加權指數仍持續盤整震盪，缺乏多頭力量的支撐。此時，需要大型權值股來引領表現，如果大型權值股未有動力，市場只能依靠個股表現來維持盤面。中小型個股的投資主題仍然受到市場追捧，但由於投資者的族群輪動迅速，操作上的高風險逐漸增加。市場的資金也同時轉向低基期個股，尋找投資機會。
通膨未出現廣泛降溫 不能掉以輕心
四月十一日，美國勞工統計局公布了三月份的CPI。月增率從上個月的0.4%下降至0.1%，低於市場預期的0.2%。年增率從上個月的6.0%下降至5.0%，也低於市場預期的5.1%。
不過，扣除食品和能源的核心CPI在三月份的月增率僅從上個月的0.5%下降至0.4%，符合市場預期，但年增率從上個月的5.5%攀升至5.6%，這是六個月以來首次高於上個月。
三月份國際油價大幅回落，使得三月份能源CPI月增率，由前月的月減0.6%下滑至月減3.5%，創下2020年五月份COVID-19爆發以來第三大的月減幅。因此，三月份CPI月變動率減少的0.32個百分點當中，便有0.21個百分點是由能源CPI所貢獻，所以造成CPI月變動率低於預期。
不過須特別注意的是，能源價格下跌所導致的負貢獻，研判只是一個月的短期影響，考量到四月份在OPEC+減產的激勵下，國際油價已經明顯反彈，因此四月份能源CPI料將帶來正貢獻。
在能源價格下跌、疫情逐漸得到控制和勞動市場供需趨緩等三個因素的推動下，通膨的上升趨勢開始放緩。然而，除少數產品外，大部分製造業產品的價格仍然呈現快速上漲的趨勢，顯示之前的生產成本上漲尚未完全轉嫁。
不僅服務業價格頑固，製造業產品價格也同樣頑固，加上租金價格並未如市場預期下降，反而是近期開始加速上漲。綜上所述，即使通膨達到高峰，目前仍未出現廣泛的通膨降溫現象。
指數上方空間不大 留意回檔風險
上禮拜加權指數週線收漲92點，抵銷過去兩週的跌幅後仍在高檔盤整，加權指數從農曆年後回來，市場就有很強烈的期待能快速沖關萬六，但兩個半月過去，卻總是差了一步。
事實上，二月到現在的行情，難度都很高，看似行情很熱絡，但其實做多做空都很需要耐心，沒有說閉著眼睛做多就能賺，因為個股走的是輪動，真正有連續性的股票並不多，如果排除掉一些沒有基本面，單純是籌碼炒作的個股後更是少之又少，這種沒有基本面支撐的股票一旦在高檔進場，就容易變成刀俎魚肉。
團隊認為在這周開始會有更大的修正風險，龍頭權值股的狀況不好(台積電已經在季線之下)，指數就會有回檔的空間。接下來國安基金要退場，目前國安基金手上的股票部位大約是六百億，不會一天全部賣出來，但假如要用一個月的時間退場，代表平均每個交易日要賣三十億的股票，以經驗法則來看，每天開盤後大約就是要先有三十點左右的跌幅。
接下來還有美國財報季，這一季財報數字不會好看，只要有市場沒想到的利空發生，指數就有回檔五百點的空間存在。
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