本刊截稿前,全球進入超級央行周,重頭戲是美聯準會月中公布的十二月利率決策,歐洲央行與英國、瑞士等央行也將陸續公布利率決議。鮑爾在決策公布後舉行的記者會,對於通膨和明年景氣榮枯看法,也將影響市場判斷。此外,美國十一月消費者物價指數也影響了聯準會的升息傾向。
而美國、英國、德國、歐元區、日本將公布的十二月採購經理人(PMI)指數,也會左右市場對於景氣動向的看法,整體而言,市場對於經濟衰退的疑慮,恐怕會逐漸加劇。
日前,美國十年期與兩年期公債殖利率差距逾八十個基點,倒掛幅度是1980年代以來最嚴重,透露出經濟衰退警訊,被市場形容是「鮑爾衰退」。
一般而言,公債殖利率曲線倒掛,是指短期公債殖利率高於長期公債殖利率,反映投資人對未來前景趨向悲觀。
加上,市場展望明年台股,最悲觀的已預測企業去庫存恐要到明年下半年,不是市場所預期的明年上半年。因此,明年的台股恐怕難免動盪格局。