石油、天然氣一向是俄羅斯出口的兩大命脈，在原料出口型經濟結構下，該國經濟和股市與國際能源價格緊密連結。在過去9年期間，石油與天然氣出口帶給俄羅斯將近1.5兆美元的國際收支，並且帶動國內每季GDP成長高達7％，現今只有中國和印度可與之比擬，三者也同是金磚四國中的一員。大量「黑金」收入也掀起了俄羅斯新一波投資與消費熱潮，使其成為精品消費新天堂與新富豪的代名詞。但2008年金融危機引發的石油暴跌，導致俄羅斯企業債務危機拖垮金融系統、盧布大貶……，所幸石油價格從2009年2月中旬的每桶33美元，上漲到近期的80美元，又開始為俄羅斯帶來豐沛的收入，俄羅斯股市也從當時的600點大舉反攻至現今的1450點，漲幅為142％，居全球之冠。目前石油出口仍然是俄羅斯經濟主要的成長動力，預計在2010年石油需求主要新興國家中包括中國、印度、拉美與中東，景氣復甦力道都將領先其他諸國，也將支撐2010年油價於每桶60~70美元之間，所以未來的北極熊仍將恣意地在冰原上跳躍。由於盧布已穩定且通膨不再是問題，俄羅斯央行將策略重心轉為經濟成長，根據俄羅斯統計局的資料，目前內需已然開始復甦並將持續，這對股市與債市而言都是好消息，由於俄羅斯經濟已於第3季恢復正成長，尤其零售銷售業績從年中開始逐月增長，加上耶誕假期購物高峰即將來臨，幾乎可以正式宣告俄羅斯脫離景氣衰退，並將邁向經濟擴張。
