川湖在全球伺服器導軌市場，市占率約30%，未來於AI伺服器應用市場占有率上看50%比重。而今年底，川湖AI伺服器營收占比可達10%，預計明年底有機會成長達30%。
台灣伺服器導軌(營收占比96.00%)專業廠川湖(2059)，公布七月營收為4.56億元，月增率7.59%，年增率-36.17%；累計今年一至七月營收總額為29.31億元，年增率-33.00%。
川湖Q2毛利率達59.14%，成功創下歷史新高紀錄。法人機構看好，受惠新平台、AI等新產品出貨效益，帶動ASP走揚之下，加上產線稼動率改善助攻效應，只要新台幣兌美元匯率能夠續穩，川湖下半年的毛利率表現，預估仍有進一步向上成長空間。
台灣伺服器導軌大廠川湖，伴隨新平台出貨放量、AI伺服器產品出貨逐漸增溫之下，Q4營運有望回溫，明年度可望重返以往成長軌道。
高單價AI伺服器占比 明年底成長三倍
川湖除看好整體伺服器市場與AI應用熱潮的成長力道之外，同時也持續延伸旗下產品的應用範圍，於網通Switch板塊的導入應用也越來越多，有助公司增加產品線應用的多元可能性，進一步強化營運獲利結構。
展望明年前景，川湖明(2024)年Q2~Q3產線稼動率可望重返先前高點水準。在伺服器新平台拉貨效應帶動下，明年常規伺服器訂單將有望重返先前成長軌道。有關高單價AI伺服器相關應用產品方面，今年底，川湖AI伺服器占比可望達10%，預期明年底有機會成長上看達30%，也將成為挹注川湖明年獲利成長動能的重要推手。
川湖Q2順利交出59.14%的毛利率新高紀錄。公司在8月7日法說會上表示，預期本波伺服器庫存調整至Q3底~Q4，時間點應該就差不多會結束，Q4將會有新平台、AI產品逐漸上市，而川湖在全球伺服器導軌市場，市占率約30%，未來於AI伺服器應用市場占有率可望達50%比重。川湖指出，技術延伸、專利佈局的策略效益，已慢慢獲得客戶肯定。由於新科技應用板塊的含金量更高，同時也等同為未來三年的營運表現，架構更穩健成長的有利基礎。
川湖伺服器應用比重，於企業端、hyperscale資料中心約各占一半比例。今年上半年，AI伺服器占比約7%~8%。
川湖上半年的產線稼動率約30%，Q3預估表現有望好一些，Q4則會較明顯回升，明年可望逐步重返高點，預期Q3毛利率水準，也有望維持Q2實績的好表現。
展望明年營運，川湖認為伴隨新平台的上市效應，營收可望恢復成長動能，預期明年Q3時，產線稼動率將可重返高檔水準。同時，新平台加上AI產品上市效應，ASP更有機會上揚走高。明年度，新產品比重拉高之下，將可正向看待營運獲利成長動能。
全球伺服器市場明年可望回溫，近期伺服器相關台廠供應鏈的法說會，都透露出類似正向展望訊息。全球伺服器導軌大廠川湖，於全球市占率已超過30%，公司於八月七日法說會上，對外界分享產業前景看法，預期產業庫存調整時間將會至Q3底~Q4初；伴隨著之下，常規伺服器市場，明年有機會回到2022年時水準，亦看好AI相關應用產品的營收貢獻挹注力道。
AI新產品帶動 ASP可望提升 法人估今年EPS近30元水準
目前，企業端、大型資料中心，各貢獻川湖伺服器導軌營收約50%；近年來，來自於大型資料中心的成長挹注動能，較為顯著。雖然今年整體營運，可能會因為受到產業庫存調整影響而走勢平平。不過，市場仍持續看好伺服器整體市場成長趨勢。明年度，受惠新伺服器平台、AI新產品上市加持效應下，川湖的ASP也可望獲得提高。
