即使國際原油價格高漲導致全球汽車市場銷售狀況普遍低迷，然而根據中汽協會(中國汽車工業協會)最新統計資料顯示，2006年中國汽車累計銷售數量絲毫不受國際情勢影響，創下25%高度成長，年銷售數量達到721萬輛，正式超越日本，成為僅次於美國的全球第2大汽車消費國。以使用別來區分，乘用車銷售量達到518萬輛，較前一年成長30%，至於商用車銷售量則達204萬輛，則較前一年成長14%。
#@1@#中汽協會並進一步指出：中國汽車市場2007年產量預測，整體汽車產量將有機會達到850萬輛，較2006年成長17%。其中，乘用車、商用車產量分別可望成長至630萬、220萬輛，年成長率可望達22%、8%。中汽協會預估資料顯示：2007年中國汽車市場主要成長力道將來自乘用車，至於商用車成長則將僅與經濟成長同步，成長性低於整體市場平均。從2006年中國汽車銷售量名列前茅的企業來看，包括了上海汽車、第一汽車、東風汽車等汽車製造商，前10大車商累計銷售量就達到605.20萬輛，市占率高達83.87%（見表１），這也說明了中國汽車市場是屬於高度集中、大者恆大的市場結構。倘若再進一步觀察，可以發現前5大車廠個別銷售汽車數量均至少為排名第6至第10大車廠的2倍規模，合計銷售量高達471.58萬輛，占中國汽車銷售量總數的65.34%。其中乘用車合計銷售361.96萬輛，占乘用車銷售總量的69.93%；至於商用車則共銷售109.62萬輛，占商用車銷售總量的53.74%，顯示大廠在乘用車市場已屬寡占，而商業用車則屬小型車廠較具比較利益。
#@1@#受惠於中國地區經濟維持高度成長，預期汽車產業仍屬銷售起飛初期，後續成長空間仍舊寬廣，所持樂觀理由主要仍集中在「消費升級」概念之下。根據世界各國發展經驗，每當國家平均每人國民生產毛額(GDP)超過3,000美元水準門檻時，普通家庭將開始具備購買自用車輛能力，根據中國國家統計局數據，中國2005年平均每人GDP已達1,703美元，若以10%經濟成長率大略估算，2007年平均每人GDP將可達到2,050至2,100美元水準，倘若再以城市所得約為鄉村3倍推算，2007年中國具有購車能力家庭將超過5,000萬戶，預期汽車將開始快速而大量地進入普通家庭，成為最新「消費升級」需求產品。此外，中國官方政策亦進一步誘發汽車需求。國際能源價格大漲使其在2006年初正式取消小排氣量車限制措施，並進一步調整汽車消費稅鼓勵使用節能環保的小型汽車；為履行加入WTO承諾，亦於2006年分2次調低汽車進口關稅，進口汽車整車關稅亦由先前的70%至80%水準，大幅調降至目前的25%；至於人民幣的規畫性升值預期將進一步增加中國人民購買能力，進口高級車輛需求預期亦將大幅增加。
#@1@#根據初步資料顯示，2006年中國汽車產業整體營收預估可望超過1.40萬億元人民幣，相較2005年成長幅度達28%，整體獲利金額亦將突破700億元人民幣，年成長率達38%；經由中汽協會汽車產量預估資料，初步推估2007年中國汽車產業整體營收可望成長17%至1.63萬億元人民幣，獲利成長性將優於營收，預估整體獲利金額將可望成長23%至860億元人民幣。受惠中國人民購買私有汽車能力增加，預期後續乘用車市場成長性將持續優於商用車市場，成長率可望持續維持倍數於經濟成長水準，至於商用車市場則較不具成長誘因，2006年成長亦已趨緩，預期後市將僅維持經濟成長水準速度增長。由於中國前5大車廠在乘用車市場占有率高達70%，占有絕對優勢，雖2006年官方開放小排氣量車動作有助較小規模車廠短期大幅成長，展望中長期，銷售優勢仍將回歸一線國際合資大廠；至於商用車市場則幾為中國本地車廠所獨占，市占率甚至高達95%以上，屬於成長性較低的利基型市場，較小規模車廠仍相對具備比較利益，次產業龍頭將得以享有持續性優勢。
#@1@#乘用車中的轎車行業是中國成長速度最快的汽車次產業，屬於中國人民購買能力提升的「消費升級」概念產業，卻也是競爭最激烈的次產業，因此，選股邏輯應集中在市場地位穩固，合作母廠技術能力強等特點，著重長線競爭力優勢，而中國大部分轎車製造廠商均選擇與國際汽車大廠合資設廠，用以提升製程技術並加強競爭力。乘用車產業中選股，建議以與國際汽車大廠合作設廠標的個股為主(表２)，其中包括了通用汽車(GM)與福斯汽車(VolksWagen)合資設廠的上海汽車(600104.SS)，或是福斯汽車與奧迪汽車(Audi)、豐田汽車(Toyota)、馬自達(Mazda)合資設廠的一汽轎車(000800.SZ)，或是日產汽車(Nissan)、本田汽車(Honda)、雪鐵龍(Citroen)合資設廠的東風汽車(600006.SS)，皆為投資中國汽車產業首選。至於商用車市場，由於中國自有品牌車廠在商用車市場市占率已經超過95%，因此，選股則應著重旗下次產業相關龍頭廠商。重型車部分，由於東風集團、一汽集團及中國重汽(000951.SZ) 3家已合計占有62.8%市場，市場領導地位已漸穩固，其中，市占持續攀升的中國重汽將成為重型車次產業選股標的；至於客車市場方面，以擁有3家產能超過1萬台子公司的金龍汽車(600686.SS)為首選，由於利基市場不易引來激烈競爭，隨著公客車、旅遊車改朝換代，另一龍頭廠商宇通客車(600066.SS)亦可列入選股標的（見表３）。
