銀門銀行停業清算
Silvergate Bank銀門銀行(美股代碼SI)，主要往來客戶為加密交易平台與交易者，提供加密結算支付網路SEN(Silvergate Exchange Network)，幫助交易所和客戶進行出入金等服務，包含一○四家交易所，吸收大量資金，從2020年二十三億美元到2021年底一四三億美元。它的主要商業模式，就是吸收客戶的低息存款，再去買債券賺中間的利差。
到2022年第三季因為美國升息，其債券未實現損失超過十億美元，只要撐到債券到期其實也不會有事，但是年底FTX交易所倒閉，銀門銀行客戶開始大量提款，急需使用現金維持流動性，處理倒閉、破產和法律糾紛等各種問題，銀門銀行第三季時還有高達一二○億美元存款，第四季就大量流失高達八十億美元的客戶存款，2023/3/9只好宣布清算計畫，將剩餘存款全額退還給用戶。
對一家銀行而言，客戶過度集中倚賴加密貨幣業者，經營上本來就有一定程度的風險，加上FTX事件監管趨嚴，客戶存款大量被擠兌，又無法融資，只能賤賣資產應付客戶出金需求，任何一家銀行都會撐不住，因此團隊認為停業清算是正確的抉擇，銀門的倒閉清算是自己本身客戶結構與經營風險控管不佳所致，跟其他傳統銀行沒有關係。
矽谷銀行績優生被接管
Silicon Valley Bank矽谷銀行，主要為美國科技、新創產業提供金融與融資服務。高達二千億美元的總資產與三百億美元的資本額，怎麼會因為出售證券投資組合虧損十八億美元，想要發行普通股與特別股22.5億美元，彌補虧損與補充流動性，就轟然倒地？
追根究柢就是信任危機─矽谷創投教父等大老呼籲他們的新創公司將資金撤出矽谷銀行，三月九日一天被提領高達四二○億美元，同樣是手上持有大量未實現損失的長期債券，又借不到錢，只好賤賣債券，投資人更驚覺矽谷銀行可能要倒了，一夜之間股價崩跌60%，更多人排隊等著領錢，隨即被聯邦存款保險公司FDIC接管，股票暫停交易。
加上矽谷銀行跟銀門銀行同一天爆雷，股價雙雙重挫，但銀門的客戶是加密貨幣業者，矽谷銀行的客戶是科技業與新創產業，兩者並不同。矽谷銀行將三分之一的客戶資金放款出去，三分之二的資金投入有價證券，為了要擴大利差買進長天期的公債，偏偏美國聯準會暴力升息從 0.25%升至4.75%，導致長期債券跌得更兇，又無法撐到到期，積累大量未實現跌價損失。
政府債券持有到到期，就可拿回本金，除非國家倒閉不然不會賠錢，但是這麼巧！銀門銀行倒閉，矽谷銀行為了應付客戶資金需求，賠錢賣債虧損十八億美元的消息被放大，現增失敗，引發擠兌，許多科技業創辦人、科技公司高層資金來不及抽走，甚至有中小公司面臨無法發薪的窘境。
雷曼時刻再現，全面引爆金融危機？
里歐認為銀門銀行或矽谷銀行兩家公司都是因為本身風險管理與經營策略出現問題，賠錢處分投資部位，引發股價暴跌，媒體渲染報導後，引發大量擠兌，又必須賤售更多投資部位來應付的時候，如果沒有政府介入提供融資，破產倒閉是必然的，美國有六千多家銀行，跟台灣不同，美國的銀行是有可能會倒閉的。
相比雷曼兄弟事件，涉及的範圍是房地產業衍生性金融商品，一層包裹一層背後的損失難以估計，影響層面擴及全部的銀行業者與一般民眾，矽谷銀行的損失主要來自客戶存款拿去投資的部分，它也沒有發行金融債券賣給其他銀行，所以其他金融業並不會遭受波及，它單純就是被擠兌到流動性不足，跟雷曼時刻完全不同，風險也在可控範圍。
塞翁失馬，焉知非福
銀門銀行、矽谷銀行事件爆發前，聯準會主席表示三月不排除升息二碼，來應付強勁的勞動市場與通膨，爆雷事件發生後里歐研判：聯準會應該會更謹慎思考，如果堅持從原本的升息一碼變成二碼，會不會引發更多金融機構的經營風險，而考慮改升息一碼？
最新三月十日公布的非農就業數據新增31.1萬人，比預期的22.5萬人多，勞動市場很強，主要增加在零售業與餐飲飯店業，但失業率卻從3.4%提高到3.6%，平均薪資成長僅0.2%，比預期的0.3%低，如果接下來的CPI數據續降，聯準會升息二碼的機率可能降低。
總結：團隊研判銀門銀行與矽谷銀行的事件，是個別公司對風險的控管不當導致的經營危機，沒有涉及背後複雜的衍生性金融商品，損失的範圍有限，美國政府第一時間已經介入，穩住金融業與民眾的信心。
許多大型銀行事件發生三月十日明顯出現「大量抄底買盤」，例如：摩根大通上漲2.54%、富國銀行上漲0.56%、花旗銀行僅小跌0.53%、美國銀行小跌0.88%，盤後都翻紅上漲，成交量明顯放大。
短期市場可能震盪一周左右，接下來通膨CPI公布到三月二十二日確定升息幅度後，再回過頭來看，會發現這次的下跌又是一次撿便宜的好機會，很多人過年前清倉就在等拉回，但是卻看回不回，這次的機會就是上半年最佳的進場時機，包含AI智能、IC設計、綠電儲能、電動車、伺服器、光學鏡頭…都有好股票可以買，投資人不妨多加留意。
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