台股從3955點以來，指數已漲超過3000點，這波大漲是從「無基之彈」開始，到目前的「資金行情」，行情的確愈來愈熱，大漲過後投資朋友須開始注意基本面的變化。其中之一就是屬於公司獲利數字不佳，但股價卻趁著題材面大漲一段的，以中小型電子股居多，像LED、觸控面板和IC設計等族群，多是靠籌碼掌控上漲的，當籌碼變亂後，須提防下跌速度也會很快。另外，還要留意國際情勢的變化，2周以來有很多影響整個全球的訊息陸續出現，首先標準普爾將英國的主權信用評級展望調為負面，意味著英國國債可能因經濟的巨額開支，而喪失最高級的AAA評級，英國國債和英鎊應聲大跌。但沒過多久，市場擔心美國國債的評級也會步後塵，美國債遭拋售，美元大幅下挫。聯準會即將拍賣1010億美元債券，數目遠超過市場預期，10年期國債收益率升至3.45％，也造成美債下跌、美元貶值，其中1英鎊兌1美元來到1.6，1歐元兌1美元來到1.41，都創下今年以來的新高。
#@1@#美元貶值也加速了資金流出美國，使原物料與農產品價格大漲。其中石油最高來到66美元，創今年以來新高；而黃金也來到980美元，距離歷史高點1030美元已近在咫尺；而鉛價也由年初高點每噸1000美元漲到近期高點1570美元，大漲57％；鎳價也從年初高點每噸9500美元漲到近期高點13950美元，大漲48％，幾乎所有貴金屬報價都創今年以來新高。而綜合19種商品行情的CRB指數5月累計上漲14％，創34年以來單月最大漲幅。其中大宗物資的小麥、黃豆、玉米等報價紛紛創新高，因此從最近美元匯價直直落來看，資金的確有轉往能源、金屬及農產品的現象。但在商品不斷往上攀升的同時，有些隱憂也慢慢浮現，從美國HP和戴爾在個人電腦銷售不如預期的情況下，科技產業的復甦並沒有想像中樂觀，同樣的情形也發生在中國的聯想身上。如果說科技的復甦尚需一段時間，而美國卻對其經貿財政雙赤字無能為力的同時，最後的殺手極可能就是印鈔票(即標售10年期公債籌措資金)，而進一步使美元貶值，也將促使資金跑向原物料商品，最後的結果就是通貨膨脹。若上述的推論屬真，那麼接下來的操作就非常重要，要先避開電子股，在電子五哥4月份營收皆衰退之際，5月份的營收若無法往上推升，勢必影響整個電子供應鏈，電子股逢高建議站在賣方。尤其大漲3000點後，建議持股比例降至3成，但因最近原物料的價格創新高的態勢已蠢蠢欲動，6月份操作應該將資金轉進原物料族群。
#@1@#大統益(1232)：美國黃豆年度庫存與需求比從5.5％降到4.3％，國內18公升桶裝沙拉油價格上漲20元以上。第1季EPS高達1.03元，在營收還未回復到高峰就有超過1元以上獲利，應屬低價位庫存和目前高售價的利差，預計第2季利差仍將擴大，使大統益獲利往上提升。
#@1@#聯華(1229)：三大題材，控股公司、陸資來台買進，等於是間接擁有聯華集團子公司；資產題材，南港資產開發改建，已經有實質租金收入；大宗物資，目前麵粉成本均為低價買進庫存，在小麥價格創新高，下游端勢必跟著調漲價格。
