數順利收復十年線,並回到九六○○點。但上方的萬點關卡以及年線反壓,對多方買盤形成莫大壓力。外資在現貨出現久違的買超,賣超幅度也有所收斂,顯示外資在現貨的調節暫告一段落。大盤能否在此止穩,並不是技術面說了算,而是觀察籌碼流向。目前外資賣超收手,有利指數止跌,但只要外資買超力道不上來,台股也就只能區間整理。外資在台指期的未平倉淨多單,近期仍維持在四萬七千多口水準,但由於期現貨仍存在逆價差,外資的淨多單較偏向套利操作,而非對台股的看法。觀察自營商的選擇權未平倉分布,買權的Sell Call近期維持在二萬多口附近,賣權Sell Put則從五萬多口減碼至三萬多口,代表自營商認為台股區間震盪機會較高。整體分析,技術面短線轉強,但籌碼並未跟上仍是維持中性,加上近期股市波動大權利金成本偏高,可採用區間操作策略,指數反彈靠近萬點缺口時,以溫跌(賣權空頭價差)策略布局,下跌靠近十年線時,以溫漲(買權多頭價差)策略布局。