全球的央行雖然大多來到貨幣政策的終點附近，但就是還沒抵達，也意味著實體的金融環境還是會往緊縮的方向走。
ECB(歐洲央行)先開第一槍，傳遞央行不會對通膨妥協，就算金融機構的流動性很緊，升息還是要繼續升，通膨沒打下來之前都不會放鬆貨幣政策，FED應該也會沿著這個路徑走。
現在的金融狀況是一場跟時間的賽跑，通膨被打掉跟經濟衰退哪個會先來還不知道，但可以知道的是這段過程不會太平靜，股市當然也會跟著波動。
消費仍有韌性 但動能開始減弱
根據美國人口普查局公布的數據，二月份零售銷售出現下降，月增率從上個月的3.2%大幅降至月減0.4%，符合市場預期。
年增率也從上個月的7.68%，大幅下降至5.39%。如果從零售銷售控制組去除餐飲服務、汽車、建材和加油站，二月份的月增率從上個月的2.3%，降至月增0.5%，優於市場預期的月減0.2%。
二月份的零售銷售下滑主要受利率和通膨等因素的影響，非必需品消費如汽車、家具家電、雜貨和餐飲服務等表現出下降趨勢。
儘管消費出現降溫，但近期趨勢顯示仍維持較強勁的態勢，實質零售銷售仍高於疫情前的趨勢，顯示當前的消費還具有韌性。
然而，考慮到超額儲蓄、消費信貸和薪資增長等三大支撐消費動能的因素，在下半年逐步減少的可能性很高，因此長期來看，消費力度能否繼續增長仍是一個考驗，美國經濟的衰退風險依然存在。
全球銀行業爆雷 反彈站賣方
市場對瑞士信貸出現新的擔憂，導致美股早盤大幅下跌，但好在瑞士央行決定採取行動幫助市場。目前市場整體動向是在反彈站賣方。市場的眼光主要放在高價半導體股，其他股票則是個股表現。投機熱度相較先前顯著減弱。
而殖利率題材也不是很穩健，舉例來說，長榮(2603)儘管有殖利率題材仍遭遇賣壓，反映市場對其未來基本面的觀望情緒。
SVB事件在美國銀行業引發了骨牌效應，並對Fed升息步伐產生了干擾。雖然該事件導致系統風險的機率不高，但金融市場的穩定性受到高度懷疑。幸運的是，美國和英國政府及時出手相救。加上二月份CPI大致符合市場預期，市場已經開始預期本週Fed的立場鬆動。
對於台股交易策略，由於指數在短短幾個交易日內跌破月線，加上融資短線增加速度過快，存在持續上漲的不利因素。從技術和籌碼面來看，最好的短期結果就是區間震盪或逐漸下跌。
由於股票的位階已經處於高點，短期內追高風險不斷上升，一旦出現類似SVB事件的情況，市場會快速發生拋售賣壓。由於此波行情的推動靠內資買盤，因此行情能否止跌並轉為上漲仍然取決於內資，但持有較高股票比例的投資人應開始考慮避險策略。
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