筆者曾在《理財周刊》第461期大膽預估台股將走B波反彈，結果大盤也一如預期地反彈707點(7月10日最高來到6807點)，而反彈的位置也超過0.618的強度(推算位置在6708點)，不少人認為既然超過0.618應該就是回升行情，不過我認為7084點非常有可能就是中線高點，其理由如下：
#@1@#就過去歷史經驗來說，第一段大跌之後，主力通常沒有辦法完全跑掉，所以會拉一波反彈解套波，而這個反彈解套波可過可不過前高。過前高的例子出現在2007年7月，當指數9807點見高下殺到7987點，之後反彈過高來到9859點，後面就是大修正；另一次大家印象比較深刻的是2004月3月，指數在7135點見高之後，遇到319槍擊案，主力在來不及跑的情況下，拉了一波到6916點的解套波，之後就修正到波段5255低點才結束。因此這次有點像要複製2004年的狀況(筆者認為不會過7084點)，也就是C波將來勢洶洶。 現階段有個最嚴重的問題，就是全球原物料都大幅回檔，包含原油從70美元跌到59美元，貴金屬的鎳、銅、鉛等都有20％左右的回檔，大宗物資的小麥、玉米等也呈現弱勢整理，這一切似乎在說明全球的需求並沒有強烈的回升，經濟復甦的狀況要等待更久時間的考驗。 全球股市皆面臨回檔的風險，美股已經跌破頸線(道瓊8250點和Nasdaq 1760點)，若未來不能強勢再度站回頸線，恐怕向下修正空間仍是很大。而亞股除了大陸股市一枝獨秀外，日經、首爾、恆生都已經跌破季線，未來若大陸也向下修正的話，台股在題材性耗盡的情況下，似乎不太能夠有強勢的演出。 根據證交所最新的公告，台股本益比已經來到接近60倍，在怎麼看也是不便宜。這其中又以金融股本益比最高，在MOU(金融監理合作備忘錄)題材性耗盡之後需留意族群向下修正的空間。另外有些電子股也有股價高估之嫌，如晶電(2448)第1季虧0.22元，今年要賺2元很拚，本益比超過40倍；勝華(2384)第1季EPS為-1.2元，今年會不會賺錢仍是個問號，在觸控面板題材用盡之後，後面修正的空間就會很大，這個都是投資人必須小心的地方。 技術指標來看，日線指標已經死亡交叉，周線指標又遲未能夠往上交叉，因此短空和中空的格局隱然成形。目前量能也有逐漸萎縮的現象，量能潮縮減對於中線往上將是不利。 因此基於以上幾點，台股中線仍有修正的必要，除了修正過高的本益比之外，同時也修正指標及凌亂的籌碼。而在此中線修正之際，消極面除了賣出股票之外，積極面可逢高放空超漲不合理的股票。本期推薦放空2檔超漲及基本面不佳的股票，1檔為資產股士紙(1903)，1檔為電子股的勝華(2384)。
#@1@#士紙(1903)：過去6年當中有5年虧損，今年靠本業仍難賺錢，淨值只有17元，股價淨值比超過5，有高估之嫌。
#@1@#勝華(2384)：第1季EPS為-1.2元，雖有觸控面板題材，但今年要獲利仍有問題，6月營收20億元表現普通，在所有觸控面板向下修正同時，勝華上檔也有不小壓力。
