台灣伺服器供應鏈中,「主機板」交由華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377)供應,「交換器」供應廠有:智邦(2345)、明泰(3380),「散熱供應商」則為超眾(6230),「滑軌供應商」川湖(2059),「機殼廠」有:勤誠(8210)、營邦(3693),「連接器」由嘉澤(3533)供貨,廣達(2382)、緯穎(6669)、英業達(2356)、緯創(3231)等則為伺服器組裝「代工廠」。
法人機構先前即已強調,儘管伺服器產業有部分客戶訂單遞延,但其實並未消失,而是延後出貨,因此,不致於對全年營收業績造成太大影響。只要市場需求持續強勁,最終仍將反映於供應鏈廠商營收表現。
另外,目前占有全球伺服器機殼市場一七%市占率的勤誠先前亦指出,由於未來幾季,客戶的拉貨力道仍相當積極,公司有信心後續營收業績表現有望「逐季成長」,全年營收二位數成長的目標,可望順利達陣。
Intel新平台上市+二廠擴產 川湖今年營運可望逐季成長
台灣伺服器導軌大廠川湖(2059),伺服器導軌約占整體營收近七○%,廚具滑軌則接近三○%,其他類占比個位數。川湖營運表現,可望受惠整體伺服器市場需求轉強。
另外,歐規廚具出貨也可望穩定回溫。因此,於旗下二大主要業務,皆有望成長激勵下,法人機構看好,川湖後市營運將可明顯轉強。
川湖看好英特爾(Intel)今年度推出新處理器平台加持效應,加以公司二廠新產能將開出下,預期今年營運表現將可逐季成長;法人機構預估,川湖今年營收業績將可成長一五%到二○%年增幅度;去年毛利率水準方面,上看五二.五○%,營業利益率亦看好可達四三%。
川湖今年營運成長可期,主要因英特爾(Intel)伺服器新處理器平台,將於今年五、六月間推出上市,而川湖新廠產能正好將於今年下半年度陸續開出,料將可推升公司今年下半年營收業績優於上半年水準。
產品價格調漲+遞延訂單 信驊今年營收將成長三○%
台灣伺服器遠端管理晶片(BMC)大廠信驊(5274),美系外資表示,信驊近期已於後端產能上,獲得更多支持、供應,且可將所增加成本,順利轉嫁予客戶,因此,面對製造成本的上漲,信驊毛利率表現所受到影響,實屬有限。
伺服器遠端管理晶片(BMC),先前占信驊整體營收業績占比達九五%,信驊高層先前即預估,去年相關產品線比重約為九○%,Cupola 360多影像專用處理晶片解決方案,占比將提升至五%。
美系外資表示,由於雲系統應用需求仍持續強勁,企業伺服器市場成長動能也將延續,因此看好信驊可依舊於產業維持領先優勢。另外,基於ARM設計架構的ASIC、CPU仍將持續受到關注,將會與美國超大規模企業展開合作,而中國超大規模企業,也將採用AMD CPU,因此看好信驊後市仍將持續受惠產業、市場、客戶成長趨勢。
美系外資指出,進入二○二二年、二○二三年後,信驊將可進一步擴大英特爾(Intel)用於數據中心的Eagle Stream平台,因此調升信驊二○二一年至二○二三年獲利能力。
日系外資針對台股股后「信驊」出具最新研究報告,看好信驊於「BMC(遠端控制晶片)」產業所具備領先優勢,今年全年營收成長率上看達三○%,維持信驊「優於大盤」投資評等。
日系外資表示,信驊去年十二月營收三.七一億元,月成長率二二%,年增率達三二%;累計去年第四季營收為一○.三一億元,季增率一○%,年增率達四八%,單季營收表現符合市場原先預期;去年全年營收,年增率也達一九%。信驊去年第四季營收,之所以能夠一如預期般,出現二位數成長佳績,主要因受惠穩定的伺服器市場表現,且信驊於自去年十二月起,調漲產品報價所致。
日系外資指出,展望今年營運前景,信驊因受惠於價格調漲,加以尚有去年度因半導體供應鏈短缺、囿限,所造成的延遲訂單,信驊今年營收將可持續成長約三○%。同時,信驊亦看好今年度可順利獲得更多產能支持營運。
日系外資表示,整體而言,由於受惠於全球伺服器市場持續向上的成長趨勢,加以新處理器平台將陸續於今年推出問世,信驊可望於BMC(遠端控制晶片)產業中,持續坐穩全球領先地位,故維持其「優於大盤」投資評等。
伺服器出貨成長動能強 緯穎上季營收創歷年新高
緯創(3231)集團旗下雲端伺服器大廠緯穎(6669),緯穎去年大搶雲端資料中心需求成長市場商機,成功交出亮眼成績。
外資法人指出,緯穎專注於資料中心客戶,營收一○○%來自資料中心,相對於台廠同業廣達(2382)、英業達(2356)、鴻海(2317)等,伺服器營收比重約占三○%,緯穎更具市場優勢。
緯穎於順利擺脫去(二○二一)年第三季缺料嚴峻的營運挑戰之後,去年最後二個月,營收接連衝高;去年十二月營收,以四○.六%以上的年增幅度,勁揚走高達二一六.二七億元。
累計緯穎去年第四季營收總額為五六八.七九億元,季增率五.三%,年增率八.三%,刷新歷年單季新高紀錄,全年度總營收達一九二六.二六億元,轉為正成長結果,年增率三.○五%,順利再創新高紀錄。
同時,緯穎今年也將持續推動二相浸沒式冷卻技術,提高資料中心散熱效率,搭配節能用電解決方案,力拚持續擴大市占率。
緯穎積極強化伺服器散熱冷卻技術,透過參與資料中心液冷技術廠 LiquidStack的A輪融資,成功建立策略夥伴關係,並已取得一席董事,雙方後續將利用二相浸沒式冷卻技術,推進新一代資料中心IT基礎架構,繼續推廣雲端運算、邊緣運算、高效能運算應用發展應用。
緯穎去年十二月營收大幅彈升、寫下歷史次高佳績之下,順利帶動公司單季營收創新高。展望今(二○二二)年第一季營運,於看好客戶訂單需求有望延續下,公司維持穩定成長步調可期。
伺服器機殼大廠接單強勁 勤誠今年營收可望續創新高
台灣伺服器機殼大廠勤誠(8210),於全球伺服器機殼市場市占率約一七%,主要深耕「白牌伺服器」市場,攜手系統整合商(SI)客戶,共同開發電信廠商客戶,亦與OEM、ODM廠合作搶攻終端市場客戶,包括相關伺服器、短機箱機殼等產品,預料後市有望成為勤誠新成長動能。
以旗下產品線組合占整體營收比重而言,勤誠去年伺服器、存儲機殼產品,占整體營收比重達九七%。勤誠出貨方式為透過系統整合商、通路商,其中,以大型數據中心為主要終端客戶。以出貨區域市場區分,中國市場占比三六%,美國市場四六%,歐洲地區六%,其他地區一二%。
勤誠指出,雲端伺服器硬體建置市場需求依舊持續成長,訂單能見度因此高於以往,即使外部環境目前仍有諸多不確定因素,但受惠客戶需求強勁、新平台轉換效益下,營收有望逐季成長。中長期而言,看好於受惠物聯網、邊緣運算、AI與相關雲端應用蓬勃發展下,伺服器產業後續成長態勢相當明確。
勤誠樂觀看待AIoT多元應用後市發展,邊緣運算、5G與AI的結合,將成為未來伺服器市場成長的驅動力之一。公司已推出包括儲存伺服器、邊緣運算伺服器、直立可轉機架式伺服器機箱解決方案,以及搭載Whitley平台的準伺服器等新產品,看好可挹注後市營運成長動能。
全球伺服器市場需求暢旺下,勤誠預期,中、美二大區域客戶今年營收貢獻,皆將可較去年度成長,而美系客戶成長動能尤其強勁。同時,在面對供應鏈吃緊市況下,已積極採行應對措施,努力提高訂單交貨比率,勤誠全年營運將有望逐季成長,營運目標為繼續成功維持二位數營收年增率。
勤誠表示,美國、中國二大地區新舊客戶,拉貨需求持續熱絡,去年全年度營收成長動能強勁。展望今年,目前部分訂單能見度已直透達上半年,在伺服器中央處理器新平台轉換、嘉義新廠產能雙重推升動能挹注之下,看好今年全年營收有望續創新高。