今年總統大選確定由馬英九當選之後,因為競選的政見之一是「開放陸客來台觀光」,所以,市場彌漫著一陣觀光、航空概念股的強勢上揚,那個時候,鳳凰(5706)旅遊總經理廖文澄樂觀看待陸客來台的商機,「假設陸客1天平均消費100美元,來1星期就消費700美元,約新台幣20000元;如果1天來個3000人,1年就有100萬人,你自己算算看有多少商機!答案是,1年將有超過200億元的商機」!
#@1@#現在,看看當初的樂觀,彷彿是個笑話,陸客沒有來那麼多,在陸客來台滿月(8月4日)那天,統計陸客來台平均每天只有173.8人;統計9月陸客來台以「觀光」目的有1萬176人次,平均每日約339.2人次;到現在,每日3000人的陸客觀光人次,始終是個「遙遠的距離」。旅遊業者表示,陸客來台人數與之前預估出現如此大的預期落差,主要是: 包機航班太少,且多為台商所占用; 中國方面審查費時,保證金過高等原因。飯店、旅遊業者等不到陸客商機,已經夠扼腕,結果10月又發生大陸海協會副會長張銘清被推倒事件,經過國際媒體大量報導之後,陸客來台觀光的氣氛似乎突然凍結。儘管正在規劃未來陸客來台,只要5人即可成團,為未來陸客來台自由行,甚至普受旅遊業者期待的知性、美容醫療、美食、古蹟之旅等行程,擘畫想像空間。但是,在大陸互聯網的諸多網友表示:「台灣『特殊分子』會打人,大陸人來有危險,呼籲網友不要前往台灣觀光。」甚至有網友說:「如果真的要去台灣,要先投保高額的旅遊平安保險。」更有網友說:「台灣人來大陸觀光,我們要不要也考慮打台灣人?」
#@1@#所以,這次江陳會在台灣召開,台灣企業界、旅遊業對於大陸海協會會長陳雲林來台給與高度期望。海基會董事長江丙坤表示:「台灣經濟要發展,人、錢一定要進來。台灣現在不景氣,人要靠大陸觀光客來台旅遊,這次簽署的航運協議中,會增加新的航點、航班,成本也會因為截彎取直而降低,相信大陸來台觀光的人數一定會增加。」不過,江丙坤也指出:「相關配套措施一定要做好。」交通部長毛治國也表示,在台灣經濟不景氣中,觀光業是唯一逆勢成長的行業,毛治國說:「江陳會談後,增加兩岸航點、航班、包機平日直航等協議,將可增加台灣的國際競爭力。」我國在國際競爭力調查指數(PEI),在520前是排名10名以外,520後進步到第5,如果直航實現,毛治國篤定的說:「相信排名還會上升。」
#@1@#台灣旅遊產業對於江陳會有高度期望,對於陸客來台人數的增加更是期待;廖文澄表示,雖然「踩線團」和「首發團」成效不如預期,但陸客來台的狀況未來一定會益顯明朗,「江陳會就航班增加、航線之截彎取直以及開放口岸等焦點做出實質結論,對業者是一項大利多。」法人也看好陸客來台,最直接受惠的旅行社─鳳凰。該公司表示:「每接1萬名來台觀光陸客,就可推升公司EPS 1元。」一旦增加陸客來台人數,鳳凰業績逐季成長是可以被預期的。鳳凰也就陸客觀光路線表示,陸客主要是體會台灣與大陸在文化上的差異與特殊風情,在大自然景點上,以太魯閣最受歡迎,至於像台灣一般的遊樂園,則因缺乏「觀光必要性」,從陸客身上所得到的受惠程度相當有限。言下之意,上市櫃裡的一些遊樂園概念股能否搶得到陸客商機,恐怕還需要觀察。而為提升台灣飯店產業整體服務品質,並搶攻頂級陸客市場,由9家台灣飯店業者共同組成的「星悅酒店聯盟」(台北國賓、新竹國賓、台中裕元、日月潭大淶閣、劍湖山王子、嘉義耐斯王子、高雄國賓、墾丁悠活麗緻、花蓮理想大地)也在10月24日正式簽署結盟,該聯盟第一屆執行長、台北國賓(2704)總經理林興國表示:「在開放陸客來台觀光後,盟員住房率有機會增加2成以上,加上各家飯店原有的海外市場客群,相信整體收益將有機會向上成長至少3成。」據了解,在國賓飯店全省的體系中,以高雄國賓接待陸客的成長幅度最為明顯,剛好彌補日本旅客來台人數降低的缺口。不過,根據旅遊業者的行程安排內容,陸客來台觀光的飯店方面則以3、4星級飯店受惠最多,像是晶華(2707)、六福(2705)、亞都(5703)、國賓等5星級上市飯店業者,並非陸客使用的主要飯店,但未來若陸客人數越來越多,將會出現推擠作用,把高價的客群往這些5星級的飯店推擠,飯店平均價格也可望攀升。江陳會的結論對於觀光旅遊的加持會有一定的效果,不過,實際看到業績成長的時間點,恐怕必須拉到農曆過年,預期飯店、旅遊業者的業績會在明年1、2月出現高峰,而股價反映在業績之前,在12月應該會有一波行情。
#@1@#其實,期待陸客來台觀光人數的提升,是建構在這次江陳會4項會談主軸中的空運直航、海運直航。民航局指出,江陳會談之後,隨著大陸航點的開放、航線班次增加,將使航空公司在航點、航線班次選擇搭配上更有彈性。目前兩岸周末包機由華航(2610)、長榮航(2618)、復興、華信、立榮等5家航空公司飛航,每周18班,大陸則每周由6家航空公司飛航18班,平均載客率85%。航空業者認為,兩岸開放直航,不只對民眾往返兩岸更加便利,對航空公司更是一大利基。在全球不景氣下,根據統計,今年前3季台灣整體客運量較去年下滑5%、貨運下滑10%,如果兩岸可以增加直航航班、航點與貨運包機,航空公司載運量一定會增加,票價也會趨於合理化。但是,「未來還要看陸客來台人數會不會大幅提高,否則增加航點、航班之後卻造成載客率下降,對航空公司來說,並不是件好事。」一位航空業者私下這麼表示。
#@1@#航空業對於江陳會後,未來可能的增加航點、航班抱持正面態度,現階段更讓他們在意的則是國際油價下跌,對於成本支出的節省。就華航、長榮航的季報來看,第3季的本業虧損都獲得改善。華航前3季稀釋後每股稅後虧損2.74元,而第3季單季營業虧損為27.09億元,較第2季48.19億元已明顯改善,單季稅後虧損58.8億元。華航表示,原油價格低於80美元時,公司處於可獲利範圍,10月份平均油價是77美元,將反映在11月的航空燃油上,因此第4季是有機會轉虧為盈。長榮航空前3季每股稅後虧損2.68元,第3季單季營業虧損21.72億元,較第2季36.72億元縮小;稅後虧損45.07億元,仍高於第2季稅後虧損36.78億元,單季每股稅後虧損1.15元。雖然稅後虧損的部分還是持續增加,但由於華航與長榮航採購國際航油的均價落後反映1個月左右,因此這一波油價下跌的效應會在第4季更加顯著。摩根士丹利證券以及美林證券分別指出,台灣航空產業受到油價高漲的威脅,以及全球經濟景氣不佳影響,摩根士丹利證券建議2家航空業者減資再增資,改善資本結構。短期而言,法人認為,直航對航空業者立即性的效益不大,股價推升也只是反映題材面,但是長期來看,如果中國市場更加開放,航空業者商機將更加樂觀。
#@1@#倒是江陳會簽署海運直航後,對於海運業來說,反而是一大利多;從兩岸派出會談的人員來看,雙方會談的專家顧問中,海協會將有香港中旅集團董事長張學武、中國船舶工業公司董事長陳小津、中國遠洋運輸總公司副總裁許立榮、中國對外貿易運輸總公司總裁趙瀘湘。航運工商部分,台灣代表包括台北市航空運輸商業同業公會理事長蘇宏義、陽明海運(2609)董事長盧峰海、長榮海運(2603)董事長王龍雄、萬海航運(2615)董事長陳柏廷等人也會出席座談。國內部分航商共同呼籲海運直航儘速放行;業者評估,一旦直航,萬噸級貨櫃船每航次可省下2萬美元,並可提高航商改掛國輪和彎靠高雄港的意願。顯然海運會是這次江陳會後重要觀察的指標,不過,海運兩岸直航雖然是航運業的期待,也算是大利多,但是,航運業短期關心的焦點與航空業相同,那就是燃油下降對於公司業績的影響。受到國際原油跌跌不休影響,貨櫃船用燃油從今年最高來到每噸700美元下跌到每噸386美元,跌幅達45%之多。航商表示,預料這波油價下跌的效應將會明顯反映在第4季。陽明指出,燃油價格下滑將可以節省約3億美元的油料成本,預計將在今年第4季以及明年第1季反映。長榮海運表示,過去2年,油料約占成本15%,今年油價大漲,油料占成本升高至25~26%,而這一波油價下跌,有助於成本降低,估計可以回到占成本的17%左右。萬海指出,該公司去年用油量約100萬噸,占全年成本約16~18%,今年在油價高漲之下,燃油成本一度升高到25%,近期油價下跌,未來油料占成本比重應該有機會下降到18%。不過,儘管航運業者都表示油價下跌後,將會在第4季財報上反映出節省的成本,但全球景氣下滑,今年第4季的狀況應該不會比去年好,所以,冀望海運直航能夠為2009年多增加些業績。
#@1@#為了釋出善意,包括中華民國全國工總、全國商總等7大工商團體(全國工總、全國商總、工商協進會、工業協進會、中小企業協會、電機電子公會、工商建研會)在陳雲林來台前夕發表共同聲明,支持政府邀約大陸海協會會長陳雲林來台進行協商對話,建構兩岸和諧平台。全國商總理事長張平沼說:「陳雲林來台之協商議題,將使台灣工商界更省錢、更方便,對兩岸都有利,尤其對台灣更有利。」而在11月初,12位大陸台商協會會長也舉行聯合記者會,全力支持「江陳會」促進兩岸和平共榮。