智易科技(3596)於2003年成立，最初乃是智邦(2345)分割它的無線網路部門，與荷蘭皇家飛利浦公司所共同設立的一家公司。目前智易最主要的2大股東，分別是智邦及仁寶(2324)，持股比例分別約13％及40％，目前公司的經營主導權主要在仁寶集團手上。智易一開始就專注在進入障礙較高的電信設備市場，不過，由於電信業者對相關設備的耐用品質要求度較高，而拉長產品開發期間，而客製化程度也相當高，因此，一旦成功打入電信業者的設備供應鏈之後，公司的競爭地位也就較難被撼動，目前主要以歐洲市場為主，包括德國、西班牙、土耳其等地的電信市場，營收占公司整體總額達70％以上。
#@1@#由於智易以前是從operator市場起家，主要產品線為broadband業務，觀察公司的營收變化可以發現，自2009年6月以來，月營收就持續屢創歷史新高。預估2010年在operator市場新專案可望不斷開出、retail市場逐漸從谷底回溫下，營收可望從第1季開始，再度創下歷史新高水準。從智易的broadband產品線營收變化來看，2009年在全球電信市場一片不景氣衝擊中，公司營收仍能呈現逆勢成長，且下半年的單季營收更已跳升達到25億元的水準。以目前公司掌握到的訂單能見度來看，2010上半年預估仍可維持在同樣的營收水準，2010年的broadband產品線，可望達106億元，成長34％；另一方面，智易在operator市場成功站穩腳步後，更積極回頭來搶攻零售品牌的通路市場，代工客戶從2007年的1家，目前已增加到2家，最主要以替北美知名品牌廠代工為主，而且比重更是逐漸拉高，藉由持續吃下競爭對手的市占率，預估2010年底前，就可望再打入其他品牌大廠的供應鏈體系。Intel日前已宣布解除WLAN網路晶片的搭售限制，也就是說筆記型電腦(NB)ODM廠在WLAN module供應商的選擇上，開始獲得較大的主導權。智易本來就是仁寶的子公司，2009年WLAN module全年出貨量為500萬套，以仁寶2009年的整體出貨數量達到3800萬台來計算，智易的WLAN module滲透率約為13.2％，預估在仁寶逐漸掌握NB零組件的採購權、擴大釋單給智易下，2010年滲透率可望再度上升來到21.7％，全年出貨總量也就可望上看達1000萬套。
#@1@#由於仁寶日前宣布取得MOTO歐洲地區的Cable業務，仁寶與智易更在2009年8月成立鈜寶公司(仁寶持股52％，智易48％，登記資本額1億元)，以鈜寶對外接單、交智易代工的方式來爭取網通產品訂單，不過因為公司資本額小而且沒有增資的計畫，因此它所接獲的訂單也將委由智易代工出貨。以MOTO在全球市占率達30％、歐洲地區貢獻度占比約10％來計算，預估MOTO Cable CPE的代工業務每年可望貢獻智易營收金額達16.2億元。由於2010上半年仍以去化公司既有的存貨為主，預估第3季起開始可以貢獻營收，2010年可望為智易貢獻營收總額達8億元左右。由於下游品牌廠在2010年第1季的庫存水位仍舊偏低，因此以retail市場為主的AP/Gateway產品線，將呈現淡季不淡；加上以operator市場為主之IAD產品線，本來就沒有清楚的淡旺季分別，因此智易的1月份營收將可望再度創下單月歷史新高，達到12.5億元(年增率達105％)，第1季整體營收金額約為36.5億元(年增率達97.6％)，稅後淨利2.4億元，稅後EPS約1.96元。智易在operator市場領域已深耕多年，加上母公司仁寶的豐沛奧援、持續擴增的產品線以及客戶群，預估2010年獲利金額可望再創歷史新高，全年EPS預估可達8.15元水準。
