今年以來,台股受到全球主要工業國家經濟衰退陰影影響所及,股價指數呈現盤跌,儘管農曆年前股價指數因超跌,以及美股反彈下,在7384點獲強力支撐並反覆在7500點測底成功而逐步回升,然而不少股票因先前在3大法人減碼大砍之下,跌幅遠高於大盤;尤其電子股因外資法人憂慮美國經濟衰退會直接影響下單,多次遭外資不計價砍殺,超跌情形尤其明顯。今年1月以來,到2月13日的上市櫃股票跌幅前100名,超過8成都是電子相關股,這些超跌股票中,不乏兼具低本益比及基本面題材的股票,對於有意中長線布局的投資人,正可在其中大撿便宜,找到具有投資價值的股票。為了客觀選出值得投資的跌深股票,特別設定了3項選股標準:1.跌幅超過大盤,且今年來至2月15日跌幅超過2成的個股。2.1月營收較去年12月、或去年同期成長的個股。3.除跌深外,也具有不錯基本面題材,甚至兼具中國概念的股票。在這3項選股條件下,篩選出13檔值得注意的基本面有轉機,但股價跌深的個股,可作為中期投資的選擇標的,甚至對部份權值跌深股而言,站在「跌深就是利多」的角度看,跌幅大也等於相對提供了較大的反彈空間,因而不論是投資或投機,也正好趁此撿便宜。
#@1@#以生產矽晶圓的合晶科技(6182)來看,該股去年最高價為7月26日的268.5元,今年2月13日最低曾跌到93元,股價出現腰斬重挫之後,出現跌深反彈走勢,但由其基本面看,今年1月營收4.81億元,較去年同期更成長19.71%,營收還創下去年以來新高,顯示該公司並無淡季,營收面看表現極優。從獲利面看,去年前3季稅後純益10.49億元,全年估計EPS不會少於6元,是2003年以來的最佳成績。因此以目前股價而言,可說是相當委屈。合晶這2年在兩岸布局完整,其中持股28.42%的太陽能矽晶圓廠Solargiga是中國第2大單晶太陽能矽晶圓製造商,合作伙伴涵蓋日本夏普(Sharp)、住友(Sum-itomo)、大陸無錫尚德(Sun-tech)等大廠。Solargiga去年底年產能為100MW(百萬瓦),規畫今年底倍增至200MW。Solargiga旗下共有7家大陸公司布局,其中除了新投資的錦州日鑫矽材料正在籌設中外,其他6家去年每家都賺錢。本來Solargiga將於2月進行香港上市掛牌前公開招股作業,每股4.08至4.88港元,預計最高可募得港幣20.63億元,但因香港股市低迷公司決定延後上市時間,儘管此一利多無法立即實現,但由於Solargiga將朝上游多晶矽原料製造領域發展,使合晶可望成為台灣第一家握有多晶矽量產資源的太陽能矽晶圓廠,而這正是合晶未來的長期利多。
#@1@#晶元光電(2448)為國內LED晶粒大廠,去年7月24日最高價曾達180元,今年2月13日股價跌到64.3元,股價同樣腰斬重挫。但該股今年1月營收較去年同期成長60.12%,營收已有自谷底翻升跡象,相信在第1季後,單月營收可望逐漸加溫。從獲利面看,2007年前3季稅後純益已達15.6億元,全年預估可達22.09億元,EPS也不會少於4元,獲利表現優於前一年度。相較於股價跌深,晶元光電基本面相對有撐。去年上半年合併元砷、連勇後綜效發揮不錯,過年前陸續有新訂單進來,年後的訂單能見度更較年前提升。就接單而言,2月已優於1月。今年第1季產業狀況比去年好很多,就整體訂單觀察,平均年成長有4~5成的空間,主要是中小尺寸背光模組市場需求相當強勁。至於手機市場,公司認為,高階手機市場占有率提升,雖然LED亮度增加,但面板也有愈來愈大的跡象,因此整體LED晶粒需求量仍可維持,配合整體產業成長,晶電市場占有率可望提升。不過,備受市場關注的產品價格(ASP),公司預估今年ASP平均下滑幅度估計在10~15%之間,與去年下滑的幅度相當。值得注意的是,去年底燈具大廠真明麗向昌元光光電採購LED路燈用高功率晶粒,使該公司打入照明市場,未來在照明市場動向也可注意。整體而言今年運展望仍佳,毛利率或許會有小幅下跌,但在營收成長可期下,獲利仍可望維持高檔。
#@1@#廣宇(2328)去年7月26日最高股價曾達156.5元,2月13日股價跌到39.05元,股價開始出現反彈,股價在過去半年時間經過了2次腰斬。但該股今年1月營收8.25億元,較去年同期成長57.84%,合併營收表現仍創下同時期新高。以去年全年合併營收達153.2億元,前3季稅後純益6.4億元,預估全年稅後純益可達8.55億元,EPS仍可達2元水準。近2年廣宇在鴻海的照拂下,業績表現也相對突出,以今年來說,營運面仍依靠著富爸爸鴻海繼續成長。尤其鴻海集團以廣宇轉投資SMS MARKETING SERVICE,為大陸3C流通事業的重要布局,目前廣宇在中國大陸擁有數十家的3C賣場,多已轉虧為盈,將是未來獲利的來源,今年2月廣宇再度公布將在大陸籌設上海賽博商業百貨有限公司,主營商業零售和批發,展現進入通路業的企圖;而以藍天在大陸的百腦匯的成功,對廣宇來說當然也不乏想像題材。
#@1@#去年10月才由興櫃轉上市的信昌化工(4725),去年10月25日股價曾達131.5元,股價跟著大盤一路走跌,2月13日股價腰斬跌到62元。但今年1月營收16.27億元,仍較去年同期成長58.58%,也顯示其基本面並未轉差。由獲利面看,去年前3季稅後純益達17.9億元,全年預估可達24.32億元,EPS可創下8.33元新高,亦屬於高權值股,本益比約只有13倍,因而不但相對營造出反彈空間,除權前要拉出除權行情並不困難。另外,由於信昌化工續擴產,若油價維持強勢,信昌化工今年的營運就會相對樂觀。
#@1@#鴻海集團旗下的鴻準(2354)去年業績大好,股價一路上升到7月11日的底的435元,10月底大盤指數開始重挫,剛好碰上鴻準11月及12月合併營收跟著下滑,股價由11月1日的393元價位一路溜滑梯,2月13日收盤價156元,股價腰斬重挫。今年1月營收91.49億元較去年同期則成長22.31%,顯示業績開始回升。當然今年1月合併營收123.37億元,較去年1月約100億元的合併營收則仍有近3成的成長。在獲利方面,去年前3季稅後純益高達64.37億元,預估全年具有90億元水準,EPS則有11.86元高獲利,今年仍具有高權值題材。其次,雖然鴻準的鎂合金機殼的訂單一度減少,被外資視為基本面轉弱,不過遊戲機在今年1月出貨順暢,加上鎂合金機殼訂回溫,今年基本面並不太差,第1季以後營運可望漸佳境。尤其是國際大廠今年若要採集中訂單以降底成本,那對鴻準絕對有利。而以反彈波而言,該股回到210左右價位也並不為過。
#@1@#以筆記電腦樞紐軸承及手機和數位攝影機軸承為主業的新日興(3376),去年7月12日股價曾高達302元,除權之後,股價在2月15日收盤為136.5元,也屬於超跌個股。不過該公司1月營收2.94億元,分別較去年12月及去年同期成長101.57及13.8%。當然以1月的合併營收僅4.2億元,仍較去年12月及11月合併營收的4.65億及5.15億元持續下滑。但其全年稅後純益可達11.5億元,EPS11.49元也較2006年略為成長,仍然為高權值族群之一。基本面看,今年第1季仍為淡季,但讓該股在全球筆記電腦樞紐軸承市占率達5成,尤其是接到華碩及廣達的訂單,且手機和數位攝影機軸承訂單也可望出現逐漸加溫,今年的營運雖不易出現爆發成長,但平穩成長則可期。
#@1@#國內半導體零組件通路龍頭大聯大(3702),去年最高價為10月29日的56.9元,本波起跌點為47.15元,股價在1月24日出現26.6元最低價位後,開始出現反彈。雖然今年1月本身營收較去年12月衰退,但合併營收128.3億元,在中國白牌手機市場接單回溫,接單已提前回到去年10月旺季的水準,跌破公司高層及市場眼鏡。大聯大表示,手機景氣已確定脫離谷底,隨著接單快速成長,本季營運有機會淡季不淡。大聯大主要代理聯發科(2454)手機晶片,且設計解決方案,再銷售給中國當地白牌手機廠商,以中國白牌手機市場成長力道強勁,讓大聯大今年營運也較為篤定。據透露,從上月底開始,大聯大業務接單即逐漸傳出捷報,回報的訂單數量提前達到該公司內部預訂3月的接單目標,接單狀況已完全跌破市場眼鏡、且超出公司預期。大聯大指出,雖然通訊景氣已確定脫離谷底,第1季營運有機會淡季不淡,但整體營運仍須觀察PC、NB等其他零組件的出貨狀況才能較確定。不過觀察其中國持續成長及代理產品線增加下,今年成長不成問題。而以獲利面看,預估其去年稅後純益可達25.97億元,EPS可上看3.61元,是合併世平和品佳後的最佳成績,也是支撐股價的基礎。
#@1@#至於尼克森微(3317)、益通光能(3452)、台勝科(3532)、台達電(2308)、鉅祥(2476)、及台塑(1301)股價跌深,但基本面也都各自具有轉機和成長題材。如益通光能與合作夥伴日本M.Setek簽訂1000噸多晶矽(Polysilicon)原料供應合約,第2季起生效;台達電預估今年合併營收將突破1500億元;台勝科今年12吋晶圓產線持續擴產,每月晶棒產出將由目前的80根大增至150根,單月可望多賺上億元入袋,全產能廢料挹注一年每股獲利將倍增至3元等。簡而言之,超跌股即使在空頭市場,往往也會有可觀的反彈解套行情可期待,如果超跌股在基本面續有成長表現,那麼破底後穿頭也不是沒有機會,因此,拉回時配合三大法人的?步擇機而進,獲利自然豐厚。