台積電成為股神前十大核心持股，令台股士氣大振，逾140萬股東及帳面虧損逾5千億的勞動基金，可望迎來一波解套行情。半年線以下的跌深半導體股，以及落後補漲的權值股值得留意。
聯準會放出升息腳步放緩風聲後，引發全球資金大風吹，幾乎扭轉所有金融資產價格的走勢，美債殖利率觸頂、強勢美元轉弱(非美貨幣轉升)及股市轉強，原先被地緣政治打壓的台股，在此背景下也開始追趕落後美股的漲幅，加權指數以接近Ｖ轉的角度，快速向上突破季線並挑戰半年線，有望帶動位階落後個股的落後補漲行情。
台幣二日收復二個月貶幅
美國十一月十日公布十月消費者物價指數(CPI)跌破八％並低於市場預期，增強市場對聯準會貨幣政策轉向的預期，激勵美股強力軋空創兩年多來最大單日漲幅，美元指數應聲大跌創七年來最大單日跌幅，帶動亞股及亞幣的雙十一搶購行情。
在外資熱錢認錯回補下，十一月十一日台幣創下近二十三年來最大單日升幅，十一月十四日台幣再繼續強升直逼三一元關卡，並爆出史上第八大的單日成交量，呈現價量齊揚的強勢表現，二日收復兩個月的貶幅，逼得原先奮力「阻貶」的台灣央行還要反手「阻升」。
台幣連兩日強升主要來自外資的大舉湧入近十八億美元，而這些資金正是衝著位階大幅落後的台股而來，十一月十一日外資買超台股金額創史上第三高、十四日買超金額創史上第七高、十五日買超金額創史上第十高，短短三個交易日就買超一二一二億元，外資回補台股力道相當驚人，推升加權指數三個交易日就狂飆一○四三點。
加權指數位階仍落後
由於美股的費城半導體指數及以半導體(含記憶體)為主的韓股指數均已領先越過半年線，正向上挑戰年線，同樣以半導體為主且原先偏弱勢的台股加權指數，藉由外資大舉回補快速收斂落後的位階，一舉反彈至半年線附近。接下來只要費半指數及韓股指數沒有大幅拉回且台幣沒有由升轉貶，位階仍落後的加權指數就還有向上追趕的空間。
另一個加速台股指數收斂落後位階的力量來自奮起的權值龍頭台積電(2330)，加上巴菲特波克夏公司第三季新增買進六○一○萬股納入第十大持股的訊息激勵，帶動台積電十一月十五日大漲七．九％站上半年線，收斂原先落後美股費半指數及台股其他半導體權值股的位階。
而在台積電股價站上半年線後，等於所有半導體權值股均已站上半年線，產業中股價位階仍低於半年線的個股將有落後補漲的機會，近期應會呈現資金在半導體間輪動、位階落後個股輪彈的盤面。
NB品牌重啟拉貨 供應鏈有基之彈！
再從產業應用面的角度來看，受NB市場出貨規模持續下修影響，NB半導體股價表現在半導體產業中表現最弱勢、位階最落後，相對潛在的落後補漲空間也會最大，是值得投資人留意的族群。
根據元大投顧對供應鏈調查，全球第二大NB品牌廠HP已重啟拉貨動能，主因HP庫存調整時間比其他品牌廠早一季，庫存去化也優於同業，USB控制晶片、面板驅動IC(DDIC)、CMOS影像感測器(CIS)及音訊編解碼器(Audio Codec)等等NB半導體訂單需求也會重新回籠，有利營運回溫的時間點提前，提供NB半導體股價落後補漲的基本面利多，有機會讓原先僅是技術面的跌深反彈，變成有基之彈。
除了前期提到晶片產品主要應用在NB的觸控螢幕IC龍頭義隆電(2458)外，股價早已跟著NB市場規模下修對折再對折高速傳輸介面晶片指標譜瑞-KY(4966)及祥碩(5269)，也是重要的族群觀察指標。
譜瑞-KY明年起步出營運谷底
譜瑞-KY在十月底法說時表示客戶端持續進行庫存調整，第四季營收季減幅達三○％，低於市場預期。雖財測利空導致股價拉回，但未再破底，近期隨台股指數及半導體產業反彈，股價逐步向上墊高至近二個月高點，頗有利空出盡的味道。
高速傳輸晶片為譜瑞-KY長期布局重點，包含 HDMI 2.1、USB 4、DP 2.1，已導入工業用及車用客戶，線性中繼器(linear redriver)出貨給平板市場，同時也有跟智慧型手機客戶洽談，明年將會開始出貨給遊戲機。PCI E Gen 4 redriver則有低耗電等優勢，近期將推出 PCI E Gen 5 redriver。
市場預期本波NB景氣循環修正後，電競應用等高階NB將持續會導入新規格，為營運帶來新的成長動能，拓展逐漸有成效的資料中心及車用應用市場也將會是潛在成長動能。目前法人普遍預期今年第四季就是營運谷底，明年第一季開始轉為季增，第三季開始轉為年增，有利股價落後補漲。
祥碩利空出盡味道強烈
祥碩(5269)同樣客戶庫存調整影響，第四季營收季減幅也近三成，加上淡季效應，營運落底時間可能要拖到明年第一季，也招來外資出具報告下修獲利預估、評等及目標價。但股價僅在十一月十日反映一天外資下修潮後隨即止跌，並在十一月十四日出現一年多來的首次漲停作收，利空出盡味道強烈。
在高速傳輸晶片USB 4的進展方面，USB 4主控端(host)晶片預計明年第一季完成認證，搭配下半年桌上型電腦新平台，USB 4裝置端(Device)控制晶片明年第二季可望開始小量出貨，其他新產品及規格如PCI E Gen 5則持續開發中。
目前法人預期明年第二季隨新品出貨帶動，營收季增幅度會較大，第三季起轉為年增，復甦時間點與譜瑞-KY相同，兩者股價走勢有機會同步。
由於加權指數位階已近半年線，在半導體產業全都輪彈後，股價位階仍低於加權指數的產業或個股同樣有落後補漲的機會。目前在台灣五○成分股中尚未過半年線的有台泥(1101)、統一超(2912)、陽明(2609)、萬海(2615)、兆豐金(2886)、玉山金(2884)、上海商銀(5876)、中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、鴻海(2317)、廣達(2382)等，接下來或許有機會接棒台積電成為推升加權指數的控盤工具，對其個別代表的相關族群也會有落後補漲的比價效應。
