9月27日上櫃的融程電訊,原先是無線網路設備的供應商,後來才轉型成為工業用電腦研發設計廠商,主要的產品為觸控式液晶顯示設備及模組、工業電腦液晶顯示設備及模組,各占營收比重38.84%、53.75%;其中,占營收比重最高的工業電腦液晶顯示設備及模組,毛利率為33.71%,已經連續3年呈現上升趨勢,與同業競爭者研華、研揚與飛捷相較,融程明年的盈餘成長潛力最大,預估2009年全球工業液晶螢幕產值將達到37.3億美元,平均每年複合成長率約21%。
#@1@#製造工業液晶螢幕所需的零件,最重要的就是TFT-LCD面板,受益於國內面板產業蓬勃發展,台灣廠商取得TFT-LCD的成本較低,因此,台系工業螢幕產品價格,較歐美廠商少約2至3成,若是ODM產品,差距更可達1倍以上,在國際市場上具備相當的優勢;融程目前的液晶螢幕產品,尺寸最小的有3.5吋,最大到47吋,種類超過400種,並且都具備可觸控功能,客戶群遍布亞洲、歐洲與美洲,去年融程的前三大客戶依序為為台灣三桂、雄宇國際及AIS。融程開發完成的新產品,包括嵌入式系統設備及模組(Panel PC),以及數位看板模組及設備;其中嵌入式系統已經在95年開始分批出貨,占95年營收比重3.64%,效益已逐漸顯現,而數位電子看板則是在去年第4季時送交客戶端測試完畢,已開始試產並分批出貨。由於戶外廣告業者需求也越來越明顯,預計數位看板將占今年營收比重6%,較去年同期成長3倍以上,由於數位看板的毛利率為所有產品中最高,平均有40%以上的水準,未來獲利能力值得期待。
#@1@#此外,融程也已著手研發50吋以上的觸控式液晶顯示器,以及軍式規格的船舶用觸控液晶顯示器,朝向更高階的特殊領域發展,種種新產品的誕生,使得融程所投入的研發費用,逐年升高,去年度的研發費用即占去總營收6.21%,不過,融程所掌握的工業級規格技術,如抗震、廣溫、防水等,使得未來切入消費性市場更具有競爭力,基於此項理由,融程仍舊會持續擴大研究部門,預計2009年,融程的研發人員將達到150人以上。融程電訊今年8月份營收1.01億元,為今年單月營收最高紀錄,累計1到8月營收6.95億元,年增率25.84%,10月到11月這段期間,是營運高峰,單月營收將繼續挑戰歷史新高。上半年融程的營業費用,因營運規模擴充而增加,但是整體成本結構維持良好,並沒有影響獲利情形,毛利率、營業利益率與稅後淨利率,分別為32.72%、17.68%、15.90%,皆較去年同期為高,預計今年整年毛利率可達33%,預估今年每股稅後盈餘可達6.15元。由籌碼面來看,包括董事長李益仁,以及主要法人股東中華開發工業銀行與大亞電纜轉投資的大亞創投在內,董監事持股比重為50.44%,若再加計投資法人12.28%的持股比重,董監加上法人的持股比重達62.72%,籌碼安定度相當高,再加上僅有2.05億元的股本來看,配合上年年成長的獲利數據基本面的支撐,未來股價仍有相當大的想像空間。